“519”是A股历史上特殊的一个日子：1999年5月19日，中国股市突然爆发一轮多头行情，那轮行情的最大特色是“热钱效应”和中国股市对于当时国际金融市场“大牛市”产生的连动效应，史称“519行情”。

这既是资本市场牛市的标志，也是科技革命带来生产力巨大提升的象征。

今天，是“519行情”过去的第25年，历史上只有一次这样的行情吗？其实，继当年5月19日之后，A股史上还有这些符合“时间短、涨幅大”的隐藏式“5.19行情”。

第1次隐藏式“5.19行情”发生于1999年12月29日-2000年2月17日。“千禧年”之际，互联网科技革命在全球范围内掀起热潮，也影响着中国股市。代表新兴产业的深圳主板大幅上扬，深证成指、深证综指25个交易日涨幅42.62%、39.80%，龙头股“亿安科技”（神州高铁）更是以126.31元的股价，成为中国股市首只“百元股”。

第2次隐藏式“5.19行情”发生于2006年11月29日-2007年1月30日。人民币升值、股权分置改革实施，两大利好让中国资本市场出现好局面。绩优大蓝筹迎来价值重估时代。其中，以“上证50”为代表的绩优大蓝筹，短短2个月涨幅达68.89%。

第3次隐藏式“5.19行情”发生于2007年3月30日-2007年5月29日。股改成功、人民币加速升值、央行加息，中国经济步入“快车道”；上市公司业绩爆炸式增长，助推中国股市走出了大牛行情。小盘小市值题材股主导的春季行情走高。这两个月，深证成指、深证综指涨幅分别为58.99%、59.33%。

第4次隐藏式“5.19行情”发生于2007年7月6日-2007年9月4日。美国次债危机与国内货币政策适度从紧，令高估值题材股提前进入熊市。A股市场的价值洼地——绩优大蓝筹，推动A股主要大盘一枝独秀。其中，上证50、深证成指不到2个月涨幅为57.46%、56.93%。

第5次隐藏式“5.19行情”发生于2008年11月7日-2008年12月11日。国际金融危机全面爆发后，国内“4万亿经济刺激计划”，让中国股市先于全球触底回升，代表新兴产业的中小板市场——中小板综合指数，短短25天涨幅达44.87%。

第6次隐藏式“5.19行情”发生于2015年4月21日-6月3日。2015年央行多次降准降息，高新技术产业迎来“高光时刻”。创业板在成交数量、成交金额、市盈率、同期区间涨幅破了多项“纪录”。其中，创业板低价股1个多月“消灭了”小于10元的个股（最低12.29元），创业板综合指数31个交易日最大涨幅为70.34%。

第7次隐藏式“5.19行情”发生于2015年9月30日-11月12日。随着2015年8月26日央行降息降准，题材股经过1个月蓄势后迎来了强劲的反弹行情。其中，新兴产业领域的小微盘小市值次新股受到追捧，次新股指数1.5个月大涨54.32%。

第8次隐藏式“5.19行情”发生于2019年2月1日-3月12日。5G蓬勃发展、科创板注册制提上日程，同时新一轮猪周期为A股增动能。仅仅23个交易日，创业板指、创业板综分别涨46.54%、44.58%，大批创业板低价股快速拉升50%，猪肉板块涌现出益生股份、新五丰等翻数倍的“牛股”。

第9次隐藏式“5.19行情”发生于2020年8月12日-9月9日。创业板注册制时代到来，不到1个月，创业板低价股平均涨幅超过200%，彼时股价最低的向日葵涨到了6.65元，而天山生物更因12天11次涨停被誉为“天山牛魔王”。

第10次隐藏式“5.19行情”发生于2024年2月8日-4月2日。小市值小微盘股在经历了1个月下跌50%后，受央行降准的利好刺激回升。短短33个交易日，微盘股指数从1732.21点回升至2952.34点，区间涨幅达70.44%。

由此可见，A股市场并不缺少类似于“5.19”那样激情昂扬的上涨行情，只是行情规模从“系统性”转向了“结构性”，背后反映出实体经济从“数量追求”到“质量提升”的客观现实。

上游新闻记者 王也

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