韓國股市傳來大消息。

當地時間4月4日，韓國總統尹錫悅在會議上宣佈，韓國將維持賣空禁令直到引入計算機系統以避免股票賣空造成損害。尹錫悅稱，韓國政府正在開發一個計算機系統，該系統建立後韓國就可以重新迴歸支持全球標準。

或受此消息刺激，韓國股市持續走高，韓國綜合指數收漲1.29%。其中，韓國芯片巨頭SK海力士股價大漲超5%，創歷史新高，總市值升至123.3萬億韓元（約合人民幣6600億元）。消息面上，SK海力士宣佈將斥資38.7億美元在美國建立一座先進封裝廠和人工智能產品研發中心。

除了賣空禁令的政策影響以外，外資買入也是韓國股市近期走強的原因之一。據業內彙編的數據顯示，2024年一季度，海外投資者淨買入了122億美元（約合人民幣883億元）的韓國本地股票。

尹錫悅重大宣佈

4月4日，據彭博社報道，韓國總統尹錫悅在當地時間4月4日舉行的會議上宣佈，韓國將維持賣空禁令直到引入計算機系統以避免股票賣空造成損害。

尹錫悅稱，韓國政府正在開發一個計算機系統，該系統建立後韓國就可以重新迴歸支持全球標準。

他進一步表示，“看到最近韓國股市中外資淨流入的增加，我們的禁止賣空政策是正確的。”

尹錫悅還表示，“市場擔心如果禁止賣空，外國投資會減少，因爲它不符合全球標準，但這是沒有根據的。我們將維持禁止賣空的政策，直到達到我們的股票投資者可以清楚地瞭解這一階段。”

或受此消息影響，韓國股市持續走高，截至收盤，韓國綜合指數漲1.29%，年內累計漲幅擴大至3.16%。

有市場人士指出，尹錫悅的最新表態，或許意味着，韓國股市的賣空禁令將在今年6月到期後進一步延長。

今年1月，韓國總統尹錫悅曾公開表態稱，韓國擁有衆多具備國際競爭力的企業，股市卻被低估，他將在任內改革資本市場規制，使韓國股市價值迴歸。

韓國股市的賣空禁令始於2023年11月6日，韓國金融服務委員會當時宣佈，韓國將在2024年6月之前禁止股票賣空，以便監管機構“積極”改進規則和體系。

該委員會表示，從2023年11月6日到2024年6月底， 韓國綜合股指200（KOSPI 200）指數、韓國KOSDAQ 150指數的股票禁止借入股票賣出。

韓國監管當局表示，在市場動盪中，發現全球投資銀行存在大規模非法裸賣空行爲，以及其他非法活動的情況。這是一個嚴重的情況，非法賣空破壞了公平的價格形成並損害了市場信心。

當時，韓國監管機構出臺賣空禁令的另一個背景是，韓國股市持續大跌，去年10月累計跌幅達8.2%，創2022年12月以來最大的月度跌幅紀錄。

股市持續下跌之下，韓國國內大量投資者對嚴打非法做空行爲的呼聲越來越大，投資者表示，賣空會給外國和機構投資者帶來不公平的優勢。

部分執政黨議員敦促政府暫時停止股票賣空，以回應散戶投資者的抗議，要求這種做法。

以史爲鑑，每當韓國股市開始下挫，韓國監管層都會出手，通過禁止賣空來穩定市場。

賣空禁令出臺後，韓國股市持續反彈，一度連漲2個月，去年11月、12月累計漲幅分別爲11.3%、4.7%，這一輪漲勢一直持續到今年3月，其間最大漲幅已超21%。

但有分析人士警告稱，長時間禁止股票賣空的政策或將阻礙韓國股市尋求加入關鍵全球指數的努力。

外資爆買

除了賣空禁令的政策影響以外，外資買入也是韓國股市持續走強的原因之一，韓國股市在今年一季度吸引了創紀錄的外資淨買入。

根據業內彙編的數據顯示，2024年一季度，海外投資者淨買入了122億美元（約合人民幣883億元）的韓國本地股票，這一數字在亞洲市場上僅次於日本股市。

韓國金融投資協會的數據顯示，截至3月28日，這些押注已使外資在基準的韓國綜合指數（KOSPI）中的持股比例升至了34.42%，爲2021年第二季度以來最高。

高盛分析師Timothy Moe在最近的報告中指出，未來一段時間內，可能還會有更多資金流入的空間。由於在2020—2022年間曾出現過規模高達500億美元的投資外流，韓國綜合指數的外資持股比例仍然“偏低”。

目前，外資最青睞的是在全球人工智能供應鏈中的韓國芯片製造商，其中，三星電子在一季度吸引41億美元淨流入，SK海力士則吸引了13億美元淨流入。

Daishin Securities分析師Kyoung-Min Lee表示，預計外國投資者將繼續在現貨市場上買入韓國股票，因爲人工智能的發展勢頭和內存行業復甦的能見度正不斷提升。

6600億芯片巨頭狂飆

4月4日，韓國芯片巨頭SK海力士繼續受到資金追捧，截至收盤，SK海力士股價大漲超5%，創出歷史新高，年內累計漲幅擴大至32.4%，最新總市值升至123.3萬億韓元（約合人民幣6600億元）。

消息面上，SK海力士宣佈將斥資38.7億美元在印第安納州西拉斐特市建立一座先進封裝廠和人工智能產品研發中心。

根據計劃，SK海力士的首座美國工廠將於2028年下半年開始量產，主攻生產下一代高帶寬內存（HBM）芯片，這是專門解決高端GPU對高帶寬需求而誕生的新一代存儲芯片。作爲HBM芯片領域的領導者，SK海力士已成爲人工智能發展浪潮中的關鍵參與者，其生產的內存芯片被英偉達、AMD、微軟和亞馬遜等全球多家科技巨頭爭相競購。

SK海力士的這一項目爲美國增加先進封裝產能邁出了重要一步（先進封裝與HBM製造兩個環節綁定在一起），因爲封裝環節一直是阻礙拜登政府重振本土芯片產業的瓶頸。

目前，美國僅擁有3%的全球封裝能力，這意味着，在美國生產的芯片仍常需運往亞洲地區組裝。

芯片已經成爲國際競爭的焦點。美國政府正拿出數百億美元的巨資，試圖擺脫對亞洲供應商的依賴，並向全球芯片製造商提供大筆財政激勵，以吸引它們在美國增加產能。自拜登就任美國總統以來，半導體企業已承諾在美國本土投資逾2300億美元，這主要受到《芯片法案》的鉅額補貼政策刺激。