來源：長江商報

長江商報記者 沈右榮

被譽爲“中國最富院士”的吳以嶺交班首年，旗下核心產業以嶺藥業（002603.SZ）經營業績大幅下滑。

4月26日晚間，以嶺藥業披露了2023年度報告。公司實現的營業收入仍然超過百億元，但同比下降了17%左右；歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）不到14億元，同比下降幅度超過40%。

長江商報記者發現，2023年，是以嶺藥業自2013年以來首次出現營收淨利雙降。而且，第四季度，公司淨利還罕見出現了季度虧損，這也是公司2011年以來的首次。

今年以來，以嶺藥業的經營業績仍在下滑，其中，淨利潤略超3億元，同比下降幅度超過70%。

2023年2月，吳以嶺將家業以嶺藥業董事長的職務交給兒子吳相君。全面執掌以嶺藥業的吳相君承受着巨大壓力。

導致以嶺藥業業績罕見下滑的主要原因，是曾被捧爲“神藥”的連花清瘟產品跌落神壇，2023年貢獻的收入下降幅度超過50%。

年薪達315.43萬元的吳相君該如何尋找新的增長點？

營收淨利雙降

以嶺藥業的經營業績罕見下滑。

根據最新披露的年報，2023年度，以嶺藥業實現的營業收入爲103.18億元，較上年同期減少22.15億元，同比下降幅度爲17.67%；淨利潤爲13.52億元，較上年同期減少10.10億元，同比下降幅度爲42.76%；扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）爲12.65億元，同比減少10.58億元，下降幅度爲45.58%。

2011年7月，以嶺藥業登陸A股市場，當年，公司實現的營業收入、淨利潤分別爲19.53億元、4.54億元，同比增長18.43%、43.89%，2012年，公司經營業績出現首次調整，營業收入、淨利潤分別爲16.49億元、1.86億元，同比下降15.59%、59.08%。

從2013年開始，以嶺藥業的營業收入、淨利潤進入了長達10年的增長期。其中，2013年至2019年，營業收入從24.90億元增長至58.25億元、淨利潤從2.44億元增長至6.07億元，二者均翻了一倍多。

相較上述7年，2020年至2022年的三年，經營業績堪稱是狂飆。這三年，公司實現的營業收入分別爲87.82億元、101.17億元、125.33億元；淨利潤分別爲12.19億元、13.44億元、23.62億元，同比增長100.95%、10.27%、75.75%。

上述業績數據顯示，2023年，以嶺藥業的營收淨利是自2013年以來的首次雙降。

從單個季度看，2023年第一、二、三、四季度，公司實現的營業收入分別爲39.55億元、28.56億元、17.84億元、17.44億元，環比逐季下降，同比變動幅度爲44.56%、0.40%、-25.02%、-61.99%；淨利潤爲12.03億元、4.04億元、1.53億元、-4.06億元，同比變動幅度爲148.29%、-28.49%、-58.26%、-142.84%。

季度數據顯示，淨利潤同比、環比均爲連續三個季度下滑，其中，第四季度公司陷入虧損。

長江商報記者查詢發現，自從以嶺藥業2011年上市以來，單季度虧損，這還是首次。

對於去年第四季度虧損，長江商報記者沒有找到以嶺藥業的解釋。

今年第一季度，公司營業收入、淨利潤分別爲25.23億元、3.04億元，同比分別下降35.89%、74.73%。

吳相君的新挑戰

接班，業績下滑，吳相君面臨的挑戰可以想見。

外界對億以嶺藥業最爲直觀的感受，是股價大幅下跌。

K線圖顯示，2022年12月8日，以嶺藥業股價一度暴漲至53.96元/股，較當年9月底的股價20元/股左右增長了1.7倍左右，其市值超過900億元，距離千億僅差一個漲停板。

然而，緊隨而來的，是以嶺藥業股價不斷震盪調整，到今年4月26日，其收盤價爲19.58元/股，較此前的巔峯下跌了63.71%。目前，公司市值約爲327億元，較2022年12月8日的高點縮水了574億元。

吳相君面臨的壓力，除了股價大幅下跌、市值大幅縮水外，根本問題是，該如何爲以嶺藥業找到新的業績增長點。

以嶺藥業業績下滑，公司解釋，受呼吸類產品因上年同期高基數及社會庫存高企導致的市場需求下降等因素影響。

以嶺藥業業績貢獻的主力是心腦血管類、呼吸系統類產品，二者合計貢獻了公司80%左右的營業收入。2020年至2022年，公司淨利潤同比增速遠高於營業收入增速，一個關鍵因素，是呼吸類產品連花清瘟被捧上了神壇，銷量暴增、價格上漲。

這三年，公司呼吸類產品收入分別爲42.56億元、41.08億元、68.72億元，佔當年營業收入的比重爲48.46%、40.60%、54.83%，爲公司第一大收入。而2018年、2019年，該類產品收入分別爲12.05億元、17.03億元。

2023年，呼吸類產品收入爲33.05億元，同比下降51.90%，佔公司營業收入的比重爲32.03%，退居第二大收入

儘管以嶺藥業沒有具體說明呼吸類產品收入大幅下滑是否系連花清瘟滯銷導致，但從觀察者角度看，市場迴歸正常，連花清瘟市場需求減少，銷量減少，導致公司營業收入下降。

從目前的市場形勢看，至少是在短期內，連花清瘟想要重登神壇，並不現實。2023年2月，從父親吳以嶺手中接過董事長職位的吳相君，同時兼任公司總經理，他該從何處發力，爲以嶺藥業找到新的業績增長點？