國泰君安（香港）發佈研究報告稱，由於市盈率估值水平較高，將中國黃金國際（02099）的目標價上調至56.10港元，並維持“收集”評級。該行預測公司淨利潤將在2024-2026年穩步增長，主要受金屬價格上漲和礦產品產量增加的推動。

國泰君安（香港）主要觀點如下：

公司2023年錄得2，550萬美元虧損。

甲瑪礦因尾礦庫尾砂外溢，自2023年3月27日起停產。因此，公司的礦產品總產量大幅下降，公司從2023年第二季度開始未從甲瑪礦錄得任何收入。2023年公司礦產銅總產量同比下降76%至20，051噸，是造成虧損的主因。礦產金總產量也同比下降38%，至147，963盎司。

該行預測，隨着美聯儲降息，金價將在2024年上漲。

在美聯儲降息期間，黃金資產具有較高價值。如果該行回顧一下從加息到降息週期中金價的表現，該行會發現，在美聯儲貨幣政策發生重大變化的時期，黃金資產具有較高價值。當市場確認美聯儲將開始降息時，黃金價格又會經歷一輪上漲。市場普遍預計美聯儲將在2024年降息，唯一的分歧是降息的時間和次數，但這兩個因素不會影響金價走勢。

公司預計甲瑪礦的生產將於2024年年中恢復正常。

2023年，公司按要求完成了尾礦庫壩體修復和加固工作。公司預計甲瑪礦復產可能在5月份獲得政府批准。公司計劃在2024年生產43，200-44，500噸礦產銅和148，536-157，861盎司礦產金。