美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾更加關注保護就業市場鼓勵了一大批債券交易員押注通脹率將維持高位。

“鮑威爾基本上是在支持做多盈虧平衡通脹率，” 對沖基金Garda Capital Partners的首席投資官Tim Magnusson表示。他指的是從通脹掛鉤債券跑贏常規美國國債中獲利的交易策略。

上週在新聞發佈會上，鮑威爾在此次政策週期中首次異常清楚地強調失業率意外上升可能促使官員降低利率。美聯儲決策者3月20日發佈的最新點陣圖也顯示，對2024年通脹和經濟增長的預期上升，同時保持了降息三次的預期。

“我猜測他們願意容忍的通脹率比我們想象的要高一點，” Magnusson說。

Magnusson並不是唯一持這種看法的人。 以Mark Cabana爲首的美國銀行策略師週三建議押注30年期盈虧平衡通脹率。“美聯儲在金融環境寬鬆、增長預期更強和通脹上行風險加大背景下的降息指引意味着更高的通脹補償。”

市場走勢也表明通脹預期出現攀升。5年期盈虧平衡通脹率目前約爲2.43%，遠低於2022年初觸及的約3.76%的峯值，但較去年12月低點高出約40個基點。

美聯儲理事Christopher Waller週三表示不急於降低利率之後，利率互換交易員週四小幅下調了6月份降息的押注。互換合約顯示6月降息的隱含概率約爲60%。