建銀國際發佈研究報告稱，維持榮昌生物（09995）“跑贏大市”評級，目標價由26港元上調30.8%至34港元。公司2023年業績基本符合預期，2023年第4季業績超出建銀預期。2023年和2023年第4季的整體淨虧損分別達15億元人民幣（下同）及4.81億元。若不計入股權激勵成本，淨虧損將分別爲爲14億元及3.65億元，少過預期。

該行表示，榮昌生物擬發行A股以彌補研發開支。2024年4月2日，榮昌生物宣佈向35名目標認購者發行不超過7080萬股新A股。另認爲榮昌生物一直透過以醫生爲目標的行銷策略擴大其醫院覆蓋範圍，這導致當地醫生更廣泛地採用更多適應症。見此，建銀將公司2024年經調整淨虧損預測擴大，由虧損13億元擴至虧損14億元，2025年預測虧損由6.1億擴至9.55億元。