來源：IPO日報 

又是一年高考中考季要來了，雞娃媽媽隨處可見，學生們也爭先奮戰。

在衆多學子們的需求之下，一家海淀區的考試專用書店的老闆不僅親自出教輔書，還把它發展成了一家年入6.2億元的大公司，近日申請在港股主板上市。

那麼，這是一傢什麼樣的公司？又是怎麼從考試專用書店變成要上市的公司？

來源：官網

起家北京海淀書店

這家公司就是全品文教控股有限公司（下稱“全品文教”），其已經遞交了港股主板上市招股書，獨家保薦人爲中信建投國際。

1992年，全品文教創辦人肖忠遠成立北京海淀圖書城考試專用書店（下稱“北京海淀書店”），至今已有32年。

學歷方面，肖忠遠分別於1987年7月及1990年7月自中國人民大學取得工學學士學位及法學碩士學位，於1990年在北京青年政治學院開始其教師職業生涯。

不想做教輔書的書店老闆不是好老闆。經過十年發展，2002年，肖忠遠註冊“全品”商標，並開始進軍基礎教輔圖書的供應及開發。同年與人民教育出版社共同推出《素質教育新學案》。

次年，全品文教前身北京全品文化發展有限公司成立，同年推出了《全品高考複習方案》及《全品中考複習方案》，這一系列圖書往績記錄期內錄得總收入約5.34億元，是公司核心教輔圖書系列。

2008年，公司推出《全品學練考》及《全品作業本》，前者往績記錄期內實現總收入5.22億元；後者往績記錄期內實現總收入4.23億元。

經過多年發展與重組，肖忠遠於2015年成立集團營運附屬公司北京全品。

北京海淀書店隨後於2005年8月改製爲有限責任公司，並更名爲北京全品考試書店有限公司，其後於2020年更名爲北京寶競諮詢有限公司。

經過數輪融資發展，截至IPO前，肖忠遠家族通過Dimeng Investment持股爲71.8%，Choice Investment持股爲8.73%，Reach Investment持股爲4.36%，Rongtong Investment持股爲1.27%，Nice Investment持股爲1.06%，Great Investment持股爲2.14%，Leheng Investment持股爲7.49%，Shuren Investment持股爲1.95%，Osho Investment持股爲1.2%。其中，Choice Investment股權中，肖忠遠的姐姐肖淑芳持有約33.69%股權，肖忠遠的姐姐肖有容持有約30.63%；肖忠遠的外甥彭豪持有約27.57%股權；肖忠遠弟弟的妻子劉芬持有5.05%股權，肖忠遠的弟弟肖忠學持有3.06%股權。

值得一提的是，把考試書店發展成一家大公司的肖忠遠回報豐厚，於往績記錄期間，北京全品於2023年11月向其當時股東宣派9870萬元股息，粗略計算，肖忠遠可獲派息7087萬元，一旦上市，肖忠遠身價還將大增。

年入6.2億

業務方面，全品文教是一家獨立教輔圖書策劃及發行商，致力於製作並提供優質的教輔圖書、學生用品及相關服務。

弗若斯特沙利文報告顯示，2022年中國教輔圖書市場規模（按總價值計）達到751億元，預計2022年至2027年市場將以11.5%的複合年增長率增長至1293億元。2022年，由獨立策劃及發行商所貢獻的義務教育階段的教輔圖書市場的碼洋（書籍的標籤價格乘以書籍的總銷售量所得出的總金額）規模爲199億元，佔義務教育階段教輔圖書市場整體市場規模的43.6%。

在義務教育階段，2022年前五大獨立教輔圖書策劃及發行商的市場份額爲43.9%。其中，向港交所主板遞交上市申請的全品文教控股有限公司（全品文教），在2022年以15.25億元的碼洋規模排名第三，市場份額爲7.7%。

至2023年底，公司的銷售網絡覆蓋全國31個省級行政區，已與982家經銷商合作。於2021年、2022年和2023年，公司經銷網絡的收入分別佔其總收入的93.1%、93.7%及90.3%。

招股書顯示，2021年-2023年（下稱“報告期”），全品文教實現營收分別爲5.14億元、4.96億元、6.22億元；實現毛利分別爲1.89億元、1.86億元、2.64億元；經調整利潤分別爲3642萬元、3903萬元、7223萬元。全品文教的毛利率分別爲36.7%、37.4%、42.4%，逐年增長。

需要指出的是，隨着用戶羣體規模增長放緩，教輔圖書市場的競爭將愈發激烈。根據國家統計局所公佈的數據，中國學生在校總人數從2018年的約1.74億人增長至2022年的約1.86億人，2018年至2022年的複合年增長率爲1.7%。中國在校學生總數預計2027年將達到約1.88億人，2022年至2027年的複合年增長率爲0.3%。用戶羣體規模趨於穩定，加上行業競爭格局相對分散，中國學生教輔圖書市場競的競爭將趨於白熱化。

在這種競爭背景下，越來越多的市場參與者將尋求通過優質內容賦能其他領域的產品，實現第二增長曲線，包括全品文教。公司計劃募資後部分資金就是用於研發更多學生用品，切實落地公司的第二增長曲線。

不過，積極在上市前分紅的全品文教似乎並不缺錢。截至2023年12月31日，全品文教持有的現金及現金等價物爲1.7億元。