小摩發佈研究報告稱，維持中國鐵塔（00788）“中性”評級，料集團股價於首季保持平穩，料2024及25年的盈利預測分別爲112億及136億元人民幣，目標價0.95港元。

報告指出，中國鐵塔今年首季業績好壞參半。鐵塔收入增長在可比基礎上有所放緩，但管理層預計，由於鐵塔站點的增加，下半年將有更快增長。由於集團退出低利潤項目及季度收入覈算變化，能源業務在首季急劇放緩。首季EBITDA加快增長，淨利潤增長穩定。

該行表示，雖然隨着所收購的鐵塔完成折舊週期，集團自2026年起或會獲得80億人民幣以上的折舊費節省，但仍對該股持謹慎態度，因爲集團年初至今股價上升7%已反映這個預期，而節省費用或會被2026年後的資產修復費用增加所部分抵銷，加上公司基本面仍然不樂觀，當前沒有強勁的增長動力。