来源：三立期货

纯碱——库存小幅波动，纯碱价格震荡偏弱

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1、市场传闻河南一碱厂出故障，关注后续情况。

2、现货目前维稳为主，各大地区价格不变。

影响与总结

基本面逻辑：2300的价格下游接受难度大，盘面反复测试2300的压力位；

现状：目前处于夏季检修期，各个大厂轮流检修，后续还有一些大厂陆续发布检修计划，4月是比较集中的，5月涉及的产能少于4月份，价格的中枢预计要比4月份低。

基本面总结就是高供应，高需求和低库存，价格会表现的比较强势，易涨难跌的状态。但市场情绪往往反映很快，关注后续检修企业的损失量，5月目前已经有5家企业发布检修计划，需求端比较稳定，在基本面格局下，纯碱的价格走势会比较纠结，很难走出趋势性行情。

研究员：刘双双  

从业资格证号：F3076112  

投资咨询证号：Z0018843

甲醇——盘面价格上涨不断压制下游利润，价格后续巨幅震荡

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1、久泰200万吨甲醇已经重启，检修结束

2、截至2024年5月9日，江浙地区MTO装置周均产能利用率83.85%，较上周略有下降，部分装置开工稍有调整，其他多维持前期负荷运行为主。

影响与总结

基本面逻辑：下游负反馈依旧存在，价格大幅波动。

基本面现状：随着原油价格的不断回调，聚丙烯价格的变化弱于甲醇，PP-3MA目前的价差已经达到-200左右，下游负反馈持续压制甲醇价格上方空间，但港口目前一直是低库存，短期甲醇价格依旧巨幅震荡对待，等待库存端的累库拐点。

研究员：刘双双  

从业资格证号：F3076112  

投资咨询证号：Z0018843

豆粕——市场情绪暂缓，豆粕维持震荡

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1、期现货情况：今日豆粕2409合约收3536元/吨，跌6元/吨，跌幅0.17%，持仓228.91万手，增仓0.42万手。现货方面，今日全国主流地区油厂现货豆粕报价涨跌互现。其中天津3460元/吨跌10元/吨，山东3440元/吨涨10元/吨，江苏3410元/吨跌10元/吨，广东报价3470元/吨跌10元/吨。

2、国内外情况：

（1）美湾大豆（10月船期）C&F价格530美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨；美西大豆（10月船期）C&F价格530美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨；巴西大豆（6月船期）C&F价格500美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。

（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾（10月船期）233美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（10月船期）233美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口（6月船期）143美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调3美分/蒲式耳 。

影响与总结

巴西部分主产区遭遇暴雨和洪水，影响大豆收割，外盘上涨带动国内豆粕上行。当前整体来看，南美大豆丰产，国内大豆原料逐渐补足；USDA美豆新作面积增长，且需求下滑，缺乏新提振。国内来看，豆粕供应预计充足，终端养殖利润不佳，需求维持弱势，价格缺乏利好。但美豆即将迎来关键种植期，且当前有一定拉尼娜气候的预期，美豆或带动豆粕反弹，短期维持整理为主。

研究员：陈晨 

从业资格证号：F3082731

投资咨询证号：Z0018842

豆油——菜油供应紧张担忧，带动油脂板块

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1、期现货情况：今日豆油Y2409收盘价为7756元/吨，涨94元/吨，涨幅1.23%。

2、全球油脂市场情况：

（1）阿根廷豆油（6月船期） C&F价格960美元/吨，与上个交易日相比上调36美元/吨；阿根廷豆油（7月船期）C&F价格954美元/吨，与上个交易日相比上调35美元/吨。

（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（6月船期）C&F价格1020美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（8月船期）C&F价格1020元/吨，与上个交易日相比持平。

（3）外媒报道，印度溶剂萃取商协会（SEA）表示，印度4月棕榈油进口环比上月增长40.9%至684094吨，豆油进口环比增长76.4%至385514吨，葵花籽油进口环比减少47.3%至234801吨。印度4月植物油进口总量环比上月增长11.5%至130万吨。

影响与总结

巴西洪水，引起大豆供应担忧，带动豆类反弹。但中长期来看，南美大豆丰产，美豆新作面积增长且需求下滑，原料端缺乏新提振。不过美豆即将迎来关键种植期，且当前有一定拉尼娜气候的预期，美豆有带动成本反弹的可能。需求端油脂需求缺乏明显提振，维持较弱势。替代品来看，棕榈油产量恢复，豆粽价差继续逐渐回归；四月欧洲倒春寒天气导致菜籽减产，市场关注加拿大干旱天气下对产量的影响，成本支撑下，海外菜籽报价有所上行，抬高菜油进口成本，推动国内菜系上行，带动油脂板块。

研究员：陈晨 

从业资格证号：F3082731

投资咨询证号：Z0018842