咖啡豆現貨價格開始上漲，但國內的咖啡內卷大戰卻難以停歇。

咖啡期貨價格雖然近期衝高回落，但對市場的影響正在向下遊傳導。

第一財經記者瞭解到，受到減產和資本炒作的影響，咖啡生豆價格正在被推高。不過在業內看來，咖啡豆價格的上漲對現磨咖啡單杯成本影響有限，疊加牛奶等原材料價格處於低位，國內已經持續了一整年的9.9元咖啡低價大戰，仍難停火。

進口咖啡豆漲價

4月24日記者看到，有着咖啡行業價格風向標之稱的美國C型咖啡期貨（KC.NYB）價格已經連續第三天回落，收於221.75美分/磅，不過這一價格水平仍屬於高位運行。

從2023年10月開始，美國C型咖啡期貨報價就在不斷上漲，特別是2024年4月份以來，價格一度達到245.4美分/磅，這一價格也接近了2022年2月的前期高點（260.45美分/磅），雖然近日咖啡期貨價格持續回調，但依然相比於2023年10月的報價（143.7美分/磅）上漲了近6成。

國際咖啡組織2024年3月咖啡市場報告顯示，ICO綜合指標價格（I-CIP）在3月份的平均價格爲186.4美分/磅，較2024年2月上漲2.4%。羅布斯塔咖啡價格已經達到了自1994年11月以來的最高水平，平均價格達到了169.43美分/磅。

咖啡期貨價格的上漲，與全球咖啡生產和消費趨勢的變化有關。2021年的霜凍、高溫等災害性天氣讓主要咖啡產國的產量還在恢復，2022到2023年度由於多個產國又因乾旱等氣候原因，導致產量下降，也使全球咖啡市場面臨供應緊張的局面。

從事全球咖啡生豆貿易的上海寶榮咖啡總經理朴忠雄告訴第一財經記者，最近進口咖啡生豆的價格確實很高，而且上漲的速度很快，導致很多中游的烘焙廠商都喫不消。特別是在羅布斯塔咖啡豆持續減產的背景下，羅布斯塔的期貨價格持續走高。因此很多歐美買家都轉向了中南美洲的阿拉比卡咖啡豆，這也造成了阿拉比卡咖啡豆的售價上漲。另外國際形勢以及資本炒作，也在推高咖啡生豆的價格。

有咖啡生豆貿易商透露，目前咖啡整體生豆的報價同比都有20%的漲幅，羅布斯塔咖啡豆價格同比漲幅超過3成。

另一方面，在2022年初，美國C型咖啡期貨報價曾一度快速衝高至260.45美分/磅，之後又在2023年1月跌至142.05美分/磅，大起大落之下，也讓不少貿易商產生了對價格波動的擔憂。

朴忠雄表示，很多貿易商認爲咖啡期貨價格較高，沒有大批囤貨，擔心價格下跌虧本。但沒想到的是，咖啡期貨價格反而上漲，也導致了一些常規豆的緊缺。

會否影響國內零售端

不過咖啡上游的漲價還未傳導到國內咖啡零售的終端。

芳野咖啡創始人付琳告訴第一財經記者，目前國內市場上咖啡生豆採購價格還沒有出現較大波動。但他對於後續市場行情也有所擔憂，因爲紅海地區的局勢緊張也對咖啡生產有影響，據上游供貨商透露，目前埃塞俄比亞當地運輸受到較大影響，供貨商暫時訂不到貨倉，貨物無法按時啓航，且輸運價格也翻了3倍。

記者瞭解到，這主要與紅海地區的緊張局勢有關，主要國際船公司爲了避險不再通過紅海，只有少部分中國中小航運公司還在維持運營。

不過朴忠雄表示，目前埃塞俄比亞咖啡豆的運輸週期已經從原來的20天延長到40天，雖然新產季的咖啡豆抵達國內時間有所延後，但由於國內市場還有較多的囤貨，因此埃塞俄比亞咖啡豆的市場現貨售價並沒有上漲，反而有一定程度的下跌。

上海啡越投資管理有限公司董事長王振東告訴第一財經記者，目前全球咖啡需求基本穩定，而且期貨漲價傳導到現貨市場也需要一個過程，況且大企業採購咖啡豆也會採取一系列鎖定價格等措施，因此短期對現貨市場的影響有限。

受訪貿易商表示，目前咖啡豆價格上漲對市場的整體影響還不明顯，一部分下游客戶手中還有庫存，未必會再價格高點買入，長期情況仍待觀察。

低價咖啡內卷難停

咖啡豆期貨價格的高位運行，也讓國內消費者擔憂是否會影響到國內新一輪咖啡價格大戰。

2023年5月，庫迪咖啡推出天天9.9元活動，瑞幸咖啡隨即跟進，借萬店開業爲由頭，瑞幸在2023年6月份開啓了新一輪9.9元每週咖啡回饋活動，導致其他咖啡品牌也同步跟進，一時間各種8.8元、9.9元2杯等優惠政策不斷湧現，這也引發了新一輪咖啡低價內卷。

雖然低價競爭加速了國內咖啡消費市場的新一輪擴容，但也讓咖啡品牌揹負着更沉重的經營壓力。2023年第四季度，瑞幸咖啡的美國會計準則（GAAP）營業利潤爲2.1億元人民幣，營業利潤率爲3%，這一數據低於上年同期的3.1億和8.5%。在同期業績會上，瑞幸咖啡管理層稱利潤增速回落主要是受到季節性、萬店同慶優惠活動以及激烈的行業競爭等因素影響，但符合預期。

今年2月以來，這一輪咖啡價格內卷有所降溫，瑞幸咖啡主動縮減了每週9.9元覆蓋的產品範圍，一度引發網友熱議，但市場仍在相持階段。

不過在王振東看來，就算咖啡豆現貨價格未來出現明顯上漲，這場咖啡內卷也很難暫停，一方面咖啡豆雖然是主要原材料之一，但在咖啡每杯總成本中佔比並不高；另一方面，國內牛奶等原材料價格仍處於低位，也拉低了咖啡的每杯總成本。

值得注意的是，9.9元的價格在國際上也屬於“相當便宜”的水平。國金證券研報顯示，一般性價比咖啡品牌屬於中端咖啡，國際上主流價格帶在10元到20元/杯，在巴西、越南這樣的咖啡豆原產地，性價比咖啡品牌最低價格約爲13元人民幣/杯左右。

在業內看來，之所以咖啡行業會再出現新一輪價格戰，在某種程度上也說明國內咖啡消費力和消費習慣的不足，品牌間既有增量市場的競爭，也是存量市場的爭奪。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬告訴第一財經記者，初期庫迪爲了爭奪市場掀起了新一輪咖啡低價內卷，如今這場內卷已經很難停止，除非有主要參與品牌停止促銷或難以堅持下去，或許纔會停歇。