來源：長江商報

長江商報記者 沈右榮

國內電子支付行業知名公司新國都（300130.SZ）經營持續積極變化。

3月27日晚，新國都披露了2023年度報告。當年，公司實現營業收入約38億元，同比下降近12%。然而，與營業收入走勢截然相反，公司實現的歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）猛增近16倍，達到7.55億元。

營業收入下降，淨利潤反而增長超10倍，究竟是什麼原因？新國都解釋，上年同期，受商譽減值計提和營業外支出中資金退還支出影響，導致基數較低，此外，公司出海開拓取得成效，全資子公司嘉聯支付有限公司（以下簡稱“嘉聯支付”）渠道成本開支同比明顯下降。

受益利潤大幅增長，2023年，新國都擬進行現金分紅的金額也大幅增長，將派發現金紅利3.73億元，這一金額超過此前三個年度之和。

不過，值得一提的是，新國都的核心子公司嘉聯支付因違規多次被監管部門處罰。2023年10月底，其因違反清算管理規定等被人行深圳分行罰款299萬元。

淨利逆轉暴增近16倍

扭轉下滑勢頭，新國都的淨利潤實現了超10倍增長。

根據最新披露的年報，2023年，新國都實現營業收入38.01億元，較上年同期5.16億元，同比下降11.94%。

此前的2021年、2022年，新國都實現的營業收入分別爲36.12億元、43.17億元，同比增長37.21%、19.51%。

營業收入連續2年快速增長，爲何在2023年轉向了呢？

與營收相對應的淨利潤，2023年爲7.55億元，同比猛增1588.44%。淨利潤大幅增長，並非是非經常性損益貢獻。當年，公司扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）7億元，同比增長幅度也達到279.84%。

2021年、2022年，公司實現的淨利潤分別爲2.01億元、0.45億元，同比變動131.98%、-77.68%；扣非淨利潤分別爲1.17億元、1.84億元，同比增長197.59%、57.93%。

那麼，是什麼原因導致2023年營業收入下降、淨利潤大幅增長，且二者嚴重背離的呢？

根據新國都的解釋，2023年，營業收入下降，主要是受牌照續展因素影響。去年7 月，嘉聯支付《支付業務許可證》成功通過續展。續展推遲，導致當年收單業務交易流水同比下降。

淨利潤大幅增長，則受到多方面積極因素影響。2022年度，受商譽減值計提和營業外支出中資金退還支出影響，導致當年淨利潤較低，如果剔除這一因素貢獻，2023年的淨利潤同比增速約爲110.09%。

2023年，公司資產減值損失（含信用減值）0.33億元，2022年則達1.42億元。

此外，淨利潤增長還受到三個方面因素影響。第一，公司大力推進支付硬件出海戰略，積極開拓海外市場，佈局海外銷售網絡，公司電子支付設備業務海外營收和利潤同步增長；第二，嘉聯支付渠道成本開支同比明顯下降，收單業務毛利率水平同比明顯提升；第三，參股子公司在海外市場成功推出多款熱門應用，商業化成效明顯，帶動公司投資收益同比增長。

2023年，公司投資淨收益0.45億元，2022年則爲-0.20億元。

賬面商譽還有6.95億

新國都的經營業績不太穩定，市場曾擔憂公司持續盈利能力。

從淨利潤方面看，2018年，公司淨利潤達到2.48億元，2019年、2020年，淨利潤分別爲2.42億元、0.87億元，同比下降2.17%、64.33%。2021年、2022年又經歷大漲大落。

長江商報記者發現，新國都的經營業績波動幅度較大，與其此前的高溢價收購直接相關。

公告顯示，公司相繼收購了浙江中正智能科技有限公司、長沙公信誠豐信息技術服務有限公司、嘉聯支付等5家公司，2018年底，公司賬面上的商譽達10.95%。到2023年底，商譽餘額爲6.95億元。中間的差額4億元，主要是計提的減值。

財報顯示，2019年、2020年，公司計提的商譽減值分別爲1.94億元、1.07億元，2022年計提的商譽減值損失爲0.97億元。

新國都曾回應質疑時稱，爲抓住行業發展機遇，公司通過內生增長和外延併購的方式逐步推進公司戰略轉型。公司通過併購確實積累了一定的商譽金額也同時帶來了一定的商譽減值風險。針對該風險，公司一直致力於對被併購企業進行戰略整合，從而達到整合後企業價值最大化的目標。

目前來看，嘉聯支付是新國都核心子公司。2023年，嘉聯支付累計處理交易流水約 1.94萬億元，同比下降24.81%；實現營業收入約25.80 億元，同比下降15.68%；實現淨利潤3.83億元，同比增長1163.37%。

數據顯示，嘉聯支付的營收、淨利潤在新國都佔比達67.88%、50.73%。

新國都披露，嘉聯支付逐步加大代理商渠道投入，完善國內直營網絡建設、深化銀行機構合作。截至目前，嘉聯支付已經與400家銀行達成合作，直營渠道覆蓋全國178 個城市，初步建成覆蓋全國的直營網絡。

不過，嘉聯支付頻頻被罰，其風險不容忽視。

2023年10月底，因違反清算管理規定、違反商戶管理規定、未對外包服務商開展盡職調查，人行深圳分行對嘉聯支付予以警告，沒收違法所得95.19元，罰款299萬元。時任嘉聯支付總經理被罰款16萬元。

2020年8月底，人行深圳中心支行現場檢查發現，嘉聯支付存在未按規定建立有關制度辦法或風險管理措施、與身份不明的客戶進行交易、未按照規定履行客戶身份識別義務以及未按規定報送大額交易報告或者可疑交易報告的行爲，爲此，嘉聯支付被罰款共計941萬元。

嘉聯支付成立於2009年，是中國人民銀行批准授予《支付業務許可證》的第三方支付機構，2018年，新國都收購了嘉聯支付100%股權。