假期期間，受美國原油庫存意外增加、地緣衝突等因素影響，原油成爲跌幅最大的品種。

五一假期期間，外盤大宗商品市場呈現劇烈波動。

國際油價顯著下行，其中WTI原油跌幅達到5.41%，布倫特原油跌幅爲4.8%，跌至七週低位。

與此同時，貴金屬震盪下挫，COMEX黃金期貨價格亦觸及每盎司2285美元，爲近一個月低位。LME銅價在避險情緒的影響下，周線錄得五週以來的首次下跌。

在農產品市場，CBOT豆粕和CBOT大豆表現相對強勁，其中豆粕累計漲幅最大，爲4.83%，大豆漲幅爲3.27%。

從消息面來看，美聯儲本週三決定維持利率不變，但隨後公佈的非農數據強化了市場對美聯儲降息的預期。美國4月新增就業崗位17.5萬個，低於預期的24.3萬個，4月薪資同比增長3.9%，低於預期的4.0%，失業率從3.8%上升至3.9%。

受此影響，美元指數跌至三週低位，而美國10年期公債收益率也觸及兩週最低水平。

宏觀因素擾動，國際油價領跌

假期期間，受美國原油庫存意外增加、地緣衝突趨緩等因素影響，原油成爲了跌幅最大的品種。

其中，布倫特原油跌至82.78美元/桶，跌破85美元/桶的關鍵支撐位。

基金經理減持美國原油期貨及期權淨多頭頭寸，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的數據顯示，截至4月30日當週，投機客減持紐約和倫敦兩地WTI原油期貨及期權淨多頭頭寸17887手，至139214手。

南華期貨能化分析師劉順昌對第一財經記者分析，當前原油市場需求端出現了繼續走弱的跡象。首先，美國經濟增長動能持續下滑，具體表現在4月份非農就業人數未達預期，失業率上升，以及非製造業PMI同樣不及預期。

同時，需求疲軟，商業原油庫存意外大幅增加，美國能源信息署（EIA）週三發佈的報告顯示，截至4月26日當週，美國原油庫存增加730萬桶，至4.609億桶，分析師此前預期爲減少110萬桶。

EIA週二公佈的數據顯示，2月美國原油產量增加57.8萬桶/日，達到1315萬桶/日，創2021年10月以來最大月度增幅。

劉順昌分析，美國煉廠利潤自3月下旬以來持續減弱，汽油需求回落，價格出現破位下行趨勢。柴油需求的持續弱勢更是成爲拖累整體需求的關鍵因素，煉廠開工率不及預期導致美國原油庫存超預期累積。此外，雖然中東地區的地緣衝突有所緩和，但美國經濟增長動能和成品油需求的疲軟仍對價格構成壓制。投資者需關注經濟數據與地緣衝突發展。

貴金屬震盪下行，金價跌至月內低位

貴金屬方面，假期期間倫敦金、銀現貨價格震盪下行。

COMEX黃金期貨周累計跌幅爲1.68%。有色金屬價格隨之小幅回落，COMEX銅期貨周內跌0.43% 。

數據方面，週四凌晨，美聯儲利率決議總體偏鴿，將聯邦基金利率維持在5.25%~5.50%水平，還強調了近期對於實現通脹水平回到2%目標缺乏進展。

週五晚間美非農就業報告出爐，數據顯示美國就業市場有所降溫，其中4月失業率走高至3.9%，高於預期和前值3.8%，非農就業新增17.5萬人，大幅低於預期的24.3萬人。

一德期貨分析，從宏觀層面看，美聯儲議息會議偏鴿，非農等數據走弱，降息預期有所提前，導致美元指數走低。在“降息方向確定但過程不確定”的背景下，貴金屬市場面臨一定利空因素，隨着6月歐洲央行降息迫近、地緣衝突緩和等因素對金、銀價格構成壓力。

基金持倉看，SPDR黃金ETF持倉周度減少1.72噸至830.47噸，SLV白銀ETF持倉減少145噸至13189噸。庫存方面，COMEX黃金庫存增加3噸至551.18噸；白銀庫存增加50.76噸至9195.7噸。

“而銅價在假期期間小幅回落，主要是海外多頭資金獲利了結。”南華期貨分析，COMEX銅期貨和LME銅期貨均出現多頭資金階段性獲利了結的情況。預計假期後，銅價或面臨短期調整，開始在每噸10000美元附近尋找支撐位。此外，基本面需關注行業內部變化，中小型企業訂單會受到高銅價影響。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的數據顯示，資金繼續在高位減持。截至4月30日當週，投機客減持COMEX黃金期貨和期權淨多頭頭寸9018手，至167139手；當週，投機客減持COMEX白銀期貨和期權淨多頭頭寸6195手，至33760手；減持COMEX銅期貨和期權淨多頭頭寸2907手，至64303手。