來源：券業行家 

來自中證鵬元的評級報告，讓行家見識到國元證券一筆重大損失，計提比例超過了100%。

“滿分”評級

隨着年報季接近尾聲，多家機構近期更新了評級報告。

這不，一份由中證鵬元資信評估股份有限公司（簡稱：中證鵬元）簽發於今年4月16日的《國元證券股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期）信用評級報告》（下稱“評級報告”），引起了行家的注意。

中證鵬元綜合考慮國元證券的股東背景、區域市場競爭力、資本實力等因素，給出了AAA的主體信用等級和AAA的債券信用等級，展望爲穩定。

受到評級機構“滿級”肯定，國元證券發債頗爲順利。

4月25日，國元證券公告稱，發行完成，實際發行規模爲30億元。品種一實際發行規模爲15億元，票面利率爲2.29%，認購倍數爲3.6167倍；品種二實際發行規模爲15億元，票面利率爲2.40%，認購倍數爲3.6367倍。

兩項“隱憂”

然而，中證鵬元也關注到，國元證券可能存在兩項不利因素。

一是行情波動影響。在宏觀經濟增速放緩、證券市場波動加劇以及行業監管深化改革的背景下，公司收入規模及盈利水平均出現波動。

二是內控合規問題。近年來，國元證券在開展融資融券業務、投資銀行業務和資產管理業務等過程中，因內控與合規不完善，多次受到監管行政處罰或警示，合規管理水平仍需提升。

違規“漏報”

關於監管處罰信息，評級報告中一筆帶過的事項，出現在國元證券2023年報中。

然而，行家曾在《掌門“談笑風生”，證監“公開懟臉”，國元證券“瞞不住了”》一文中點評了兩份來自安徽證監局的監管處罰。或許因爲日期在報告期後，年報中並沒有提及。

唯一違約

在涉訴事項方面，評級報告載明：截至2023年末，國元證券股票質押式回購業務違約客戶數量爲1個，本金餘額合計2.50億元，已計提減值準備2.56億元。

WHAT，計提減值比例達到102.4%。難道是全額虧損還“倒貼”了？

行家不由得好奇，想知道這位“大客戶”是誰？霍霍，還真是熟人——

對照國元證券2023年報，三起在報告期內有進展的重大案件，兩起來自股票質押業務糾紛。國元證券與姜劍、郝斌、青島亞星實業有限公司（簡稱：亞星實業）、朱蘭英的股質糾紛訴訟，正是其中之一。

要知道，這位曾經的“大佬”本金就是2.5億。作爲質押物的“深大通”，曾以毆打證監會工作人員聞名遐邇；因財務報表“無法表示意見”，早已退市摘牌。

這也難怪，青島中院認爲“質押股票退市未轉板無法處置，查封的股權有抵押權無處置價值”，裁定終本。

由此看來，國元證券在這起案子中，大概已經“認命”，錢是收不回來了。

還有更多減值

然而，行家還有疑惑。

2023年，國元證券信用業務收入18.62億元，同比下降8.77%。這一業務的表現較爲遜色。

截至2023年底，國元證券融出資金餘額爲179.54億元，減值準備餘額爲0.75億元；買入返售金融資產賬面餘額爲38.87億元，其中股票質押式回購爲35.68億元、約定購回業務爲1.18億元、債券質押式回購爲2.01億元，減值準備餘額爲7.61億元。

金額高達7.61億元的減值準備，又與哪起或是哪些案件引起的？國元證券是否可以加以說明？