21世紀經濟報道記者李德尚玉、南方財經全媒體記者盧陶然 實習生雷椰、郝文琪、周洲 北京報道

ESG（環境、社會責任和公司治理）強制披露時代已來！在證監會指導下，報告期內持續被納入上證180、科創50、深證100、創業板指數的樣本公司，以及境內外同時上市的公司應當披露可持續發展報告，鼓勵其他上市公司自願披露。

21世紀經濟報道記者梳理發現，截至2月28日，有458家上市公司被列入強制披露ESG報告名單，涉及40個行業；按申銀萬國劃分，38家中國酒業上市公司過半數披露了2022年可持續發展報告（或稱ESG報告）。

酒水行業是資源密集型產業，從作物種植到生產銷售，涉及產業鏈較長。從宏觀角度看，我國酒業也是實現農民增收、解決就業、貢獻稅收的重要來源。

A股上市公司中有11家酒企進入強制披露名單，分別是：貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、古井貢酒、水井坊、洋河股份、今世緣、口子窖、重慶啤酒、瀘州老窖、青島啤酒。

11家強制披露的酒企中，10家酒企已進行2022年ESG報告的披露，只有1家企業口子窖未披露。記者全盤梳理上述10家酒企溫室氣體排放、綠色運營、社會貢獻等環境披露信息，一窺酒企ESG披露現狀。國際ESG評級普遍偏低

事實上，在強制披露要求發佈前，ESG評級市場已呈現百花齊放之勢。但截至目前，國內外仍未有公認統一的ESG評價標準，不同的評價標準之間往往因政策體制、文化背景等差異而有所不同。市場普遍認爲，中國酒企作爲具有本土特色的行業，其ESG評級表現整體被國際機構主導的ESG評估體系所低估。

據21世紀經濟報道記者梳理，國內酒企在MSCI、晨星、CDP、S&P等國際公認的評價體系中的評級普遍低於國際同行。

（圖爲12家全球範圍內酒企的ESG評級，時間截至2月28日。數據來源：各機構官網）

（圖爲部分中國酒企的ESG評級，時間截至2月28日。數據來源：各機構官網）

如上圖所示，以MSCI ESG評級爲例，其評級結果分爲行業落後（CCC、B）、行業平均（BB、BBB、A）和行業領先（AA、AAA）。截至2月28日，國內白酒企業評級均在B及B以下，有5家爲最低CCC級；啤酒企業中重慶啤酒和百威亞太評級達到A級行業平均，但其股權結構皆爲外資控股。記者依據市值和知名度選取了12家國際葡萄酒和啤酒企業，其MSCI ESG評級均不低於A級。

再以晨星Sustainalytics的ESG風險評級來看，其風險等級從Negligible（可忽略）到Severe（嚴重），分值越低風險越小。19家國內酒企的平均值在30.48分，最高值超36；12家全球酒企平均得分22.28分，最高值爲26.7，低於國內酒企近10分。

對此，MSCI ESG與氣候研究部亞太區主管王曉書接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，國際投資市場上，部分投資者出於宗教考量，在投資過程中會選擇剔除酒類企業，這種投資策略具有全球適用性，不只是針對中國企業，且這類具有特殊宗教價值觀的投資者目前在全球ESG投資者中爲少數。

“MSCI 的ESG評級框架具有行業中立性，並不刻意懲罰某一行業或地區的公司，而是從財務重要性角度，幫助投資者識別行業面臨的可持續發展風險與機遇，以及同業中管理ESG風險與機遇的領先者和落後者。”王曉書解釋，在過去五年中，有許多中國酒企不斷優化其ESG實踐和信息披露，評級不斷提升，已有中國酒企在MSCI的ESG評級中達到A級，反映它們的ESG表現優於全球同業平均水平。

王曉書表示，酒企評級過程中，在環境維度上，MSCI 重點關注的議題包括水資源利用、包裝材料與廢棄物、產品碳足跡等議題；社會維度上，關注產品質量與安全、員工安全與健康等議題；治理維度上，關注企業的公司治理結構、商業道德與防範腐敗相關的企業行爲。MSCI對每個議題進行評分後，會將每個企業的加權平均分與全球同業進行比較排序，以確定最終的評級。

在公司信息採集方面，MSCI的ESG評級只採用具有公開數據來源的信息進行評估，企業可以從財務重要性角度識別自身面臨的可持續發展機遇與風險，並在此基礎上完善ESG信息披露。與此同時，MSCI 構建起完善的公司溝通體系，爲被評估的公司提供評級方法論及其自身評級報告的細節內容，“鼓勵公司通過MSCI的發行人溝通平臺對評級採用的數據進行驗證和反饋。”王曉書對記者表示。

中央財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸對記者表示，ESG在新興市場的發展與發達國家有差異，各國依據自身經濟和民生需求，在推動聯合國的17個可持續發展目標的實現上有不同優先級。

施懿宸表示，MSCI和富時羅素的ESG評級並未考量中國本土化指標，國際市場也對中國ESG表現存在誤解，因此構建一個具有中國特色的酒業可持續發展信息披露體系已成爲必然趨勢。但如何將具有中國特色的酒水行業ESG評級標準與國際標準相融合，並在語言體系上確保被國際機構所理解和接受，是未來酒水行業獲得國際投資者認可，推動中國酒企走出國門的關鍵。

值得思考的是，我國酒企如何應對國際機構給出的較低評級？如何提高其ESG表現？中國酒業獨立評論人、武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青在採訪中對21世紀經濟報道記者表示，中國的酒企需要培養ESG專業人才，需要強化與國際先進企業的互動交流、學習借鑑。

肖竹青解釋稱，要讓全球投資者重新認識中國酒業，需要中國的龍頭企業努力推動國際化，努力參與國際體育賽事等活動，通過這種方式來創造更多與國際頂級企業同臺溝通的機會，增進信任和了解。“因爲世界對中國酒業，對中國的企業家還是缺乏瞭解。”茅臺、汾酒、瀘州老窖缺少碳排放數據

根據GHG Protocol的劃分，範圍1是覈算企業擁有或控制的排放源產生的直接排放量，包括固定燃燒、移動燃燒、無組織排放和過程排放；範圍2是覈算企業外購電力、蒸汽、供熱或製冷的生產而產生的間接排放量；範圍3是指包含企業價值鏈中產生的所有其他間接排放量。

（圖爲10家強制披露酒企溫室氣體排放數據。數據來源：各公司2022年社會責任報告）

從碳排披露來看，10家酒企在溫室氣體排放總量、範圍1、2、3排放量的披露定量數據並不完整，僅青島啤酒與五糧液披露了範圍3的數據，洋河股份與古井貢酒未披露細分範圍1、2、3的數據，貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒未進行碳排數據的披露，青島啤酒、五糧液和洋河股份2022年碳排總量排名前三。

碳排數據相對豐富的企業爲青島啤酒，其溫室氣體排放範圍1、範圍2在2022年同比變幅爲-20%、2%。細觀其降碳舉措，青島啤酒在年內新增16家工廠採購可再生能源電力，7家工廠投入8兆瓦分佈式光伏，全公司可再生能源電力使用量佔總用電量的比例爲62%，減少碳排放21萬噸。

五糧液在其報告中指出，公司推進煤改氣工程，每年減少約4萬餘噸標煤使用，減少二氧化碳排放量約20萬噸，報告期內，公司完成溫室氣體覈查，範圍1排放量38.11萬噸，範圍2排放量10.30萬噸，範圍3上游原料運輸間接排放量1.35萬噸。

某頭部酒企人士近期在南方財經全媒體集團、21世紀經濟報道主辦的酒業ESG披露與可持續發展研討會上表示，範圍3是碳排測算和計算的難點，因爲範圍3包括了企業整個價值鏈的排放，“幾千名供應商佔了90%以上的範圍3價值鏈排放。”

重慶啤酒雖未披露範圍3的具體數據，但其在“零碳足跡”章節中梳理了公司全價值鏈的碳排佔比，種植和加工生產原料過程、啤酒生產過程、包裝材料使用過程、運輸配送過程、終端冷藏過程分別佔比20%、14%、38%、18%、10%。

此外，重慶啤酒溫室氣體排放情況表中也對二氧化碳指標進行了詳細分類，能源類型分別爲輕燃料、重燃料、天然氣、煤和製冷劑，來源分別有區域供熱、熱能等，此類指標在2018年至2022年均完成了披露，與2015年相比，重慶啤酒2022年單位碳排放下降75%。

僅披露總量的酒企爲洋河股份和古井貢酒。洋河股份2022年溫室氣體排放總量爲507758噸二氧化碳當量，其通過污水處理厭氧發酵產生的沼氣全部用於鍋爐燃燒生產蒸汽，全年蒸汽產量24萬噸，減少二氧化碳排放7.5萬噸。

古井貢酒披露了2020年至2022年整體碳排情況，分別爲151062噸、157247.97噸和125953.75噸二氧化碳當量，2022年碳排同比減少19.09%。

值得注意的是，貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒均未進行碳排數據的披露。

貴州茅臺僅在其節能降碳舉措中提及，公司優化能源使用結構，全年採購綠電4400萬千瓦時，相當於減排二氧化碳32930.60噸。瀘州老窖通過合理利用自產沼氣，將黃艤、羅漢廢水站收集處理後的沼氣與天然氣混合，實現節約標煤約584.26噸，減少二氧化碳排放680餘噸。而山西汾酒則全文未提及二氧化碳減排量相關內容。

此外，在碳排數據缺失這方面，口子窖作爲被列入ESG強制披露名單的頭部白酒企業，自上市起就未單獨發佈任何社會責任/可持續相關的報告，僅在2022年年報“環境與社會責任”一節用表格形式披露了報告期內減少排放二氧化碳當量8000噸，措施爲集中供熱，停止自建鍋爐的運行。根據MSCI公佈的2024年一季度ESG評級，口子窖評級爲CCC，屬於“落後”級別。

針對酒企ESG報告缺少碳排數據這一情況，肖竹青對記者表示，我國大型酒企在缺乏ESG人才的同時，同樣缺乏推動ESG實踐的經驗。現在中國酒企做ESG大部分仍停留在慈善、捐款捐物的基礎階段，在發動上下游供應鏈夥伴一致行動，以及節能減排、減少碳排放等方面的工作，都有提升空間。七家酒企將倡導理性飲酒納入核心議題

中國酒業協會酒與社會責任促進工作委員會祕書長元月在酒業ESG披露與可持續發展研討會上表示，“酒水行業做ESG有先天的必然性，這個行業的產業鏈非常長，從農田到餐桌，整個鏈條有千千萬萬的員工，有更多的利益相關方和上下游企業。儘管現在世界上對於ESG的意見並不統一，但目前對於我國酒業，踐行ESG、做好社會責任是一個共識。”

酒企的綠色生產運營是ESG戰略的重點之一，而水資源管理和綠色包材是重要抓手。施懿宸表示，我國酒業有獨特的品牌價值，與糧食、水資源等密切相關，資本市場的板塊佔比也非常大。“將ESG理念嵌入到營運流程裏，對財務報表有好處，而且對酒的品質也有好處，因爲酒質跟當地水域的水質是息息相關的。”

10家酒企中，有7家將水資源管理納入實質性議題，在環境類議題中排名前三或被列入高度重要議題，此類公司有貴州茅臺、青島啤酒、瀘州老窖、山西汾酒、五糧液、重慶啤酒、今世緣、水井坊。

從定量數據來看，各家公司在生產經營中節約水源和廢水治理、保護水源地與溼地都成爲披露重點，相比碳排放數據，水資源消耗、廢水處理的定量數據較爲詳實。

同時，在綠色包裝方面，10家酒企均有減塑、減少玻璃使用等相關舉措。從定量數據來看，貴州茅臺期內可再生包材使用數量爲4.45億個；瀘州老窖酒瓶已取消大部分的塑料袋，減塑規模達約5000萬隻/年；青島啤酒通過減薄、統一尺寸、取消箱內膜包等積極的減塑措施，年降低塑膜消耗約3000噸；重慶啤酒開展紙箱減重項目以來，總減重約 4.7%，預計每年可減少紙用量約3800噸，減少碳排放約3100噸。

肖竹青對21世紀經濟報道記者表示，過去中國酒業的形象是盈利、納稅大戶，在引入ESG理念後，很多企業開始將盈利行爲和社會公衆的期待做了有機結合，在做產品營銷的同時，也勇於承擔社會責任，爲上下游產業鏈夥伴創造價值，爲員工創造可持續的事業平臺。

中國酒業協會自2015年便設立全國理性飲酒宣傳週。從消費端出發，引導和培養消費者適度、適量、健康飲酒和堅持負責任營銷，是我國酒企踐行社會責任的使命與擔當。

21世紀經濟報道記者梳理發現，10家強制披露酒企中有7家將倡導理性飲酒納入了核心議題，分別爲貴州茅臺、五糧液、水井坊、瀘州老窖、重慶啤酒、青島啤酒和今世緣。

在2022年，重慶啤酒已完成三項倡導理性飲酒的相關工作，期內推出重慶0.0%無醇啤酒和3款無醇或低醇飲品；青島啤酒在多地開展理性飲酒宣傳活動；貴州茅臺、五糧液等酒企都針對非成年人不得飲酒，反酗酒、反酒駕進行了廣泛宣傳。

此外，也有酒企明確列出負責任營銷實踐與理性飲酒宣傳教育的具體目標。

水井坊將理性飲酒納入了公司2035可持續發展目標，理性飲酒宣傳教育覆蓋1億人、每年將有專用於理性飲酒有關的負責任營銷投入、2025 年前，100% 的產品標籤、線上線下營銷物料和官方網站及銷售平臺，包含清晰的理性飲酒提示或年齡覈驗機制、每年度員工理性飲酒相關營銷培訓覆蓋率達到 100%。

重慶啤酒的零非理性飲酒2030年目標亦有四項，分別爲通過包裝和品牌活動實現 100% 理性飲酒信息覆蓋、100% 的市場都建立了合作伙伴關係，以支持理性飲酒、100% 市場提供無醇啤酒、產品組合中35%是啤酒低醇或無醇啤酒。

除倡導理性飲酒外，據記者統計，有6家酒企在報告中披露了年度公益慈善捐贈總金額，全部10家企業都進行了公益慈善/鄉村振興幫扶的案例披露。

從捐贈金額來看，總額位列前三位的分別是貴州茅臺（22543.11萬元）、五糧液（5754萬元）和今世緣（1116.7755）；在現金分紅方面，4家酒企披露了相關金額 ，累計分紅金額最大的爲瀘州老窖（291.33億元），累計分紅率最高的爲洋河股份（60.08%）。

值得注意的是，在鄉村振興的大背景下，酒企不斷髮揮自身優勢，在原料培育、種植及原料收購等方面，強化助農政策，爲鄉村振興貢獻力量。

貴州茅臺2022年鄉村振興總投入6396.05萬元，惠及人數37483人，在產業振興和鄉村人才培育方面開展了多項工作，如打造食用菌菇產業、發展鄉村特色文旅、開展特色農業種植技術技能培訓，開展幫扶區域技術培訓9期，培養技術人才97人。

山西汾酒在沁縣高粱種植基地墊付1，000 萬元用於收購糧食，酒糟讓利 18.3 萬元用於肉牛養殖項目，助力方山鄉村振興“消費幫扶”509.6 萬元。