本報記者 韓 昱

黃金價格上漲的步伐仍沒有停歇。從國際黃金現貨價格看，Wind數據顯示，4月9日，倫敦金現報收2352.72美元/盎司，盤中最高探至2365.30美元/盎司，再次刷新幾天前剛剛創下的歷史紀錄。截至4月9日收盤，4月份以來的7個交易日內，有6個交易日黃金價格均收漲。4月10日，這種勢頭仍在延續，截至記者發稿時，倫敦金現價格在2355美元/盎司左右波動。

在金價“狂飆”之際，不少研究機構更新了對後續走勢的展望，大部分認爲金價或仍有上行空間。比如，近日瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）發表機構觀點，將今年底的金價預測從此前的2250美元/盎司上調至2500美元/盎司。

領秀財經首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者採訪時也預測，全球央行持續購入現貨黃金支撐金價，結合美聯儲6月份降息的預期，6月份前後黃金可能嘗試衝擊2400美元/盎司關口。

不過，近期部分數據以及資產表現也讓市場開始思考，金價的漲勢是否將面臨拐點。比如，4月9日，世界黃金協會公佈數據顯示，今年3月份，全球黃金ETF資金連續第10個月繼續流出，減少8.23億美元。

再比如，4月9日，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF（以下簡稱“華夏黃金股ETF”）在停牌一小時後開盤再度跌停，連續兩日經歷跌停。4月10日，華夏黃金股ETF繼續低開，當日小幅收跌1.75%。

巨豐投顧高級投資顧問羅啼明在接受《證券日報》記者採訪時表示，黃金ETF資金流出和黃金股ETF價格跌停可能反映了市場上一部分投資者對當前金價水平的擔憂，以及對未來金價走勢的不確定感。資金流出和價格跌停或是市場對金價短期內可能過熱的一種調整，但並不一定意味着金價立即面臨拐點。

他認爲，本輪黃金不斷創新高的根本原因是全球“去美元化”趨勢。在美元超發氾濫等背景下，投資者對美元信用的信任度降低，多元化配置的需求上升。由於美國總需求下降、通脹壓力緩解、勞動力市場邊際轉弱，美聯儲貨幣政策壓力有所減輕，加息已經暫停，疊加縮表步伐有望放緩，黃金面臨的經濟、政策環境好轉。同時，國際地緣衝突仍然緊張，刺激黃金的避險需求。雙重支撐下，黃金價格近期保持強勁上漲趨勢，且漲幅較大。未來一段時間，支持黃金的雙重因素突然發生重大變化的概率很小，預計國際黃金價格可維持在2075美元/盎司以上高位運行較長時間。雖然金價有可能回落至2075美元/盎司附近，但中長期金價的目標可能在2550美元/盎司。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）發表的機構觀點預計，黃金ETF的持有量未來或隨着美聯儲年中啓動降息而增加，因買盤往往與利率調整聯動。短期內，如果美國經濟數據引發市場對於美聯儲推遲降息的預期，那麼金價可能存在回調風險。

劉思源認爲，今年下半年，黃金面臨技術性修正和盈利盤退場，未來長期價格面臨回調。

那麼，現在到了“獲利了結”的時刻嗎？劉思源建議，黃金價格技術上的背離累積的就是風險，透支後面臨在6月份前後出現拐點，尤其是持有黃金已經盈利的投資人需要注意“落袋爲安”。