海通证券认为，目前政策环境整体较优，后续需密切跟踪政策落地情况以及宏观经济数据能否加速复苏。此外，随着4月末一季报披露即将进入尾声，市场对于全年盈利或进入寻找共识的新阶段，短期内市场博弈存在加剧的可能性。

一季度白马股持仓变化不大，白马股持仓未增的背后是一季度基本面和资金面仍然处在修复之中。当前白马股已低估低配，中期维度看或成为主线。白马股内部，短期白马稳定更稳健，除此之外，还可以关注硬科技制造及医药。具体可关注两个方面：一是硬科技制造。随着政策加大支持科创、技术突破加快赋能，白马板块中的科技制造领域有望引领新质生产力发展，细分领域中可重点关注周期回升的电子、或受益于财政发力的数字基建和数据要素、以及加速落地的AI应用。二是医药。当前医药整体已低估低配，老龄化趋势下医药需求中期向好趋势不变，可关注医药中成长+价值均衡。

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