财联社5月15日讯（编辑 胡家荣）今日早上，MSCI公布了其所有指数的2024年5月半年度指数审议结果，其中也包括MSCI中国指数。由于此次调整为半年度的大调整，因此涉及到的指数增减和其它调整范围较广，影响也可能较多。

MSCI中国季度调整：新增10只、剔除56只

中金公司指出，此次MSCI中国季度纳入10只成分股。其中，港股纳入2只，为海信家电（00921.HK）和五矿资源（01208.HK）。而A股新纳入8只，分别为中信特钢（000708.SZ）、海信家电（000921.SZ）、万丰奥威（002085.SZ）、金诚信（603979.HK）、平煤股份（601666.SH）、南钢股份（600282.SH）、天地科技（600582.SH）和海油发展（600968.SH）。

在纳入10只成分股的同时，此次MSCI中国季度剔除56只成分股。其中，剔除15只港股，分别为再鼎医药（09688.HK）、建滔集团（00148.HK）、碧桂园服务（06098.HK）、众安在线（06060.HK）、康哲药业（00867.HK）、越秀地产（00123.HK）、东方甄选（01797.HK）、中国信达（01359.HK）、三一国际（00631.HK）、中国国航（00753.HK）、中海物业（02669.HK）、东风集团股份（00489.HK）、复星医药（02196.HK）、中远海运港口（01199.HK）、碧桂园（02007.HK）。

中金还指出，此次MSCI中国季度调整后的成份股数量从703只减少至657只（A股486只，权重15.4%；港股154只，权重75.8%；中概股14只，权重8.5%；B股3只，权重0.2%）。同时MSCI还调整了27家公司的自由流通因子、以及139家公司的纳入股本数，也将因此会对成分股在指数内权重产生变化。

潜在影响：关注对海信家电H、五矿资源、古井贡B以及华润医药等的正面影响

从绝对权重变化幅度来看，中金公司测算，受此次调整影响，腾讯控股、海信家电H、五矿资源以及理想汽车-W等的权重增加排名靠前，从0.15%到0.07%不等。

注：预计权重增加较大的个股

相反，阿里巴巴-SW、再鼎医药、建滔集团、碧桂园服务、众安在线以及康哲医药等因摊薄或剔除影响，在指数中权重的下降最大，从0.27%到0.06%不等。

注：预计权重减少较大的个股

中金从交易和调仓角度，还需要结合个股的日均成交情况来判断其具体影响。基于当前1037亿美元规模（假设相当于当前MSCI中国指数整体2.07万亿美元市值的5%左右）的被动型基金追踪MSCI中国指数的假设，并结合个股各自过去20天的日均成交金额。

该券商测算，海信家电、五矿资源、古井贡B、华润医药、康方生物、中国建材与藏格矿业所需交易时间都达到1天以上，其中海信家电需要7天左右；中远海运港口、建滔集团、再鼎医药、众安在线、复星医药、中国信达以及康哲药业等所需交易被动资金流出的时间都在7天以上。

注：预计交易被动资金流入所需要的时间最长的个股

MSCI指数何时调整？

上述所有调整将于5月31日收盘后实施，6月1日正式生效。

中金公司认为，从资金流向来看，根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大，特别是在尾盘。相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。特别的，建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。

从股价影响来看，在正式实施日之前，也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股，特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。

不过需要注意的是，虽然被动资金在调整正式实施日“必须”按照权重变化进行调仓，但这一期间的股价实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响，此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。