海通證券認爲，目前政策環境整體較優，後續需密切跟蹤政策落地情況以及宏觀經濟數據能否加速復甦。此外，隨着4月末一季報披露即將進入尾聲，市場對於全年盈利或進入尋找共識的新階段，短期內市場博弈存在加劇的可能性。

一季度白馬股持倉變化不大，白馬股持倉未增的背後是一季度基本面和資金面仍然處在修復之中。當前白馬股已低估低配，中期維度看或成爲主線。白馬股內部，短期白馬穩定更穩健，除此之外，還可以關注硬科技製造及醫藥。具體可關注兩個方面：一是硬科技製造。隨着政策加大支持科創、技術突破加快賦能，白馬板塊中的科技製造領域有望引領新質生產力發展，細分領域中可重點關注週期回升的電子、或受益於財政發力的數字基建和數據要素、以及加速落地的AI應用。二是醫藥。當前醫藥整體已低估低配，老齡化趨勢下醫藥需求中期向好趨勢不變，可關注醫藥中成長+價值均衡。

責任編輯：劉萬里 SF014