銅主力合約震盪偏強，以漲幅0.53%報收，持倉量減少，國內現貨價格走強，現貨貼水，基差走弱。國際方面，在美聯儲降息預期日益消退和避險情緒的雙重支撐下，美元指數快速走強。週末英美對俄羅斯金屬實施制裁，限制銅、鋁、鎳交易。LME宣佈暫停爲4月13日後生產的俄羅斯金屬出具倉單。國內方面，近期中國經濟運行釋放積極信號。從消費看，市場活躍度有所上升；從賬面看，部分上市公司一季度盈利改善。隨着設備更新改造和消費品以舊換新等政策加快落地顯效，經濟回升向好基礎有望進一步鞏固。基本面上，TC價格持續走低，礦端偏緊冶煉廠成本抬升，冶煉廠減產預期偏強，加之4月冶煉廠進入較密集的檢修期，預計現貨供給量上或將有所收斂。需求方面，當前現貨價格高企，下游企業需求或將收到一定程度影響。終端消費方面，在“以舊換新”政策的助力下，整體預期向好。技術上，60分鐘MACD，雙線位於0軸上方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉震盪交易，注意控制節奏及交易風險。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號： F0251444

期貨投資諮詢從業證書號： 20013101

助理研究員：李秋榮

期貨從業資格號： F03101823

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