下週重磅日程：美國3月非農，美聯儲高官密集講話，特斯拉比亞迪Q1銷量大PK

華爾街見聞

重點關注：中國3月財新制造業PMI，美國3月非農數據、ISM製造業和服務業PMI數據、2月耐用品訂單數據，歐洲3月CPI。OPEC+將召開部長級會議，鮑威爾等多位美聯儲官員發表講話，貴州茅臺將公佈財報。

4月1日-4月5日當週重磅財經事件一覽，以下均爲北京時間：

下週重點關注：中國3月財新制造業PMI、美國3月非農數據，ISM製造業和服務業PMI數據、歐洲將公佈3月CPI。此外特斯拉等車企一季度交付量成績單公佈，貴州茅臺將公佈財報，OPEC+將召開部長級會議，美聯儲主席鮑威爾等多位高官將在下週發表講話。港股4月1日休市，滬深北交易所4月4日—7日休市。

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美國3月非農數據

北京時間週五（4月5日）20：30美國公佈3月非農報告

在2月非農數據超預期升至27.5萬人的背景下，分析師預計3月新增就業人數將增加20萬人，3月失業率預計將穩定在3.9%，薪資增速小幅回落至4.1%。

花旗給出的最新預期是3月非農增幅在10-15萬人之間。分析師指出，儘管2月非農就業數據大幅超出市場預期，但由於1月和去年12月的數據被下修，美元當時仍面臨拋售壓。

美聯儲3月議息會議中，聯邦公開市場委員會（FOMC）重申了今年三次降息的預測。聯邦基金利率期貨顯示，市場目前只對7月的降息進行了充分定價，預計美聯儲將在6月份維持政策利率不變的可能性接近40%，如果就業報告凸顯勞動力市場仍然緊張，投資者可能放棄押注6月份降息，甚至下調美聯儲今年降息75個基點的預期。

如果3月份非農就業數據強於預期，且過去的數據沒有明顯的修正，那麼市場對美聯儲的降息押注將更爲謹慎，美元或表現強勁。另一方面，疲弱的非農就業增長可能會讓市場進一步壓住美聯儲將在6月開啓降息週期，美元或承壓。

費城聯邦儲備銀行最新的《州工資單就業早期基準修正報告》顯示，美國勞工統計局（BLS）一直在捏造就業崗位，美國就業數據失真，2023年非農數據被高估了80萬個。

在非農報告前，4月3日晚20：15還將公佈“小非農”ADP數據。

美聯儲官員密集發表講話

美聯儲官員將繼續密集發表講話，其中包括美聯儲理事庫克、鮑曼、庫格勒，美聯儲負責監管的副主席巴爾等，美聯儲主席鮑威爾當地時間4月3日將在斯坦福大學就經濟前景發表觀點，投資者需要從美聯儲官員們的的表態中尋找降息線索：

週三0：00，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯主持與賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授Jeremy Siegel的討論

週三0：05，2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景發表講話

週三01：30，2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利參加一場爐邊談話

週三21：45，美聯儲理事鮑曼就“銀行流動性、監管和美聯儲作爲最後貸款人的角色”發表講話

週四0：15，美聯儲主席鮑威爾在斯坦福商學院舉辦的2024年商業、政府與社會論壇上發表講話

週四22：00，2026年FOMC票委、費城聯儲主席哈克參與一場爐邊談話

週五00：15，2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金就經濟前景發表講話

週五02：00，2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景發表講話

週五21：15，2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金髮表講話

鮑威爾上週在PCE數據公佈後發表了講話，重申美聯儲並不急於降息，2月核心PCE“基本符合預期”。他表示，“看到有些數據符合預期是好事，”他說，並補充說最新數據並不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數據，美聯儲不會對這兩個月的數據“反應過度”，而且將謹慎行事，準確把握非常重要。

鮑威爾說，現在美聯儲面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經濟學家和投資者，另一邊則是那些更爲謹慎的人，雙方勢均力敵。他說：“我們會謹慎對待這個決定，因爲我們有能力這麼做。我們希望在採取降息步驟之前更有信心。”

歐元區3月CPI以及就業數據

北京時間週三（4月3日）17：00 歐元區2月失業率和3月CPI

歐盟統計局公佈的初步數據顯示，受到菸草價格和服務業的推動，2月歐元區CPI從1月份的2.8%降至2.6%，但高於市場預期的2.5%，也高於歐央行2%的目標位。

分析師預計，3月份歐元區CPI將進一步下降至2.5%。不包括食品、能源、酒精和菸草價格的核心CPI預計將小幅下降至3.0%。隨着歐央行內部對於6月降息的聲音愈發高漲，數據不及預期或強化外界信心。

歐洲央行首席經濟學家連恩上週表示，歐元區的薪資增長正在迴歸正常水平。連恩稱，這是一個正常化的過程。他認爲，該地區在遏制通脹方面取得了“良好進展”。

特斯拉、比亞迪一季度交付公佈

週一（4月1日）新能源車企開始公佈一季度交付數據

在2023年最後一個季度，比亞迪超越特斯拉成爲全球最暢銷的電車製造商，因此兩家車企的交付數據將受到投資者的關注。與此同時，蔚來、小鵬、理想汽車的數據也將進一步揭示電車市場激烈競爭的狀況。

特斯拉最早將在下週一公佈2024年一季度交付數據，隨後將於4月17日公佈一季度盈利情況。而就在其公佈關鍵數據前，數位華爾街分析師因需求疲軟及競爭加劇，下週下調對其交付數據的預期值，並進一步下調股價目標位。

FactSet數據顯示，特斯拉一季度交費量爲45.7萬，相比之下，2023年第一季度交付了42.3萬輛，2023年四季度交付量爲48.4萬輛，而1月末市場預期一季度的交付量達到49.4萬輛。

市場預測平臺Kalshi數據顯示，投資者預期特斯拉一季度的交付量將低於42萬輛。分析師預期與投資者實際預期之間的巨大差距也意味着對特斯拉2024年的盈利預測過於樂觀，目前2024年的特斯拉每股收益一致預期爲2.87美元，以180美元的股價計算，未來市盈率爲63倍，但實際上從投資者的隱含預期來看，估值可能更加昂貴。

其他重要數據、會議及事件

中國3月財新制造業PMI

週一（4月1日），中國3月財新制造業PMI揭曉。

2月財新中國製造業PMI微升至50.9，較上月微升0.1個百分點，連續四個月擴張，表明製造業景氣度持續提升。3月31日，國家統計局公佈的數據顯示，3月份，官方製造業採購經理指數（PMI）爲50.8%，比上月上升1.7個百分點，重回擴張區間。

歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會舉行會議

4月3日，OPEC+部長們將開會評估全球石油市場，在經歷了今年年初的低迷之後，隨着沙特及其盟友的供應減少，加上需求出人意料的彈性，原油價格出現復甦跡象。

OPEC官員認爲，沒有必要考慮在4月3日的會議上對產量政策進行任何調整。德意志銀行的策略師Michael Hsueh說：“OPEC+的減產是有效的。全球市場要麼已經出現供應赤字，要麼即將轉爲赤字。”OPEC+代表們也表示，過去幾周已經證明，減產正在產生預期的效果

貴州茅臺公佈財報

此前，貴州茅臺公佈數據顯示，茅臺集團2023年營收1644.8億元，同比增長20.5%；利潤1083.5億元，同比增長18.8%。

華金證券研報表示，短期來看，貴州茅臺量價策略更加遊刃有餘；中長期看，根據上輪週期經驗，本輪白酒週期調整已過半，當下處於戰略改變執行階段，高端白酒具有佈局性價比。

下週一晚油價或迎上調

根據“十個工作日”原則，本輪調價窗口爲4月1日24時。據金聯創測算，截至3月29日第九個工作日，參考原油品種均價爲84.50美元/桶，變化率爲4.42%，對應的國內汽柴油零售價應上調200元/噸。