財聯社5月2日訊（編輯 黃君芝）“5月賣出，然後離開”（Sell in May and go away）是西方金融市場中一句流傳已久的股諺，被不少華爾街人士奉爲信條。它強調了這樣一個事實：從歷史上看，美國股市表現最差的六個月就是5月到10月這一時間段內。

而如今，儘管美聯儲和主席鮑威爾的整體態度都偏向鴿派，但美國股市在5月的第一個交易日中仍表現“不鹹不淡”。那麼，美股眼下是不是又到了該賣出的時候了呢？

從長遠的歷史上看，“五月賣出”的投資法則，顯然並非全無依據。有數據線束，5月-10月的這六個月時間，確實是過去逾70年美股一年中相對錶現最差的幾個月。

但有策略師指出，當你仔細觀察這些數據時，它們並沒有那麼糟糕，顯然也沒有壞到僅僅因爲日曆從4月翻到了5月就拋售股票的地步。

退出股市並非最佳策略

LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist強調，自1950年以來，標準普爾500指數在這六個月期間的平均回報率實際上是正的，而不是負的，爲+1.7%。而且，如果回顧過去10年，這一數字將躍升至+4.0%。

“除非投資者能在其他資產類別中尋求更高的回報，否則退出股市可能不是最佳策略，在研究的歷年5- 10月期間，股市六個月平均回報率仍爲正。” 他在最新報告中寫道。

Carson Group市場策略師Ryan Detrick還指出，在股市一年中表現最差的這六個月裏，回報卻是正的。他進一步補充說，5月份本身就是股市表現相對穩健的一個月，過去10年裏有9年實現了正回報，平均漲幅爲0.7%。

美國投資機構Fundstrat Global Advisors聯合創始人兼研究主管Tom Lee也對數據進行了分析，發現自1985年以來，“5月份的表現出乎意料地好。”

Lee是去年華爾街爲數不多的多頭之一，在2022年年底時他預言標普500指數將在2023年飆升20%以上至4750點。果不其然，標普500指數去年出人意料的大漲，最終價位與其設定的目標點位只差三十多點。據報道，在彭博追蹤的策略師中，他的預測是最接近的。

他強調，在過去的40年裏，5月份有77%的時間實現了正回報，而在第一季度實現正回報、4月份出現負回報的情況下，回報率甚至更高，達到83%，而這種情形不就像今年的情況嗎？

美股今年4月“慘烈收官”，其中，道指累計下跌1991.45點，跌幅5.00%；納指累跌4.41%，標普500指數累跌4.16%。此前三大股指均錄得連續五個月上漲。

總統年或有例外？

最後，Detrick還發現，在2024年這樣的總統選舉年，股市往往會在按慣例11月反彈之前出現夏季反彈。在過往的總統年裏，5月至10月期間平均上漲2.3%，其中78%的時間會出現上漲。

（財聯社 黃君芝）

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