來源：富凱財經 

低空經濟利好頻傳，藍海華騰有待觀察。

4月26日，在大盤強勢上攻的情況下，藍海華騰表現低迷，繼25日高開低走下跌3.89%之後，再次下跌3.18%。

23日、24日，藍海華騰連續收穫兩個20cm漲停，引發市場高度關注。不過，股價走勢強勁背後卻是低迷的業績，2023年的淨利潤已經跌落到2018年的水平，此次能否藉助低空經濟扭轉業績頹勢，尚需進一步觀察。

兩個多月大漲近兩倍

伴隨着近期低空經濟領域從中央到地方政策性文件密集發佈，行業發展預期不斷加大。

2024年政府工作報告提出，“積極打造生物製造、商業航天、低空經濟等新增長引擎”。    3月28日，工信部、科學技術部、財政部、中國民用航空局印發《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》。

全國多個城市搶抓發展機遇，積極佈局低空經濟。去年底，深圳市發佈《深圳市支持低空經濟高質量發展的若干措施》；今年3月，珠海市發佈《珠海市支持低空經濟高質量發展的若干措施》，旨在推動低空經濟發展。

低空經濟應用場景包括航空應急救援、城市空中交通、低空物流配送等，未來或催生更多的“低空經濟+”商業模式。

藍海華騰主要產品包括電動汽車電機控制器、新能源DCDC、中低壓變頻器及伺服驅動器等。

在電動飛行器方面，藍海華騰早期有相關佈局。公司3月中旬在互動平臺上表示，在電動飛行器方面公司早期有相關佈局，電動飛行器電機控制器項目作爲公司未來重點發展項目，公司組建了相關團隊重點負責電動飛行器電機控制器的研發，目前正在技術攻關階段，以滿足低空大型無人機、飛行汽車對電機驅動控制器高功率密度、高效率、高可靠性的要求。

在政策利好的刺激下，藍海華騰從今年2月初見底以來持續走強，最高漲幅近2倍。該股最近更是拉出了兩個20%的漲停，可謂是大牛股。

除了低空經濟的概念，藍海華騰還有固態電池的概念，其參股的高能時代是一家研發製造全固態鋰電池的企業。

公司近日在互動平臺表示，高能時代硫化物全固態鋰電池研發進展順利，目前已經完成20Ah級全固態電芯A樣開發，同時公司正在搭建中試線，預計2024年底可以實現5Ah以內小電芯量產。

業績持續低迷

從炒作該股的席位來看，均爲營業部遊資席位。交易所數據顯示，近期買入席位包括萬和證券北京分公司、國泰君安咸寧咸寧大道營業部、國泰君安上海江蘇路營業部等，而賣出席位卻有多個機構專用席位，顯示出有機構高位離場。  

在連續大漲後，藍海華騰發佈澄清公告稱，公司的電動飛行器電機控制器目前正處於技術研發攻關階段，短期內對公司業績不會產生重大影響。此外，公司於2023年6月投資高能時代，參股比例爲1.91%，對公司業績短期不會產生重大影響。

儘管藍海華騰是近期的大牛股，然而從公司最近幾年的經營數據來看卻不如人意。

年報顯示，藍海華騰去年實現營業收入3.26億元，同比下降27.07%；歸母淨利潤2406.5萬元，同比下降71.24%；扣非淨利潤1592.94萬元，同比下降73.11%。

對於業績大降，公司解釋稱，受宏觀經濟環境及新能源汽車電機控制器行業競爭加劇的影響，另外公司下游新能源商用車客戶需求下降，導致公司新能源汽車電機控制器業務收入出現下滑，公司工業自動化產品業務收入基本穩定。

一季報顯示，公司今年一季度實現營業總收入7029.34萬元，同比增長3.24%，歸母淨利潤748.81萬元，同比下降30.69%。

藍海華騰過去幾年的業績也相當一般，估值高企。財務數據顯示，公司2018年歸母淨利潤2452萬元，同比大降81%；2019年公司淨利潤虧損1.52億元；2020年公司扭虧爲盈，實現淨利潤5212萬元；2021年實現淨利潤6191萬元，同比增長19%；2022年公司實現淨利潤8367萬元，同比增長35%；2023年公司淨利潤又回落到2406萬元。也就是說，5年的時間，藍海華騰的淨利潤又回到了原地。

除了業績不佳，藍海華騰此前剛宣佈多位股東減持。公司近日公告稱，平潭藍海華騰投資減持公司股份115萬股，佔公司總股本的0.55%，平潭藍海中騰投資減持39萬股，佔公司總股本的0.19%。董事傅穎及100%持有的明華信德新經濟二期合計減持50萬股。控股股東邱文淵向其持有100%份額的私募基金產品-明華信德新經濟一期基金內部轉讓92.5萬股。