要更加有效地保護投資者，讓投資者的權益有保障、投資有回報，這取決於三個方面基本因素：最基礎的是上市公司能夠以自身良好的財務成果爲投資者提供適度的投資回報；最重要的是宏觀經濟運行爲股市長期穩定上漲提供基本面的信心支撐；最直接的是市場“三公”原則的維護和市場參與者行爲的規範。

高質量的上市公司是基礎

一個市場如果沒有高品質的商品，便沒有長期發展和繁榮。上市公司是資本市場的投資標的，沒有高質量的上市公司，也就沒有資本市場的長期發展和繁榮。

一方面，要加強對上市公司的全過程監管。把好上市公司“入口關”，堅持“申報即擔責”，遏制“帶病闖關”現象，重罰財務造假、欺詐發行行爲，優化資本市場供給。加強上市公司日常監管，特別是建立對上市公司實控人等“關鍵少數”更加嚴密有效的監管制度，強化民事、刑事責任追究。

暢通退市渠道，堅定不移執行常態化退出機制，引導企業形成理性的資本觀、正確理解退市行爲，加強退市過程中的投資者保護，提高資本市場資源配置效率。

另一方面，要健全促進上市公司高質量發展的長效機制。督促和引導上市公司強化回報投資者的意識，重視投資者關係管理，提升信息披露等工作質量。支持上市公司完善法人治理、激發經營活力，通過市場化併購重組等方式做大做強，發展新質生產力，以良好經營業績和企業形象提升投資價值。引導上市公司通過股份回購等方式加強市值管理。

負責任的中介機構是關鍵

中介機構是資本市場的“看門人”。對於證券公司這類資本市場最重要的中介機構來說，一是提高站位，切實承擔維護資本市場穩定的主體責任。作爲聯接資本市場與實體經濟的橋樑紐帶，證券公司要強化使命感、責任心，踐行金融工作的政治性、人民性，處理好功能性和營利性的關係，把功能性放在首要位置，在促進資本形成、價格發現、資源配置、風險管理等方面切實發揮作用，加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務，在服務客戶中實現自身價值、在推動高質量發展中獲得合理回報。

承擔市場“看門人”責任，進一步提升對新質生產力的服務能力，提升支持科技創新的精準性，爲市場挖掘真正有投資價值的好公司，提升資產端投資價值；承擔市場重要投資者責任，以長週期視角配置中國優質資產，引導市場預期、引導投資風向；承擔價值發現者責任，持續拓展研究的深度與廣度，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，促進市場資源配置功能更好發揮。

二是修煉內功，樹立“以客戶爲中心”的經營理念。要切實提升服務水平，以深化財富管理轉型爲重點，打造涵蓋資產管理、投資諮詢、基金投顧、理財銷售的大財富管理服務體系，推動財富管理業務的價值核心由賣方銷售轉向買方服務；整合通道、系統、券結、基金做市、代銷、融資融券、量化策略、託管、外包、產品投顧等服務資源，着力打造面向不同類型投資者的綜合金融服務體系，服務中長期資金入市；緊扣“發展多元化股權融資”，整合投行、投資、資管、信用、私募股權基金等資源，構建從普惠培訓、VC、PE到改制、上市、再融資、併購重組的企業全生命週期服務體系；聚焦“債券市場高質量發展”，加大科創債、產業債、綠色債、鄉村振興債、ABS等產品供給，通過多種方式盤活存量資產，擴大有效投資。

要切實提升執業質量，牢牢把握高質量發展首要任務，在優化金融供給結構、提升專業服務質量方面狠下功夫，在做專做優做精做強主責主業上更加努力。樹立底線思維，將風險管理工作前置到業務決策環節，有效嵌入業務一線，不斷豐富風險管理工具，實質性發揮風險評估作用，圍繞隊伍建設、科技運用、資源配置、考覈激勵等建立長效管理機制。樹牢“合規創造價值”理念，建立健全內部控制機制，加強重點業務領域執業能力建設和內控體系建設，強化事前把關、事中處置和事後問責。

要切實加強文化建設，落實新時代中國特色金融文化建設要求，督促、引導從業人員積極踐行行業文化理念和榮辱觀，珍惜行業聲譽、公司聲譽和個人聲譽，堅決做到“五要五不要”，將企業文化融入戰略、體現於制度、見效於行爲。堅定不移正風肅紀，加強廉潔文化建設，營造風清氣正的氛圍。

三是端正理念，做實做精做細投資者保護工作。加強投資者保護特別是中小投資者保護，既是全面註冊制改革的基礎，也是推進資本市場高質量發展行穩致遠的重要保障，更是維護社會大局穩定的內在要求。作爲證券公司，要樹立“服務投資者就是主責主業，保護投資者就是保護自己”的工作理念，把握做好投資者保護工作的重點。全方位、多渠道加強宣傳，解讀制度安排和規則要點，全面充分提示相關風險，引導投資者樹立理性投資、長期投資、價值投資理念，爲投資者提供更多更好免費、專業、便捷的“一站式”教育服務，加強投資者風險意識和投資能力。

健康的市場環境是根本

市場環境包括宏觀經濟基本面和市場運行基本面。宏觀經濟具有周期性，積極的宏觀政策、寬鬆的發展環境可以相當程度地平緩週期波動。市場運行基本面則涉及多個層次、多個方面的建設與提升，需要監管部門、各級政府、中介機構、上市公司、投資者等共同努力，做到理念上下貫通、政策緊密協同、監管長牙帶刺、機構歸位盡責，切實提升投資者獲得感。

一是堅持依法治市，維護“三公”原則。新《證券法》顯著提高了證券違法違規成本，完善了投資者保護制度，進一步強化了信息披露要求。去年以來，監管部門陸續修訂完善了上市公司股份回購、現金分紅、IPO和再融資監管、股份減持、加強上市公司監管等一系列基礎制度，目前政策效果正在逐步顯現。在此基礎上，要堅持“買者自負、賣者有責”原則，進一步明確各市場主體的責任義務和行爲邊界，營造健康的資本市場法治環境。

二是促進理念貫通，形成工作合力。當前，各地高度重視資本市場發展，通過多種舉措鼓勵、引導企業上市，並將培育上市公司作爲發展地方經濟的重要方式。有關部門需進一步加強協作，可以考慮建立重點地區綜合推動機制，以上市企業培育、上市輔導等環節爲抓手，推動各地完善激勵約束機制，轉變一味追求上市公司數量和融資額的慣性，轉而更關注提高擬上市企業質量。

三是積極引導中長期資金入市。沒有穩定的中長期資金和中長期投資者，就沒有穩定的市場環境。一方面，要進一步暢通銀行理財、保險資金、企業年金等各類機構投資者的投資渠道，引導各類中長期資金提高權益投資的積極性、穩定性，進一步優化市場結構，降低市場波動；另一方面，要處理好保護中小投資者和其他投資者、穩預期和強監管的關係，爲機構投資者、專業投資者等提供平等、友好的投資環境，發揮他們在穩定市場、穩定信心方面的作用。

四是樹立底線思維，加強風險防控。資本市場首先是一個市場，具有不確定性風險，並且相較其他市場具有更大的波動性和風險外溢特徵，同時不可避免地存在市場失靈的情形。要建立覆蓋境內外、場內外、線上線下的全業務、全場景風險監測體系，優化風險管理工具。堅決打擊非法證券活動，加強正面引導和預期管理。