全球股市的一季度：五年最佳開局，AI火熱、日本搶眼

華爾街見聞

英偉達是最耀眼的明星，三個月市值飆升逾1萬億美元，佔同期全球股市總市值漲幅的五分之一。

AI狂熱推動下，全球股市一季度以強勢收官，創五年來最佳表現。

一季度MSCI全球股指上漲7.7%，創2019年來最大季度漲幅。分地區來看，標普500創新高次數多達22次，德國DAX、法國CAC40等歐股指數在3月均跑贏標普500，東證指數年內大漲16.2%，重返1989年曆史高位。

英偉達依舊是最耀眼的明星，三個月市值飆升逾1萬億美元，佔全球股市總市值漲幅的五分之一。

其他資產方面，股債走出分化，全球債市走低，比特幣一季度狂飆超60%。

美股強勢

推動全球股市上漲的主要動力是標普500，該指數在本季度內曾22次創下歷史新高。

AI熱潮成爲推升股市上漲關鍵力量，“芯片之王”英偉達在今年前三個月市值就飆升逾1萬億美元，約佔同期全球股市總市值增長的五分之一。

今年1月的一天，英偉達單日市值增長達2770億美元，相當於菲律賓所有上市公司的市值總和。

隨着股市強勁上漲，“泡沫”擔憂蔓延，一些市場觀察人士將當前行情與2000年以慘敗告終的科技泡沫相提並論。

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper指出：

這一季度確實相當樂觀，人工智能帶來了一定熱度，但更根本的原因是貨幣政策放鬆和全球經濟保持了出人意料的韌性。

美國國內經濟保持韌性的跡象助推股市上揚，儘管1月和2月通脹意外走高，投資者下調了對今年6次降息的預期，現在與美聯儲預測保持一致，預計將進行三次25基點江夏，，前利率已處於二十三年來最高水平。

美銀美林最新的全球基金經理調查顯示，近三分之二的受訪者預期美國在未來12個月內不會陷入衰退，而今年年初這一比例僅爲10%左右，大多數投資者也認爲中期內全球企業盈利將增長。

日股搶眼、歐股火熱

不只是美國，最初在華爾街掀起的科技股行情，逐漸向歐洲和日本等地擴散。

日本股市領漲，東證指數今年累漲16.2%，重返1989年創下的歷史高位。芯片股上漲和對經濟前景的信心增強，成爲推動東京股市大漲的主要原因。

歐股表現火熱，英國富時100、德國DAX、法國CAC40和西班牙IBEX35指數在3月份均跑贏標普500，由於華爾街瘋狂漲勢開始趨緩，其他地區指數和非科技板塊紛紛追趕早期人工智能推動的美股漲幅。

資產管理Amundi投資組合經理Amelie Derambure指出：

總的來說，通脹降溫並未引發經濟衰退的擔憂，形勢向好。經濟疲軟可能不會很快到來，我們還有時間搭上這波上漲浪潮。

Amundi自年初以來已適度增加了在日本、歐洲以及美國的股票配置。

股債分化、比特幣狂飆

值得一提的事，股市大漲是在債券收益率上升的情況下取得的。

根據滙豐銀行的數據，股市表現大幅領先於債市，兩者的季度表現差距創2020年以來最大。

比特幣在一季度狂飆，過去三個月內漲幅達到60%，現有總市值超過了約150個國家的國內生產總值。

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