5月4日，嘉能可宣布其和卡塔尔投资局的联合体取消将俄油14%股份售与华信的交易。

去年这笔全球油气业傲然排名第三、中国民营企业做从事的最大一笔海外油气交易就此戛然而止。在2017年9月宣布这起交易的时候，俨然是华信的高光时刻。这在所有中国企业从事的海外油气资产并购中，至少是排进前五名的交易。我曾在2017年中国企业年度海外并购交易榜单中，把华信收购俄油14.16%股权的交易列为中国企业年度最有逼格的交易。为什么这交易的逼格高？这种顶级交易，做了是能说明江湖地位的。世界500强公司第三大股东的位子，是你想坐就能坐的？可以说，这笔巨型油气并购交易的达成，是华信近年来海外收购的顶点。

2017年度中国企业最有逼格海外并购交易

华信收购俄油14.16%股权交易

之所以将其列为年度最牛逼交易，第一是交易金额较大，这笔交易放在2017年全球油气上游交易中豪不逊色；第二是标的牛，俄油是谁？世界上最大的石油公司之一。要想买他家的大股，有一定身份是很重要的；第三是时机也对，前面的股东嘉能可和卡塔尔投资局购入不到一年就进行了转手，且欧美对俄罗斯仍在制裁期。华信这笔交易，可以说是非常有逼格，非天时、地利与人和不能为也。

华信购入俄油14.16%股份交易：细节仍待披露

华信从嘉能可与卡塔尔投资局的在新加坡设立的合资公司QHG中购入俄油14.16%的股份，交易价约为90亿美元。交易完成后，嘉能可和卡塔尔投资局将合计持有俄油5.2%的股份。

嘉能可与卡塔尔投资局认购俄油股份是在2016年12月，当时入股时双方直接出资就不到30亿欧元，占当时约102亿欧元的不到30%，70%的投资入股额是通过银团贷款（不少来自俄罗斯的银行）的债务融资完成的。那时嘉能可与卡塔尔投资局的认股被认为是俄罗斯在美欧制裁背景下仍然能吸引西方企业投资的一个重要交易，交易大部分对价来自债务融资还给普京和俄油总裁谢钦带来不少的媒体一路。如今嘉能可与卡塔尔投资局不到一年就将持有的大部分俄油股份转让，似乎不太符合战略投资者的风格。另外，嘉能可在入股俄油股份的石油，还有一揽子的后续交易，比如嘉能可就获得了从俄油购入至多22万桶每天的5年原油销售合同。这些合同在华信购入俄油14.16%的股份如何安排，仍待后续交易细节的披露。

华信这个玩法真是民营企业中顶级的玩法了，特点是大手笔，交易和国家战略紧密相关，直接和国家石油公司玩，和世界上最大的石油公司合作，包括但不限于去年的控股哈萨克斯坦石油公司旗下的国际石油公司，今年联手中石油，各自获得获得阿布扎比ADCO陆上租让合同区4%权益，直到超90亿美元入股俄油。纵观国内三大国有油气公司，玩法也不过如此。交易对手的质量、交易量级的巨大、交易数量的频繁度，说华信是中国企业中在油气领域最为活跃的海外投资者，并不为过。

高光时刻很快过去，发生在华信身上的事儿，大家都知道了，不再说。

一个有意思的细节是：俄油发布的公告中，对这起交易的终止表示欢迎，同时认可对嘉能可和卡塔尔投资局解散双方的合资公司，且嘉能可将其大部分股权直接转让给卡塔尔投资局的行为。这起解约并转让的而行为导致卡塔尔投资局直接持有俄油股份18.93%，成为俄油第三大股东– 这本来应该是华信完成交易后的位置。

更有意思的一个细节是：华信入股俄油交易取消了，但其中附带的俄油和华信达成的长期供油安排，并未取消。这是由华信继续履约，还是有接盘侠，且观察。

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对了，微信公号本篇的题图照片是嘉能可CEO Ivan Glasenberg。