壽險新業務價值高增 財險盈利保持穩定

A股5大險企2023年業績數據

 名稱 歸母淨利潤（億元）

中國平安 856.65

中國太保 272.57

中國人保 227.73

中國人壽 211.10

新華保險 87.12

數據來源：公司年報

◎記者 何奎

A股5大險企2023年“成績單”出爐，共攬淨利潤超1600億元，同比下降超兩成。總體來看，壽險公司新業務價值均實現大幅增長，爲未來長期可持續發展打下基礎，而財險公司盈利能力依然保持穩定。

在業內人士看來，2023年上市險企業績承壓明顯，主要是被投資拖累。但長期來看，我國宏觀經濟有較強韌性，隨着資本市場企穩回升，疊加居民對收益有比較優勢的儲蓄型保險產品關注度依舊較高，上市險企資產端和負債端有望共振上升。

歸母淨利潤集體承壓

2023年受內外部環境影響，上市險企投資承壓拖累整體業績表現，A股5家上市險企淨利潤集體下滑。

新華保險發佈公告稱，該公司2023年實現歸屬於母公司股東的淨利潤約87.12億元，在模擬調整新會計準則後使得2022年數據基本可比的情況下，2023年淨利潤同比下降43%，由此推得2022年淨利潤約153億元。

按上述數據計算，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險2023年合計實現歸屬於母公司股東的淨利潤約1655億元，同比減少約25%。其中，中國平安、中國太保、中國人保盈利規模居前，分別實現淨利潤約856.65億元、272.57億元和227.73億元。

關於淨利潤下滑的原因，險企普遍解釋稱，主要是受宏觀經濟環境變化及資本市場波動影響，公司投資收益同比下降。

國泰君安非銀金融研究團隊認爲，當前壽險行業負債端得益於居民旺盛的保本儲蓄需求仍然維持較高的景氣度，資產端隨着經濟預期逐步向上預計投資收益將實現明顯改善。

壽險新業務價值高增

市場利率中樞持續下行背景下，2023年以來銀行存款利率多次下調，收益具有比較優勢的儲蓄型保險產品得到消費者青睞，帶動上市險企新業務價值快速增長。

新業務價值是評估險企長期可持續經營的重要指標。數據顯示，在可比口徑下，2023年中國平安壽險及健康險業務新業務價值同比增長約36.2%；中國人壽一年新業務價值同比增長約11.9%；太保壽險新業務價值同比增長約19.1%；新華保險新業務價值同比增長約65.1%。

2023年，上市險企個險渠道人力數量繼續保持下滑趨勢，平安人壽月均代理人數量減少約12.5萬，中國人壽個險板塊銷售人力減少約3.4萬，太保壽險月均保險營銷員同比減少約6.9萬。

代理人數量繼續減少，上市險企新業務價值仍然實現高增，取得這一成績實屬不易。這主要受益於代理人渠道高質量改革成效顯現，優質代理人產能大幅提升，緩解代理人數量減少壓力。

數據顯示，2023年平安人壽代理人人均新業務價值同比增長約89.5%，中國人壽月人均首年期交保費同比增長約28.6%，太保壽險核心人力月人均首年規模保費同比增長約26.6%，新華保險月均人均綜合產能同比增長約94.4%。

優質代理人爲客戶提供高品質服務的同時，也提高了客戶留存率和黏性。2023年，平安人壽、太保壽險13個月保單繼續率分別提升2.5個百分點、7.7個百分點；25個月保單繼續率分別提升6.8個百分點、10.6個百分點。

財險綜合成本率抬升

2023年，財險“老三家”綜合成本率集體上升。綜合成本率是覈算財險公司經營成本的核心數據，由綜合費用率和綜合賠付率構成，大於100%意味着險企承保虧損。

數據顯示，截至2023年末，人保財險、平安產險、太保產險綜合成本率分別約97.6%、100.7%、97.7%，同比分別上升0.9個百分點、1.1個百分點、0.8個百分點。其中，綜合賠付率分別上升0.9個百分點、0.2個百分點、1.1個百分點，主要受經濟活動恢復和居民出行增加影響。

但得益於投資端貢獻業績，財險公司盈利依舊較爲穩定。2023年人保財險、平安產險、太保產險分別實現淨利潤約252.29億元、89.58億元、65.75億元。其中，平安產險總投資收益同比增長約23%。

新能源車險業務方面，太保產險積極探索新能源車經營新模式，全面佈局融入汽車產業生態，與車企建立扁平化協同合作機制，2023年新能源車險同比增長約54.7%。