現貨黃金失守2320美元/盎司

國際金價在衝高後開始大幅調整，貴金屬價格持續走低。

4月23日，國內貴金屬期貨持續下挫，滬金主力合約跌3.43%，報545.48元/克；滬銀主力合約跌4.63%，報7000元/千克。

A股市場上，黃金股整體回調，截至發稿，中潤資源（000506.SZ）跌近6%，四川黃金（001337.SZ）、西部黃金（601069.SH）均跌超4%。

國際市場上，因避險情緒降溫黃金大幅下挫，現貨黃金失守2320美元/盎司，爲4月10日以來首次。

針對本週金價開始出現回調，博時基金經理王祥對第一財經分析稱，地緣衝突階段性緩解，市場避險情緒減弱，地緣衝突因素對黃金市場的驅動正在轉弱，黃金將回歸實際利率驅動的邏輯。在宏觀層面，美國抗擊高通脹的進展有限，美聯儲表示不急於降息，預計高利率政策將持續一段時間。整體而言，黃金市場正面臨複雜多變的環境，投資者需保持警惕，關注實際利率及地緣政治等多重因素的變化。

就在上週，COMEX黃金於4月19日盤中衝高至2433美元/盎司，逼近前高後又快速回落至2400美元/盎司下方，金價波動加大。

在國盛證券看來，本輪黃金上漲最開始有基本面的支撐，之後逐漸脫離基本面，最可能的原因是交易性因素主導，投機性資本的湧入，使得黃金價格持續攀升。這背後實際上反映了投資者對美元信心減弱的變化。

工商銀行貴金屬業務部發布的報告稱，金價未來的上行空間有限，一方面，市場開始關注美聯儲是否能如期降息，投資者對政策利率路徑的持續修正，可能會給金價帶來壓力。另一方面，隨着金價的不斷上漲和國內經濟環境的逐步改善，實物黃金的投資需求可能會有所減少。

其他貴金屬方面，週二COMEX白銀期貨下跌5.25%，週三COMEX白銀期貨繼續下探，盤中觸及26.8美元/盎司；鉑金期貨、鈀金期貨近兩週（4月15日~4月23日）累計跌幅分別超過6%、4%。

持倉數據也顯示，資金正在獲利後流出。白銀實物投資需求方面，截至4月12日當週，全球最大的白銀ETF-iShares Silver Trust持倉爲1.35萬噸，環比下降1.69%。

金瑞期貨研究所副所長龔鳴分析稱，目前黃金和白銀的上漲幅度已相當顯著。此前的避險情緒、流動性寬鬆及政策寬鬆預期等利好因素已得到充分計價。短期內，地緣緊張局勢的不確定性及美聯儲逆回購的有限回落空間，都使得流動性寬鬆難以持續。

“此外，參考美債收益率定價體系，當前貴金屬價格偏離常態，”龔鳴建議，投資者保持理性，避免盲目追高。