原油：

週二油價小幅下跌，其中WTI5月合約收盤下跌0.05美元至85.36美元/桶，跌幅0.06%。布倫特6月合約收盤下跌0.08美元至90.02美元/桶，跌幅0.09%。SC2406以664.5元/桶收盤，上漲3.1元/桶，漲幅爲0.47%。美國財政部長耶倫表示，由於伊朗對以色列發動了史無前例的襲擊，美國打算在未來幾天內對伊朗實施新的制裁，這些行動可能會削弱伊朗的石油出口能力。市場關注這一可能的制裁對於國內原油進口的影響。國內數據顯示，進口以及加工量有所放緩，其中3月份，規上工業原油產量1837萬噸，同比增長1.2%，增速比1—2月份放緩1.7個百分點；日均產量59.3萬噸。進口原油4905萬噸，同比下降6.2%。1—3月份，規上工業原油產量5348萬噸，同比增長2.3%。進口原油13736萬噸，同比增長0.7%。原油加工有所增長。3月份，規上工業原油加工量6378萬噸，同比增長1.3%，增速比1—2月份放緩1.7個百分點；日均加工205.7萬噸。1—3月份，加工原油18246萬噸，同比增長2.4%。當前油價在地緣因素影響弱化背景下震盪運行。

燃料油：

週二，上期所燃料油主力合約FU2409收漲0.36%，報3581元/噸；低硫燃料油主力合約LU2407收漲0.84%，報4698元/噸。低硫方面，本週新加坡低硫市場結構有所走弱，貿易商預計新加坡的低硫市場供應一直到四月中旬都會比較寬鬆，而下游疲軟的需求也會給市場價格帶來壓力。高硫方面，預計俄羅斯高硫供應下滑或將逐漸反映在未來新加坡的高硫市場中，雖然國內地煉進口需求再度回落，但未來幾個月的夏季發電需求將爲市場提供些許支撐。本週在地緣局勢前景不明之下，國際油價仍有支撐，預計短期高、低硫燃料油整體仍跟隨油價高位震盪。近期高低硫價差仍有進一步收窄，但我們覺得高硫的上行驅動能否持續需要觀察俄羅斯出口減少和夏季中東進口增加的兌現情況，而低硫則可能會有一定向下的空間，短期關注油價的波動。

瀝青：

週二，上期所瀝青主力合約BU2406收跌1.04%，報3800元/噸。近期看到在利潤的不斷被壓縮之下，部分地煉相繼降負停產瀝青，這給到供應端一定的利好，因此也看到儘管需求端沒有亮點，庫存壓力偏大的背景之下，近一段時間瀝青價格表現相對強勢。從4月來看，由於煉廠虧損明顯，預計國內瀝青供應依然維持偏低位水平，隆衆預計二季度瀝青產量維持在238-245萬噸左右，同比下降62.78萬噸，跌幅7.97%。需求端整體還是處於淡季狀態，短期看不到向上支撐的驅動，但是從中期維度來看，環比一季度肯定會有邊際好轉。預計在供應增加不及需求的背景之下，瀝青價格有望跟隨油價重心上移。

橡膠：

週二，截至日盤收盤滬膠主力RU2409下跌195元/噸至14515元/噸，NR主力下跌215元/噸至11735元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌150元/噸至13065元/噸。昨日上海全乳膠13800（-50），全乳-RU2409價差-775（+95），人民幣混合13300（-150），人混-RU2409價差-1275（-5），BR9000齊魯現貨13400（-100），BR9000-BR主力265（-25）。2024年一季度，科特迪瓦橡膠出口量共計396，711噸，較2023年同期的386，761噸增加2.6%。截至4月12日當週，天然橡膠青島保稅區區內庫存爲12.22萬噸，較上期減少了0.11萬噸，降幅0.89%。截至4月12日當週，青島地區天然橡膠一般貿易庫庫存爲40.21萬噸，較上期減少2.01萬噸，降幅4.76%。2024年3月中國天然橡膠及合成橡膠（包含膠乳）進口65.1萬噸，同比下跌11.79%。2024年1-3月中國天然及合成橡膠累計進口205.9萬噸，累計同比下降12.3%。產區乾旱天氣難以證僞，下游輪胎開工小幅回落，供需雙弱膠價偏弱震盪。

聚酯：

TA409昨日收盤在6062元/噸，收漲0.8%；現貨報盤貼水09合約-51元/噸。EG2405昨日收盤在4400元/噸，收跌1.41%，基差減少16元/噸至-9元/噸，現貨報價4430元/噸。PX期貨主力合約2409收盤在8776元/噸，收漲1.06%。現貨商談價格爲1069美元/噸，折人民幣價格8920元/噸，基差走擴40元/噸至168元/噸。江浙滌絲今日產銷整體一般，至下午3點半平均產銷估算在5成略偏上。華東一條160萬噸PX裝置因故意外停車，該裝置原計劃5月檢修45天左右，目前重啓時間待定。另外，據悉東北一條重整按計劃檢修，其一條250萬噸PX裝置今日停車，預計10天左右。恆力石化（大連）PTA-1生產線計劃5月5日開始停車檢修，涉及產能220萬噸，重啓時間待定。PX及TA計劃外檢修增加，下游聚酯裝置恢復至高位，價格上漲明顯。乙二醇供應縮量明顯，預計價格偏弱震盪格局有所緩解，關注計劃外裝置的變動。

甲醇：

裝置方面，中安聯合甲醇裝置4月12日停車一週，配套烯烴裝置正常運轉。4月下部分裝置集中檢修導致甲醇供應縮量預期明顯。此外伊朗現貨招標正僵持，現貨整體需求較爲穩定。整體來看，主力合約已從5月換月至9月，市場熱點缺失，供應局部收縮及節前備貨驅動價格走勢偏強運行，但需求端利潤被壓縮也制約期價上行空間。

聚丙烯：

週二，華東拉絲主流在7550-7700元/噸。供應方面，中景石化二期一線（60萬噸/年）PP裝置重啓，東華能源茂名（40萬噸/年）PP裝置重啓，神華包頭（30萬噸/年）PP裝置停車檢修，中景石化一期二線（50萬噸/年）PP裝置停車檢修，海天石化（20萬噸/年）PP裝置停車檢修。原材料方面，丙烯價格漲10在6925元/噸，甲醇價格漲60在2535元/噸。利潤方面，油制PP毛利-1609.96元/噸；煤制PP生產毛利36.68元/噸；甲醇制PP生產毛利-1412.83元/噸；丙烷脫氫制PP生產毛利-603.56元/噸；外採丙烯制PP生產毛利-194.08元/噸。綜合來看，供應偏強，需求恢復緩慢，後續有一定的庫存壓力，短期來看成本端是價格變動的主要因素，主力合約跟隨SC價格變動，現貨波動相對較小。

聚乙烯：

週二，華東HDPE現貨市場主流價格在8580元/噸，較上一工作日上調20元/噸；華東LDPE市場主流價格9300元/噸，較上一工作日持平；華北LLDPE市場主流價格8370元/噸，較上一工作日上調30元/噸；聚乙烯期貨主力收盤8394元/噸，較上一工作日下調16元/噸。供應方面，鄂能化30萬噸全密度裝置、蘭州石化8.5萬噸HDPE裝置及30萬噸全密度裝置、吉林石化30萬噸HDPE裝置、國能包頭30萬噸全密度裝置檢修。原料方面，日本石腦油價格在700美元/噸附近。利潤方面，油制聚乙烯市場毛利爲-1140元/噸；煤制聚乙烯市場毛利爲1621元/噸。綜合來看，上游進入檢修季，產量快速下降，而農膜需求進入淡季，隨着訂單天數將不斷下降，下游企業開工率也將隨之調整，呈現供需雙弱格局，價格受估值支撐，成本端的影響較大，影響期貨盤面波動的主要因素是原油價格，因此預計短期主力合約跟隨SC價格震盪，現貨價格波動較小。

聚氯乙烯：

週二，華東PVC市場價格穩中略調，電石法5型料5550-5640元/噸，乙烯料主流參考5780-5900元/噸左右；華北PVC市場價格穩中略跌，電石法5型料主流參考5520-5600元/噸左右，乙烯料主流參考5900-6080元/噸；華南PVC市場價格窄幅鬆動，電石法5型料主流參考5640-5680元/噸左右，乙烯料主流報價在5740-5880元/噸。期貨合約收盤5890元/噸，跌74元/噸。原料方面，西北地區電石主流貿易價格在2650噸。綜合來看，供需雙弱難以對價格上漲形成驅動，同時偏高的社會庫存將對現貨價格形成壓制，主力合約切換至V2409，市場可能會先交易供應端檢修和需求回暖的預期，但期貨價格過高會給期現套利帶來空間，因此上漲空間不大，預計PVC主力合約價格依舊震盪運行。

尿素：

週二尿素期貨價格低開後震盪走高，主力合約收盤價2001元/噸，微幅上漲0.35%。現貨市場多數穩定，局部地區價格小幅下調10~30元/噸，山東臨沂市場價格穩定在2180元/噸。供應來看，近期尿素裝置檢修、故障增多，日產量昨日降至18.01萬噸。四月下旬仍有部分企業計劃停車檢修，尿素日產量或仍有波動。需求端在市場對出口消息逐漸平復的情況下，下游新單跟進力度放緩，昨日主流地區平均產銷率回落至22%。由於當前尿素廠家仍有待發訂單支撐，尿素價格短期不具備大幅下跌空間。整體來看，短期尿素供需及基本面並無突出矛盾，期貨市場對出口消息充分反應。在市場出現新驅動以前預計尿素期貨價格以寬幅震盪趨勢爲主，關注下游採購力度變化、國際市場及出口形勢變化等因素。

純鹼&玻璃：

昨日純鹼現貨價格多數穩定，華中、西北地區輕鹼價格分別上調20元/噸、50元/噸。近期內蒙、河南、江蘇均有鹼廠裝置負荷下調，行業開工率低位波動，昨日84.97%。需求端因近期中下游進行補庫，鹼廠訂單良好，產銷也能維持平衡。但補庫後下遊企業原料庫存儲備水平提升，短期再次集中採購可能性不大，成交將以小單爲主，鹼廠也因執行訂單而去庫。整體來看，下游補庫暫告一段落，期貨盤面將回歸寬幅震盪趨勢，關注消息面擾動、宏觀環境變化及基本面指標變化幅度。

玻璃現貨價格在經歷短暫的上漲之後又出現下調，昨日國內均價回落3元/噸至1737元/噸。在下游經歷階段性補庫後現貨成交再次回落，沙河地區昨日產銷率下降至39%，其餘地區產銷率也在70%~80%水平，現貨成交明顯放緩。另外，昨日地產數據出爐，1~3月房屋竣工面積同比下降20.7%，再次引發市場對玻璃終端需求的擔憂情緒。短期玻璃市場在現實、預期都偏弱的情況下，期貨價格也將偏弱運行，關注玻璃現貨產銷、宏觀情緒變化。