隨着上市公司年報的陸續披露，深交所在年報審查過程中，針對年報中所暴露的核心業績問題，於4月26日晚間對神州高鐵發佈問詢函。

針對公司淨利潤連續四年爲負、毛利率同比大幅下滑、經營活動產生的現金流量淨額大幅降低、資產負債率逐年增長、各資產組商譽減值準備計提的情況、存貨報告期降幅較大等七大方面，共計17個問題，深交所在要求公司在5月14日前進行回覆。

截至4月26日收盤，神州高鐵報2.23元/股，最新市值61億元。

來源：Wind

淨利潤連續四年爲負 

引發深交所關注 

年報顯示，2023年，公司實現營業總收入25.12億元，同比增長41.66%；歸母淨利潤虧損8.28億元，上年同期虧損8.46億元；扣非淨利潤虧損8.42億元，上年同期虧損8.79億元；經營活動產生的現金流量淨額爲3106.92萬元，同比下降94.58%。

深交所指出：“公司淨利潤已連續四年爲負值。請結合行業環境、公司主營業務發展情況、現金流情況、債務情況等，說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性，是否觸及本所《股票上市規則（2023年8月修訂）》第9.8.1條規定的其他風險警示情形，採取持續經營假設爲基礎編制年報的依據及合理性，並請具體說明公司報告期營業收入與淨利潤增幅差異較大的原因及合理性。”

深交所還注意到了神州高鐵的毛利率問題。報告期內，神州高鐵軌道交通運營檢修裝備業務實現毛利率24.03%，上年爲39.11%。對此，交易所要求：“神州高鐵結合行業情況、收入及成本變動等因素，具體說明公司主營業務毛利率同比大幅下滑的原因及合理性，公司擬採取的改善盈利狀況的具體措施。”

在現金流量淨額方面，根據年報披露，報告期經營活動產生的現金流量淨額大幅降低，主要是因經營回款增加幅度不及收入規模增加。

對此，深交所要求“說明公司前五大客戶的具體情況（包括但不限於提供產品或服務的具體內容、金額、合作年限、關聯關係、是否較上年發生較大變化等），並結合公司業務及結算模式、信用政策等，說明經營回款較慢的原因及合理性，是否符合行業慣例，是否存在改善措施。”

近三年，神州高鐵的資產負債率分別爲56.90%、60.17%、65.70%，呈逐年增長趨勢。深交所關注到“報告期末，公司貨幣資金較期初減少23.42%，短期借款較期初增長35.37%，貨幣資金無法覆蓋短期債務。”

深交所要求公司“說明短期借款資金用途、借款利率、償還計劃、到期日期、是否逾期等，並結合公司貨幣資金及現金流情況、有息債務規模、債務還款計劃、日常經營資金需求等，分析公司是否存在流動性風險。”

要求再次覈實商譽減值準備計提的準確性等

深交所還針對公司商譽減值的原因及合理性、報告期長期股權投資減值準備計提具體情況、應收款項壞賬準備計提的準確性、相關存貨報告期降幅較大的原因、“唐山聶莊至東港站增二線及東港站改造工程PPP項目”工程進度緩慢的原因、賬齡超過1年、以及前五名合同負債的交易對手方及關聯關係等進行具體問詢。

年報顯示，報告期末神州高鐵商譽賬面價值23.83億元，報告期公司計提商譽減值準備2.78億元，涉及北京交大微聯科技有限公司（簡稱交大微聯）、北京華高世紀科技股份有限公司、武漢利德測控技術有限公司等7個資產組。

深交所要求，說明上述7個資產組近三年主營業務開展情況、主要財務指標及變動情況、毛利率情況、在手訂單或項目情況。同時，深交所要求，逐一說明公司各資產組報告期商譽減值準備計提的具體情況，包括但不限於重要假設、關鍵參數設置及確定方法、可收回金額的具體測算過程等，並說明上年未就交大微聯、蘇州華興致遠電子科技有限公司、北京全聲科技有限公司、上海錦申鐵道科技有限公司計提商譽減值準備的原因及合理性。

年報顯示，報告期末神州高鐵長期股權投資賬面價值12.42億元，報告期公司對聯營企業禹亳公司計提長期股權投資減值準備1.26億元，上期計提金額爲2506.06萬元。

對此，深交所要求，列示禹亳公司、神鐵二號線（天津）軌道交通運營有限公司、天津三號線軌道交通運營有限公司近三年的主要財務指標及變動情況、毛利率情況、主營業務開展情況、在手訂單或項目情況，並說明報告期長期股權投資減值準備計提具體情況，包括但不限於主要假設、關鍵參數及選取合理性、可收回金額的計算過程等。

深交所還要求結合北京北交新能科技有限公司、南京派光智慧感知信息技術有限公司經營情況等具體說明相關標的出現投資損失的原因，覈實報告期是否存在減值跡象以及未計提減值準備的合理性。

此外，深交所還要求神州高鐵再次覈實報告期及上期公司應收款項壞備計提的準確性、充分性、合理性；結合尚未執行完畢的在手訂單等情況，要求公司說明相關存貨報告期降幅較大的原因及合理性；“唐山聶莊至東港站增二線及東港站改造工程PPP項目”工程進度緩慢的原因；賬齡超過1年、以及前五名合同負債的交易對手方及關聯關係等。