來源：金十數據

由於美聯儲官員繼續反對市場的降息押注，美元有望在一季度錄得上漲。

週三，美聯儲理事沃勒的鷹派言論加劇了人們對美聯儲不急於放鬆政策、降息步伐落後於其他央行的猜測。這促使交易員削減了對美聯儲將在6月開始放鬆政策的押注。

美聯儲青睞的通脹指標將於週五公佈，同時鮑威爾也將發表講話，如果兩者都支持人們對美聯儲不急於改變政策的猜測，美元可能還會進一步上漲。

荷蘭合作銀行策略師理查德麥奎爾（Richard McGuire）在給客戶的一份報告中寫道：“市場對明天公佈的個人消費支出（PCE）數據的反應可能相當不對稱，高於預期的數據將導致降息預期出現相當重大的重新定價。”他指的是核心PCE，該指標剔除了波動較大的食品和能源價格。

美聯儲可能更晚降息的前景增強了美元的相對吸引力。上週，瑞士央行成爲首個降息的發達市場央行，而英國央行的鷹派委員則軟化了立場。

Monex Europe外匯分析主管西蒙哈維（Simon Harvey）在一份報告中寫道，歐洲“經濟明顯出現週期性的疲軟”意味着歐洲央行需要“在今年的寬鬆政策方面遠遠超過美聯儲” 。

與此同時，儘管日本央行自2007年以來首次加息，但未能改變美元兌日元走強的趨勢。

哈維表示，美元走強的前景可能在未來幾天推動歐元兌美元跌至1.07。歐元兌美元已經一個月來首次跌破1.08。

期貨交易員目前預計美聯儲6月份開始降息的可能性約爲60%，低於一週前的近80%。荷蘭合作銀行策略師表示，交易員可能會完全放棄6月份降息的預測。

前美聯儲二把手預測各國央行夏季降息的理由

太平洋投資管理公司（Pimco）全球經濟顧問、前美聯儲副主席理查德·克拉裏達（Richard Clarida）週二在一份報告中表示，如果美聯儲、歐洲央行和英國央行的政策制定者按照上週高層官員所暗示的那樣在夏季實施降息措施，那麼不要指望他們會通過淡化2%通脹目標的重要性來爲降息辯解。

儘管鮑威爾強調，他們需要更大的信心，通脹將持續下降到2%，以證明降息是合理的。 但一些策略師認爲，美聯儲主席鮑威爾上週的言論是在放棄對2%通脹目標的承諾。

克拉裏達並不同意這種說法，他認爲，當降息開始時，“這些領導人很可能不會試圖爲政策變化辯解，因爲他們對‘2%左右’的臨時通脹目標感到滿意。相反，我預計他們會重申貨幣政策已經很緊縮，因此，鑑於他們預計通脹率將隨着時間的推移下降至2%的長期目標，在通脹率下降的同時逐步降息只是防止政策變得更加緊縮的一種手段。”

但如果這些經濟體的通脹率沒有按照預測上升，而是穩定在合理的2.5% 水平，央行們該如何是好呢？克拉裏達表示：“在這種情況下，央行可能會暫停降息週期。不過它們可能非常不願意重啓加息，而是相信只要政策利率維持足夠長時間的限制性，他們就可以相信通脹率（最終）將回歸2%的目標。”