來源：經濟參考報

美股上週出現大跌走勢，市場人士本週預計，由於對美國貨幣政策寬鬆力度的預期下降，一段時期美股走勢仍然面臨壓力。

上週，納斯達克100指數、標普500指數的回調幅度分別高達6%、3.5%。美國的“科技七巨頭”市值合計蒸發9500億美元，創下了歷史最高紀錄，英偉達市值損失最爲慘烈，特斯拉上週大跌超14%。

市場還普遍認爲，標普500指數即將創下2022年12月以來最大的單月跌幅，該指數4月下跌已抹去今年截至3月底的半數漲幅。截至上週五，本月跌幅逾5%。

市場人士認爲，勞動力和多項經濟數據有望顯示出通脹難以下降的趨勢，這將對股票市場形成壓力。

本週即將公佈的第1季美國GDP數據會繼續較強。亞特蘭大聯儲追蹤實時經濟數據的GDPNow在4月16日預估，美國一季實際GDP以年率2.9%的速度擴張。

Unlimited Funds投資官艾利略說，包括低收入者在內，勞工的平均時薪收入一直在增長。他認爲，個人支出得到有效支撐和經濟擴張的同時，通脹下降的難度將更大。

艾利略認爲，10年期美國國債收益率可能要升至5%到5.5%。美國大概需要一年左右的時間，才能讓通脹率持續下降到美聯儲的2%目標——而“大宗商品價格上漲，對美聯儲來說會是個問題”。

另外，市場關注焦點開始轉向4月26日美國即將發佈的個人消費支出（PCE）物價指數。

市場普遍預期，作爲美聯儲最關注的通脹指標——PCE物價指數，可能在3月份繼續保持高位。隨着能源成本的上升，美國3月PCE指數預計同比將小幅加速至2.6%。剔除能源和食品後的核心PCE環比預計保持在0.3%，與前值一致，顯示通脹不再降溫。

艾利略預計，“總體數據將與美聯儲的決策一致，後者今年不會採取太多行動”。

與此同時，根據Yardeni Research的報告，2年期美國國債收益率的交易價約爲5%，這意味未來12個月，美聯儲資金利率只會出現微幅下調。

Charles Schwab資深投資策略師戈登表示，美聯儲降息的門檻一直很高。他認爲利率一段時期仍會居高不下，直到出現強大的通縮壓力或勞動市場走軟，而那將是“對風險資產更不利的局面”。