本報記者 周尚伃 見習記者 於 宏

近年來，在行業競爭加劇的趨勢下，中小券商的生存空間進一步受到擠壓。部分中小券商紛紛引入具有國資背景的新股東，以進一步推動綜合實力的提升，探索特色化、差異化發展之路。

東北證券近30%股權將易主

與國資股東關係更爲緊密

3月27日晚，東北證券發佈公告稱，公司第一大股東吉林亞泰（集團）股份有限公司（以下簡稱“亞泰集團”）擬出售持有的公司29.81%的股份。其中，擬將持有的公司20.81%股份出售給長春市城市發展投資控股（集團）有限公司（以下簡稱“長髮集團”），擬將9%股份出售給長春市金融控股集團有限公司或其指定的下屬子公司（以下簡稱“長春金控”）。3月27日，亞泰集團分別與長髮集團和長春金控簽署了《意向協議》。

從股權穿透來看，這兩筆股權交易的轉讓方及受讓方均具有國資背景。目前，東北證券無控股股東、無實際控制人，股權轉讓方亞泰集團與受讓方之一長髮集團同受長春市國資委控制，且長髮集團直接持有亞泰集團3.38%股份；另一位受讓方長春金控則由長春市財政局100%控股。

從股權結構來看，截至2023年三季度末，東北證券第一大股東是持股30.81%的亞泰集團，而第二、第三大股東分別是持股11.79%的吉林省信託有限責任公司（以下簡稱“吉林信託”）和持股3%的長春建源置業有限公司。若上述兩筆股權轉讓交易順利完成，東北證券第一大股東將變爲持股20.81%的長髮集團，第三大股東將變爲持股9%的長春金控，第二大股東吉林信託的實控人也爲吉林省財政廳，至此，東北證券的前三大股東將均爲國資背景企業。

排排網財富研究部副總監劉有華對《證券日報》記者表示：“國資背景的加持，能夠讓中小券商在風險管理、品牌影響力、業務擴展、資本實力以及人才隊伍建設等諸多方面得到增強和提升，有助於其在激烈的市場競爭中穩固和提升自身地位，有利於其長期穩定發展。”

中小券商股權流轉頻繁

引入國資尋求發展

近年來，隨着行業競爭加劇，券商對資本的需求也有所上升，多家中小券商選擇引入國資以獲得更充足的發展助力，提升整體綜合實力。

去年7月21日，誠通證券與北京朝陽國資簽署增資協議，獲得國資增資。2022年，武漢國資通過股份受讓入主九州證券，成爲九州證券實控人。2023年，九州證券更名爲華源證券。同年，證監會覈准金融街投資成爲恆泰證券、恆泰長財證券、新華基金的實際控制人，而金融街投資的實控人爲西城區國資委。

“對於國有資本來說，掌握券商牌照和擁有金融企業股權，有利於更好地服務國資企業高質量發展、創造更多收益。”薩摩耶雲科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示。

“中小券商想進一步開拓生存發展空間，可以考慮提供差異化與特色化服務。”中國金融智庫特邀研究員餘豐慧對《證券日報》記者表示。

劉有華認爲，中小券商想要在競爭中獲得更有利的地位，應揚長避短、另闢蹊徑。實力較弱的中小券商可以考慮加強合作與聯盟，通過跟其他金融機構建立合作關係或者加入行業聯盟，秉持互利共贏的原則，依託資源共享，提高自身的市場地位。另外，還可以積極探索新興業務領域，例如強化投研能力，增強在特定領域的專業影響力；把握跨境業務機會，在一些尚未十分擁擠的新興賽道着重發力。