常宝股份：2023年净利润同比增长66.24% 拟10派2.8元

中证智能财讯常宝股份（002478）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入66.61亿元，同比增长7.03%；归母净利润7.83亿元，同比增长66.24%；扣非净利润6.95亿元，同比增长54.74%；经营活动产生的现金流量净额为4.90亿元，同比下降37.49%；报告期内，常宝股份基本每股收益为0.88元，加权平均净资产收益率为16.12%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.8元（含税）。

以3月28日收盘价计算，常宝股份目前市盈率（TTM）约为7.4倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为0.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，常宝股份近三年营业总收入复合增长率为19.11%，近三年净利润复合年增长率为85.01%。

资料显示，公司主要从事油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械和石化用管以及其他细分市场用管等特种专用管材的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，油套管收入35.36亿元，同比下降4.43%，占营业收入的53.08%；锅炉管收入18.21亿元，同比增长26.93%，占营业收入的27.33%。

截至2023年末，公司员工总数为1824人，人均创收365.17万元，人均创利42.93万元，人均薪酬16.04万元，较上年同期分别增长5.80%、64.32%、11.31%。

2023年，公司毛利率为18.76%，同比上升3.78个百分点；净利率为12.09%，较上年同期上升4.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.49%，同比下降1.30个百分点，环比下降1.80个百分点；净利率为10.86%，较上年同期上升3.76个百分点，较上一季度上升0.04个百分点。

分产品看，油套管、锅炉管2023年毛利率分别为22.62%、17.25%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.05亿元，占总销售金额比例为25.59%，公司前五名供应商合计采购金额29.83亿元，占年度采购总额比例为75.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.12%，较上年同期增长5.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.39%，较上年同期增长4.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.90亿元，同比下降37.49%；筹资活动现金流净额397.31万元，同比增加2.09亿元；投资活动现金流净额-2.65亿元，上年同期为-2.01亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.73亿元，相比上年同期下降29.05%。

2023年，公司营业收入现金比为83.15%，净现比为62.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.88次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为0.92次，公司位居同行业8/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.77次、4.12次。

2023年，公司期间费用为3.16亿元，较上年同期增加5539.93万元；期间费用率为4.75%，较上年同期上升0.56个百分点。其中，销售费用同比增长14.53%，管理费用同比增长27.19%，研发费用同比增长8.92%，财务费用由去年同期的-1.13亿元变为-1.13亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加105.34%，占公司总资产比重上升5.63个百分点；存货较上年末减少19.59%，占公司总资产比重下降4.87个百分点；应收票据较上年末减少37.77%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；交易性金融资产较上年末增加128.90%，占公司总资产比重上升3.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少33.61%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；合同负债较上年末减少54.87%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加116.77%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；应付票据较上年末减少2.97%，占公司总资产比重下降1.69个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.7亿元，占净资产的22.38%，较上年末减少2.85亿元。其中，存货跌价准备为9266.56万元，计提比例为7.34%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.51亿元，同比增长8.92%；研发投入占营业收入比例为3.77%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.81%，相比上年末下降4.59个百分点；有息资产负债率为1.66%，相比上年末下降0.19个百分点。

2023年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.76。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为东方润安集团有限公司，取代了三季度末的潍坊嘉元建筑材料检测有限公司。在具体持股比例上，上海嘉愈医疗投资管理有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，曹坚、香港中央结算有限公司、华安精致生活混合型证券投资基金持股有所下降。