來源：環球老虎財經app 

近年來，上市公司“不務正業”投入巨資炒股致虧的情況屢屢發生，這也導致了雲南白藥在內的多家公司宣佈停止“炒股”。不過，在衆多“炒股”上市公司中，吉林敖東的身影卻格外醒目。據瞭解，儘管2023年吉林敖東出現7000多萬的證券投資虧損，但其還是繼續掏出10億元的真金白銀用來“炒股”。更有意思的是，其淨利潤中有85%來自長期股權投資收益，儼然成爲一家“金融”爲主的醫藥公司。

吉林敖東再次掏出真金白銀用來“炒股”。

4月16日晚間，吉林敖東披露了2023年年報，公司財報數據呈現“增收不增利”特徵，扣非淨利潤已經連續兩年下滑。

針對2023年增收不增利的情況，吉林敖東表示，主要是聯營企業投資收益減少導致，“相較於上一年度，本年度的投資收益減了不少，其他方面基本都是穩步增長的”。

儘管投資收益下滑，但吉林敖東卻宣佈，擬使用不超過10億元的閒置自有資金進行證券投資。

具體來看，2023年吉林敖東證券投資虧損達到了0.77億元，再往前看，吉林敖東在證券市場上的投資已經連續三年虧損。2020年、2021年、2022年，虧損分別達到0.37億元、2.26億元、5.51億元，合計虧損近9億元。

即便虧損額不斷擴大，但其投資收益佔淨利潤仍然達到85%。

“炒股”上癮

16日晚，A股頂級“炒家”吉林敖東再發公告稱，計劃使用不超過10億元的閒置自有資金進行證券投資，該筆資金的投資範圍包括新股配售或者申購、股票投資、債券投資等交易所認定的其他投資行爲。

吉林敖東表示，這筆“加倉”不會影響公司主營業務的正常開展，並且鑑於對公司未來的發展及市場前景的考慮，其會圍繞醫藥產業上下游產業鏈及優質核心資產開展證券投資。

據瞭解，吉林敖東成立於1993年，當時是一個多主業集團，涉及醫藥、證券、公路建設、採礦等行業，陸續剝離後目前僅剩醫藥、證券和大健康三個部分。

在證券投資領域，自2004年投資入股廣發證券後，吉林敖東不斷擴大其A股投資規模，如今，吉林敖東已經成爲了一名“老手”。

從投資額度來看，吉林敖東可用於證券投資的資金規模逐漸擴大。2019年，該公司證券投資管理的初始額度爲不超過人民幣 15 億元，2020年，這一規模被擴大至22億元，2022年更是在這個基礎上再增加10億元。

2023年4月，該公司董事會再次同意在保證日常經營資金需求和資金安全的前提下，使用不超過人民幣5億元的閒置自有資金進行證券投資。

逐漸增長的投資額度也極大夯實了吉林敖東在資本市場“縱橫”的底氣。2023年初，吉林敖東持有遼寧成大、第一醫藥、南京醫藥、海通證券等9家境內外上市公司的股權，加上基金等其他證券投資，吉林敖東持倉市值達到了27.31億元。

2023年，該公司加倉4.58億元，減持2.90億元，其中，吉林敖東增持買入了第一大重倉股遼寧成大2.79億元，減持亞泰集團約0.6億元。

當然，對A股的加碼不僅體現在交易性金融資產上，在長期股權投資科目上，吉林敖東及其子公司合計持有廣發證券20.03%股權，持有市值達到202億元。

除了證券投資外，吉林敖東還作爲LP參與設立了敖東醫藥基金、創新產業基金、廣發信德中恆匯金、健康創業基金和厚澤創業基金，分別出資2億元、2.04億元、0.1億元、0.5億元和0.3億元。

據瞭解，上述私募基金所投項目涉及生物製藥、醫藥研發、醫藥銷售和互聯網醫療等領域，目前已經成功上市的投資標的包括三博腦科、聯影醫療等多家公司。

有意思的是，就在宣佈加倉的幾日前，吉林敖東在回答投資者問題時還表示，“公司直接持有的股票，除遼寧成大、南京醫藥和第一醫藥等戰略性投資外，未來將結合資本市場環境及個股股價情況擇機退出，儘量減少證券投資對公司業績帶來波動”。

總的來看，“提升閒置資金收益”是諸多上市公司參與投資理財及證券投資的主要理由。但只有在“踩雷”後，上市公司纔會意識到本金安全比投資收益更重要。

雅戈爾在1月17日通過披露《投資者調研會議記錄》對外表示，公司已退出全部二級市場證券投資，並計劃2024年不再開展二級市場證券投資業務。

雲南白藥於2023年第三季度退出全部二級市場證券投資，並計劃2024年不再開展二級市場證券投資業務，同時決定轉戰銀行存款， 各大金融機構的低風險理財產品。

不過，隨着資本市場回暖，包括吉林敖東、東鵬飲料、海南礦業等多家公司宣佈加碼證券投資。

長期股權投資高達227億

事實上，吉林敖東加倉10億元“炒股”的底氣則是來自於對廣發證券的成功投資。

自2004年起，吉林敖東邊一直居於廣發證券前十大股東之列，2016年後，更是長期把持第一大股東，持有廣發證券的股權一度達到20%，這也讓其獲得了豐厚的收益。

根據財報附註，吉林敖東對廣發證券的初始投資成本僅有5.18億元，加上後面追加的投資，吉林敖東的總投資成本不足50億元，而截至2023年末，其合計持有的廣發證券市值已經達到了202億元，也就是說，僅考慮資本利得吉林敖東的收益在150億元以上。

此外，2010年借殼至今，廣發證券每年都會拿出一部分利潤用於現金分紅，合計已經分紅277億元。

除了投資收益外，吉林敖東還與廣發證券具有一定的協同效益。據瞭解，廣發證券是其1997年發行配股時的主承銷商，按照餘額包銷的方式持有其4.23%股份，後來也曾多次增持。目前，廣發證券對吉林敖東的持股比例爲3.72%，位列第二大股東。

吉林敖東還在2020年12月，與廣發證券子公司廣發信德、廣發乾和共同設立了廣州廣發信德健康創業投資基金合夥企業（有限合夥），投資方向爲醫療企業。

長期股權投資一欄高達227億，其中廣發證券爲226億。儘管在廣發證券上的投資堪稱“股神”操作，但吉林敖東並非“常勝將軍”。

2023年年報顯示，由於股票、基金等交易性金融資產市值下滑影響，吉林敖東在證券投資上的虧損達到了0.77億元。

再往前看，吉林敖東在證券市場上的投資已經連續三年虧損。2020年、2021年、2022年，虧損分別達到0.37億元、2.26億元、5.51億元，合計虧損近9億元。

投資收益佔淨利潤85%

作爲老牌藥企，吉林敖東旗下的安神補腦液曾經爲人熟知，但似乎因沉迷證券投資，其主業已有所式微。

2023年，吉林敖東業績呈現“增收不增利”的特徵，報告期內實現營收34.49億元，同比增長20.25%，實現淨利潤14.60億元，同比下滑18.02%。

而在吉林敖東的淨利潤中包含對廣發證券的投資收益爲12.43億元，佔公司淨利潤的85%。也就是說，如果沒有廣發證券貢獻的投資收益，吉林敖東的淨利潤將下滑至2.17億元。

佔淨利潤比例超八成的投資收益直接導致吉林敖東在推動醫藥主業上“漫不經心”。

比如，2018年吉林敖東發行的24億元可轉換債券，原本計劃將其中的21億元將投資在醫藥主業相關業務，但截至2019年3月末，僅投資1.5億元，其中的多數資金，吉林敖東更是將其閒置，或是投資其它項目。據其2018年年報中透露，公司將募集到的這24億元中不超過16億元進行現金管理。

2018年至2020年三年內，公司中成藥及化學藥品合計貢獻的營收分別爲31.7億元、28.97億元和28.23億元，呈現出逐年減少的趨勢。

不過，隨着產品結構調整逐步結束，2021年開始吉林敖東的醫藥業務也已經基本平穩，2023年，吉林敖東的醫藥業務及大健康業務的營業收入均出現不同程度的上升。

具體來看，吉林敖東的中藥和化學藥品的營收均爲雙位數增長，其中，主推產品腦心舒口服液2023 年實現銷售收入首次突破億元，銷售收入同比增長214.61%。

此外，公司的大健康業務實現銷售收入3.63億元，較上年同期增加396.48萬元，同比增長1.10%。