韩国股市传来大消息。

当地时间4月4日，韩国总统尹锡悦在会议上宣布，韩国将维持卖空禁令直到引入计算机系统以避免股票卖空造成损害。尹锡悦称，韩国政府正在开发一个计算机系统，该系统建立后韩国就可以重新回归支持全球标准。

或受此消息刺激，韩国股市持续走高，韩国综合指数收涨1.29%。其中，韩国芯片巨头SK海力士股价大涨超5%，创历史新高，总市值升至123.3万亿韩元（约合人民币6600亿元）。消息面上，SK海力士宣布将斥资38.7亿美元在美国建立一座先进封装厂和人工智能产品研发中心。

除了卖空禁令的政策影响以外，外资买入也是韩国股市近期走强的原因之一。据业内汇编的数据显示，2024年一季度，海外投资者净买入了122亿美元（约合人民币883亿元）的韩国本地股票。

尹锡悦重大宣布

4月4日，据彭博社报道，韩国总统尹锡悦在当地时间4月4日举行的会议上宣布，韩国将维持卖空禁令直到引入计算机系统以避免股票卖空造成损害。

尹锡悦称，韩国政府正在开发一个计算机系统，该系统建立后韩国就可以重新回归支持全球标准。

他进一步表示，“看到最近韩国股市中外资净流入的增加，我们的禁止卖空政策是正确的。”

尹锡悦还表示，“市场担心如果禁止卖空，外国投资会减少，因为它不符合全球标准，但这是没有根据的。我们将维持禁止卖空的政策，直到达到我们的股票投资者可以清楚地了解这一阶段。”

或受此消息影响，韩国股市持续走高，截至收盘，韩国综合指数涨1.29%，年内累计涨幅扩大至3.16%。

有市场人士指出，尹锡悦的最新表态，或许意味着，韩国股市的卖空禁令将在今年6月到期后进一步延长。

今年1月，韩国总统尹锡悦曾公开表态称，韩国拥有众多具备国际竞争力的企业，股市却被低估，他将在任内改革资本市场规制，使韩国股市价值回归。

韩国股市的卖空禁令始于2023年11月6日，韩国金融服务委员会当时宣布，韩国将在2024年6月之前禁止股票卖空，以便监管机构“积极”改进规则和体系。

该委员会表示，从2023年11月6日到2024年6月底， 韩国综合股指200（KOSPI 200）指数、韩国KOSDAQ 150指数的股票禁止借入股票卖出。

韩国监管当局表示，在市场动荡中，发现全球投资银行存在大规模非法裸卖空行为，以及其他非法活动的情况。这是一个严重的情况，非法卖空破坏了公平的价格形成并损害了市场信心。

当时，韩国监管机构出台卖空禁令的另一个背景是，韩国股市持续大跌，去年10月累计跌幅达8.2%，创2022年12月以来最大的月度跌幅纪录。

股市持续下跌之下，韩国国内大量投资者对严打非法做空行为的呼声越来越大，投资者表示，卖空会给外国和机构投资者带来不公平的优势。

部分执政党议员敦促政府暂时停止股票卖空，以回应散户投资者的抗议，要求这种做法。

以史为鉴，每当韩国股市开始下挫，韩国监管层都会出手，通过禁止卖空来稳定市场。

卖空禁令出台后，韩国股市持续反弹，一度连涨2个月，去年11月、12月累计涨幅分别为11.3%、4.7%，这一轮涨势一直持续到今年3月，其间最大涨幅已超21%。

但有分析人士警告称，长时间禁止股票卖空的政策或将阻碍韩国股市寻求加入关键全球指数的努力。

外资爆买

除了卖空禁令的政策影响以外，外资买入也是韩国股市持续走强的原因之一，韩国股市在今年一季度吸引了创纪录的外资净买入。

根据业内汇编的数据显示，2024年一季度，海外投资者净买入了122亿美元（约合人民币883亿元）的韩国本地股票，这一数字在亚洲市场上仅次于日本股市。

韩国金融投资协会的数据显示，截至3月28日，这些押注已使外资在基准的韩国综合指数（KOSPI）中的持股比例升至了34.42%，为2021年第二季度以来最高。

高盛分析师Timothy Moe在最近的报告中指出，未来一段时间内，可能还会有更多资金流入的空间。由于在2020—2022年间曾出现过规模高达500亿美元的投资外流，韩国综合指数的外资持股比例仍然“偏低”。

目前，外资最青睐的是在全球人工智能供应链中的韩国芯片制造商，其中，三星电子在一季度吸引41亿美元净流入，SK海力士则吸引了13亿美元净流入。

Daishin Securities分析师Kyoung-Min Lee表示，预计外国投资者将继续在现货市场上买入韩国股票，因为人工智能的发展势头和内存行业复苏的能见度正不断提升。

6600亿芯片巨头狂飙

4月4日，韩国芯片巨头SK海力士继续受到资金追捧，截至收盘，SK海力士股价大涨超5%，创出历史新高，年内累计涨幅扩大至32.4%，最新总市值升至123.3万亿韩元（约合人民币6600亿元）。

消息面上，SK海力士宣布将斥资38.7亿美元在印第安纳州西拉斐特市建立一座先进封装厂和人工智能产品研发中心。

根据计划，SK海力士的首座美国工厂将于2028年下半年开始量产，主攻生产下一代高带宽内存（HBM）芯片，这是专门解决高端GPU对高带宽需求而诞生的新一代存储芯片。作为HBM芯片领域的领导者，SK海力士已成为人工智能发展浪潮中的关键参与者，其生产的内存芯片被英伟达、AMD、微软和亚马逊等全球多家科技巨头争相竞购。

SK海力士的这一项目为美国增加先进封装产能迈出了重要一步（先进封装与HBM制造两个环节绑定在一起），因为封装环节一直是阻碍拜登政府重振本土芯片产业的瓶颈。

目前，美国仅拥有3%的全球封装能力，这意味着，在美国生产的芯片仍常需运往亚洲地区组装。

芯片已经成为国际竞争的焦点。美国政府正拿出数百亿美元的巨资，试图摆脱对亚洲供应商的依赖，并向全球芯片制造商提供大笔财政激励，以吸引它们在美国增加产能。自拜登就任美国总统以来，半导体企业已承诺在美国本土投资逾2300亿美元，这主要受到《芯片法案》的巨额补贴政策刺激。