來源：北京商報

增資獲批不久的愛心人壽保險股份有限公司（以下簡稱“愛心人壽”）又有大動作醞釀中。4月22日，北京商報記者瞭解到，該公司近日召開的2024年第二次臨時股東大會審議了《關於愛心人壽保險股份有限公司增加註冊資本的議案》。如今，接連增資成爲愛心人壽的一大標籤，此前，該公司獲批的兩次增資中，均由北京新里程健康產業集團有限公司（以下簡稱“新里程健康”）進行了認購，此次擬增資是否爲該公司的又一次加碼，引發業內聯想。

當前，壽險業處於轉型變革深水區，與此同時，保險行業發展的外部環境愈發複雜多變，嚴監管持續。對於2023年扭虧轉盈的愛心人壽而言，盈利不易，持續盈利更是整個行業面臨的頭等難題。接下來，愛心人壽如何應對新的考驗？發力自身的特色康養業務又如何進一步抓住機遇實現“彎道超車”？

接連增資後

又有方案醞釀中

近期，愛心人壽再次釋放擬增資信號，根據該公司官網披露的信息，該公司召開了2024年第二次臨時股東大會，會議審議了《關於愛心人壽保險股份有限公司增加註冊資本的議案》。會議審議並表決通過了全部議案。

據悉，本次會議實際參會股東12家，代表愛心人壽有表決權的股份爲20.76億股，佔該公司有表決權股份總數的100%。

愛心人壽共有12家股東，此次擬增資中，出資者是何許人也不免令業內產生猜測。此前，愛心人壽註冊資本從17億元增加至20.2億元；又從20.2億元增加至20.76億元，均由當前的大股東新里程健康認購。

官網顯示，根據最新股權結構及變動情況來看，該公司已獲批增資至20.76億元，本次增加註冊資本後，股權結構變化爲，新里程健康持股數量爲3.76億股，持股比例升至18.1%。

從行業視角出發，今年以來，險企“補血”需求依然旺盛，發債、增資等方式輪番上陣。在業內人士看來，償二代二期工程、資本市場波動、行業深度調整等因素，均是險企“渴求”資本的潛在原因。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，壽險公司增資的原因主要包括資本補充、業務擴張等。比如，增資可以增強公司的資本實力，滿足監管要求，提高償付能力充足率，降低經營風險。

在市場層面，險企的增資或引起連鎖反應，帶來股權結構的變化。柏文喜表示，增資可能帶來公司治理結構的調整，以及業務戰略的更新。

北京商報記者就愛心人壽擬增資方案對於公司股權結構而言是否有所變化等相關問題致函採訪該公司，截至發稿，該公司未進行回覆。

值得一提的是，增資意味着公司需要面對更爲複雜的風險管理挑戰。中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元表示，隨着資本規模的擴大，如何有效地識別、評估和控制風險成爲擺在愛心人壽麪前的重要課題。同時，監管部門也可能對增資後的保險公司提出更高的風險管理標準和要求。因此，如果愛心人壽後續完成增資，同時還需不斷完善其風險管理體系，確保資本的安全高效運用。

實現扭虧爲盈

償付能力預測下滑

釋放增資信號的背後，從償付能力一端來看，截至2023年四季度末，愛心人壽綜合償付能力充足率爲142.22%，核心償付能力充足率爲71.11%。

雖然2023年四季度末較前一季度末償付能力有所提升，但該公司對下季度的預測數分別爲133.3%、66.65%。

一旦償付能力下滑，甚至逼近或突破監管設置的紅線，在業內人士看來，將產生一定的影響。支培元表示，償付能力不足可能受到監管機構的密切關注，甚至面臨業務限制。爲了提高償付能力，公司可能需要增加資本成本，如發行債券等，這會增加財務負擔。此外，償付能力不足可能限制公司的業務發展，如新產品的開發和市場的擴張。

作爲“新生代”壽險公司，愛心人壽成立於2017年6月，業績層面，2017年至2022年六年間，愛心人壽已累計虧損達14.58億元。

不同於2022年淨虧損3.54億元，愛心人壽在2023年實現淨利潤大“翻身”，2023年該公司扭虧轉盈，保險業務收入74.93億元，實現淨利潤0.51億元。

接下來，保持穩定的盈利能力對於愛心人壽而言，或將成爲新課題。不過，穩定盈利存在一定的難點。在專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥看來，一方面，市場競爭激烈，中小險企在獲取客戶資源、提升市場份額方面面臨較大壓力；另一方面，隨着監管政策的不斷收緊和市場競爭的加劇，中小險企的盈利空間受到壓縮。

因此，袁帥表示，中小險企需要不斷提升自身的經營效率和風險管理水平，以應對這些挑戰。

4月16日，普華永道發佈的《保險公司全面風險管理調查報告2024》顯示，全面風險管理愈發成爲行業關注的話題。雖然保險業整體風險管理能力不斷提升，但在應對新市場形勢和新監管要求方面，仍然面臨着組織協調、人員配備、模型方法、技術工具和數據平臺等方面的痛點難點。

在壽險業深度轉型的當下，中小險企如何應變是關鍵，袁帥對此表示，首先，要密切關注市場動態和客戶需求，靈活調整業務策略和產品結構，以適應市場變化；其次，加強風險管理和內部控制，確保公司的穩健運營；此外，中小險企還應積極探索新的業務模式和技術手段，以提升自身的競爭力和創新能力。

康養佈局進行時

領先身位靠什麼

對於如何在激烈競爭中突圍，愛心人壽或許有着自己的方向。

伴隨社會養老需求的凸顯、政策紅利的釋放，養老產業的長期投資價值日益顯著，近些年，進行醫康養保生態佈局成爲一大趨勢。

愛心人壽在這一領域也有動作。今年1月，該公司董事長張延苓發佈的2024新年致辭指出，該公司“醫康養保”全生態融合發展。

具體來看，在養老服務方面，愛心人壽把“醫康養保”作爲生態發展戰略，借力北京新里程健康集團醫療和康養資源，以“保險+科技”“保險+康養”爲主要商業模式構建“醫康養保”新生態。

相比之下，有些險企採取了重資產的自建模式，而有的險企則選擇輕資產模式，這也帶來了成本的不同。據瞭解，愛心人壽以“專業化、輕資產、科技型”經營理念爲指引，構築公司核心競爭能力。

衝擊藍海，一帆風順並非常態，中小險企在發力康養業務過程中會面臨一些待解難題。袁帥表示，首先，康養產業是一個投入大、回報週期長的行業，需要險企具備足夠的資本實力和風險承受能力；其次，康養服務涉及醫療、護理等多個領域，需要險企具備專業的運營和管理能力；此外，市場競爭激烈，中小險企在康養市場中需要尋找自身的差異化競爭優勢。

針對這些難題，袁帥認爲，中小險企在發力康養業務時可以加強與醫療、養老等相關產業的合作，形成產業協同效應；積極探索新的商業模式和技術手段，降低運營成本並提升運營效率；加強風險管理和內部控制，確保康養業務的穩健發展等。

北京商報記者 胡永新