本刊编辑部丨王飞

清明小长假前，3100点只差临门一脚，节后会再冲刺一波吗？节前的3000点到3100点这段区间，都涨了些什么？节后会持续表现吗？复盘来看，节前市场的风险偏好出现了一定程度的降低，资金开始流向避险品种，尤其是贵金属中的黄金。如黄金首饰已突破700元/克大关，多只黄金股票、ETF大涨，并突破历史新高。资金方面，北上资金已连续两日净流出A股，长期坚守“股王”贵州茅台的“神秘3号资金”也绷不住了，减持茅台的消息开始刷屏。从减持规模来看，大约为300万股，以茅台现在的股价测算，“神秘3号资金”套现金额或在50亿元以上。这也给市场加上了一层阴霾。但资本市场的结构性行情还是存在的，比如刚刚提到的黄金股。

在国金证券看来，今年第一季度在金价环比上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现。这为股价上涨背书，并且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，因此具有较大“补涨”空间。此外，基于美联储6月首次降息维度，国金证券预计第二季度美联储将释放“宽松信号”，届时将成为黄金股主升浪行情启动点。这与其他多家主流券商的观点相吻合。如华鑫证券同样认为，黄金将开启持续上涨行情，并推荐中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金和紫金矿业等多只相关个股。而在近1个月内，这些公司也普遍获得了其他多家券商的联合推荐，并被给予了较高的目标价，比如赤峰黄金。在华泰证券看来，LME黄金现货已突破$2200，在全球主要央行继续维持较大量级的购买、地缘事件风险等背景下，LME黄金现货或有望升至$2600-$3000。国内的上市黄金矿企在2025年~2026年多有矿产金增量，这意味着，黄金板块或进入量价齐升的红利周期。而赤峰黄金2023年业绩的增长主要就是靠黄金的量价齐升推动的，将充分受益这波红利周期，并给予公司26.68元/股的目标价。这相对于公司4月2日17.44元/股的收盘价，将有52.98%的上涨空间。此外，还有多只黄金股也获得了多家券商给予的目标价，且距离最新收盘价均有一定的上涨空间（见表1）。

近期，黄金股那么猛，此时购入大家或许有高位抬轿的担忧。而在黄金股之外，也是在近1个月内，各大券商联合出炉了其他多只低位个股名单，并且其目标价较最新收盘价的上涨空间更大。其中，券商给出股价上涨空间最大的是高测股份。公司主营切割装备等，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节，受益于设备订单大幅增加等，公司去年业绩大增，归母净利润14.61亿元，同比增长85.28%。对此，广发证券认为，公司业绩持续高增，可以耐心等待周期重新启动，并给予公司67.42元/股的目标价。这相对于公司最新收盘价将有118.05%的上涨空间。而自2022年下半年以来，高测股份受光伏产能过剩等因素影响，股价走起了下坡路，至今下跌超50%，区间最深跌幅接近70%。目前股价正处于历史的相对低位。在广发证券给予高测股份较高目标价的同时，公募“顶流”傅鹏博和朱璘联合管理的睿远成长价值在四季度末新进入了公司的前十大流通股股东名单，并位列公司第四大流通股股东。“国家队”全国社保基金420组合则继续稳坐第三大流通股股东。另外，根据券商给出的目标价格测算，股价上涨空间超过100%的公司还有万科A、先导智能、芯原股份和平安银行四家（见表2）。

这些公司近期股价也普遍处于历史的低位，比如全球新能源装备的龙头企业先导智能。不过，近期受益于工程机械行业迎来周期拐点，公司已连续反弹，自低点至今上涨近30%（见附图）。

股价正进入上升通道的先导智能虽然去年业绩尚未公布，但自2015年上市以来均实现了盈利，且年度均实现了盈利同比增长。

最新的消息是，公司与美国电池制造商American Battery Factory公司（ABF）正式签署全球战略合作协议，公司将为ABF公司提供总目标为20GWh的锂电池智慧产线服务。这很可能是迄今为止中国企业在美国获得的最大锂电池设备订单。也就是说，公司2024年及其以后年份的业绩增长也有了保障。

对此，广发证券预计，先导智能2023年至2025年实现归母净利润分别为32.16亿元、40.4亿元和50.16亿元，相比2022年的23.18亿元盈利分别同比增长38.74%、25.62%和24.16%。

平安银行也和高测股份一样，在去年不仅实现了盈利，且盈利同比增长。但另外两家公司则表现相对一般。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）