A股、港股同頻，房地產板塊連日強勢反彈。

今日，A股房地產板塊上演漲停潮，近20股漲幅超10%，龍頭萬科A強勢漲停，漲停板上還有超10億元資金等待買入。港股市場漲幅更顯“暴力”，中國奧園、佳兆業集團、融創中國等漲幅超過20%，多隻地產股近5日累計漲幅已接近50%。

分析人士指出，對樓市更多的寬鬆政策期許以及風格切換可能，共同推動了本輪地產股的反彈。

久違漲停潮

4月29日，A、H股房地產板塊強勢上漲。

在A股，萬科A強勢漲停，截至午間收盤，放量成交超近35億元，漲停板上還有超150萬手買單，估算對應買單金額超10億元。

除萬科之外，A股還有華夏幸福、金地集團、新城控股等近20只個股漲幅超過10%，上演漲停潮。

ETF市場，南方基金、華夏基金、銀華基金、華寶基金管理的四隻房地產ETF基金均大漲約7%。

在沒有漲跌幅度限制的港股市場，內房股的漲幅更顯“暴力”。截至發稿，中國奧園、佳兆業集團、融創中國等漲幅超過20%，萬科企業則上漲16%。

值得注意的是，在今日爆發前，A、H兩地房地產板塊已悄然啓動。

A股市場申萬房地產指數已經完成三連漲，在4月26日整體大漲4%。H股市場，地產板塊在4月22日即已啓動，近5個交易日中旭輝控股集團、融創中國、雅居樂集團、世茂集團等近10只股票累計漲幅已經接近50%。

政策調整新預期

近期，高能級城市密集鬆綁樓市限購政策，房地產行業正在迎來新一輪的政策窗口期。

昨日，成都全面取消限購即引發輿論高度關注。在成都限購政策退出後，目前除海南省外，仍維持限購政策的核心城市僅剩餘一線城市、杭州（新房）、天津、西安核心區。

中指研究院四川公司表示，限購的全面取消，有利於成都吸納“有資格、有能力、有意願”的有效置業需求積極釋放，一方面直接爲“5+2”新房市場注入新增客羣，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通過賣舊買新鏈條促進本土改善型需求更加積極的釋放，對於穩定成都新房/二手房市場量級及價格具備積極作用。

一線城市同樣有新動作，同在上週，深圳成爲全國首個正式推行“以舊換新”的一線城市。更值得注意的是，上週還有深圳將取消部分區域限購政策的傳言流傳於市，經求證尚無官方通知。在此之前，深圳頻頻出臺調控政策，2月7日宣佈放鬆戶籍人口和非戶籍人口的限購政策，3月25日，深圳宣佈退出了“90/70”政策。

國盛證券發佈的研報認爲，未來可能落地的政策包括：核心城市限購進一步鬆動、限貸如首付比例的進一步下調、房貸利率及交易稅費進一步下調、“三大工程”相關政策繼續發力，鑑於目前行業下行態勢，不排除政策面有針對地產需求端相對超預期的表述。

流動性切換？

除了更多政策面期許，招商證券發佈的研報提供了另一則解釋：從全球流動性或者國內流動性變化視角，關注風格切換的可能。

招商證券發佈的研報認爲，部分投資人在對日元快速貶值蠶食收益的擔憂與美國降息預期推後共同影響下，或做出資產“再平衡”動作，轉向增加港股和 A 股配置，或使得部分低估值板塊受益，包括部分優質房地產股票。近期在個別房企公開市場擔憂下存在“錯殺”的優質房企或爲其提供了低估值的潛在配置選項。

招商證券進一步指出，本輪市場關注度提高的背景或與 3 月有所差異。

房地產股票曾經在 3 月經歷了一波反彈，招商證券認爲其背後原因是基本面和信用預期的 “V”形變化帶來房地產板塊及產業鏈股、債價格反彈。而目前是基本面承壓有帶動投資下行從而對更多政策產生預期；同時，信用預期和當時也有不同，而目前或是市場在觀察部分城市，不同類型去庫存政策（需求端和供應端）的進展和評估，擁有一些觀察點溢價。