全球股市的一季度：五年最佳开局，AI火热、日本抢眼

华尔街见闻

英伟达是最耀眼的明星，三个月市值飙升逾1万亿美元，占同期全球股市总市值涨幅的五分之一。

AI狂热推动下，全球股市一季度以强势收官，创五年来最佳表现。

一季度MSCI全球股指上涨7.7%，创2019年来最大季度涨幅。分地区来看，标普500创新高次数多达22次，德国DAX、法国CAC40等欧股指数在3月均跑赢标普500，东证指数年内大涨16.2%，重返1989年历史高位。

英伟达依旧是最耀眼的明星，三个月市值飙升逾1万亿美元，占全球股市总市值涨幅的五分之一。

其他资产方面，股债走出分化，全球债市走低，比特币一季度狂飙超60%。

美股强势

推动全球股市上涨的主要动力是标普500，该指数在本季度内曾22次创下历史新高。

AI热潮成为推升股市上涨关键力量，“芯片之王”英伟达在今年前三个月市值就飙升逾1万亿美元，约占同期全球股市总市值增长的五分之一。

今年1月的一天，英伟达单日市值增长达2770亿美元，相当于菲律宾所有上市公司的市值总和。

随着股市强劲上涨，“泡沫”担忧蔓延，一些市场观察人士将当前行情与2000年以惨败告终的科技泡沫相提并论。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper指出：

这一季度确实相当乐观，人工智能带来了一定热度，但更根本的原因是货币政策放松和全球经济保持了出人意料的韧性。

美国国内经济保持韧性的迹象助推股市上扬，尽管1月和2月通胀意外走高，投资者下调了对今年6次降息的预期，现在与美联储预测保持一致，预计将进行三次25基点江夏，，前利率已处于二十三年来最高水平。

美银美林最新的全球基金经理调查显示，近三分之二的受访者预期美国在未来12个月内不会陷入衰退，而今年年初这一比例仅为10%左右，大多数投资者也认为中期内全球企业盈利将增长。

日股抢眼、欧股火热

不只是美国，最初在华尔街掀起的科技股行情，逐渐向欧洲和日本等地扩散。

日本股市领涨，东证指数今年累涨16.2%，重返1989年创下的历史高位。芯片股上涨和对经济前景的信心增强，成为推动东京股市大涨的主要原因。

欧股表现火热，英国富时100、德国DAX、法国CAC40和西班牙IBEX35指数在3月份均跑赢标普500，由于华尔街疯狂涨势开始趋缓，其他地区指数和非科技板块纷纷追赶早期人工智能推动的美股涨幅。

资产管理Amundi投资组合经理Amelie Derambure指出：

总的来说，通胀降温并未引发经济衰退的担忧，形势向好。经济疲软可能不会很快到来，我们还有时间搭上这波上涨浪潮。

Amundi自年初以来已适度增加了在日本、欧洲以及美国的股票配置。

股债分化、比特币狂飙

值得一提的事，股市大涨是在债券收益率上升的情况下取得的。

根据汇丰银行的数据，股市表现大幅领先于债市，两者的季度表现差距创2020年以来最大。

比特币在一季度狂飙，过去三个月内涨幅达到60%，现有总市值超过了约150个国家的国内生产总值。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。