Aroon指标在债券投资中的应用

来源：债券圈

作者：济宁农商董成

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一、指标定义

“阿隆”（Aroon）是一个梵文词语，意思为“黎明的第一缕光”。阿隆指标是由 Tushar Chande 发明。他在1995年9月出版的《股票商品技术分析》杂志中提到该指标。阿隆指标由3条线组成：阿隆上升线（AroonUp）、阿隆下行线（AroonDown）以及显示二者区别的阿隆震荡线（AroonOsc），Aroon指标可以用来显示一个新趋势的开始并测量趋势强度。通过计算自价格达到近期最高值和最低值以来所经过的期间数，来帮助预测价格趋势到趋势区域（或者反过来，从趋势区域到趋势）的变化。

二、Aroon指标应用方法（以股票为例）

如果阿隆向上从下向上穿过阿隆向下，那么一个新的上升趋势可能即将开始；与此相反，如果阿隆向下从上到下穿过阿隆向上，那么一个新的下降趋势可能要开始了。如果阿隆向上的值达到了100，这说明一个新的上升周期可能开始了。如果它的值始终保持在70-100，同时阿隆向下的值保持在0-30，那么一个新的上升趋势也将开启。阿隆向下指标类似。

1.当AroonUp线达到100时，市场处于多头强势；如果维持在70-100之间，表示处于多头上升趋势；同样，如果AroonDown线达到100时，市场处于空头强势；如果维持在70-100之间，表示处于空头下降趋势。

2.当AroonUp线达到0时，表示多头处于极弱势，如果维持在0-30之间，表明多头处于较弱势；当AroonDown线达到0时，表示空头处于极弱势，如果维持在0-30之间，表明空头处于较弱势。

3.如果两条线同处于底部，表示处于盘整时期，无趋势。

4.如果两条线平行运动时，表明市场原有趋势仍在继续，一直到由极值水平或交叉穿行而改变市场方向为止。

三、Aroon指标计算方法

1.计算周期，通常为25天。

2.阿隆上升线

AroonUp=[(计算期天数-最高价后的天数)/计算期天数]×100

3.阿隆下行线

AroonDown=[(计算期天数-最低价后的天数)/计算期天数]×100

4.阿隆震荡线

AroonOsc= AroonUp - AroonDown

若取时间段为25天，如果今天为最高价，则“最高价后的天数”为0，AroonUp =（25-0）/ 25×100= 100；如果10天前为最高价，则“最高价后的天数”为10，AroonUp =（25-10）/ 25×100= 60。

AroonDown指标的计算方式与AroonUp 相同，将收盘最高价换成收盘最低价即可。

四、Aroon指标在债券投资中的具体运用

根据Aroon指标的计算方法，选取银行间市场最为活跃的10年国开债（170210、180205、180210、190205）2017年8月9日至2019年5月10日的开盘收益率、收盘收益率、最高收益率、最低收益率（数据来源5家货币中介报价），计算周期为25天，10年国开债收益率Aroon上行线、下行线、震荡线数据如下表：

Aroon下行线	Aroon上行线	Aroon震荡线
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NaN	NaN	NaN
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NaN	NaN	NaN
16	56	40
12	52	40
8	48	40
4	44	40
0	40	40
8	36	28
4	32	28
0	28	28
0	24	24
72	20	-52
68	16	-52
64	12	-52
60	8	-52
56	4	-52
52	0	-52
48	16	-32
44	12	-32
40	8	-32
100	4	-96
96	0	-96
92	0	-92
88	0	-88
84	76	-8
80	72	-8
76	68	-8
72	100	28
68	100	32
64	100	36
60	100	40
56	96	40
52	92	40
48	88	40
44	84	40
40	80	40
36	100	64
32	100	68
28	96	68
24	100	76
20	100	80
16	100	84
12	96	84
8	92	84
4	88	84
0	84	84
8	100	92
4	100	96
0	96	96
0	92	92
0	88	88
0	84	84
0	80	80
4	76	72
0	72	72
0	68	68
4	64	60
0	60	60
0	56	56
0	52	52
0	48	48
0	44	44
4	40	36
0	36	36
0	32	32
0	28	28
0	24	24
4	20	16
0	16	16
0	12	12
0	8	8
0	4	4
44	0	-44
40	0	-40
36	12	-24
32	8	-24
28	4	-24
24	100	76
20	96	76
16	92	76
12	88	76
8	100	92
4	100	96
0	96	96
0	100	100
20	96	76
16	100	84
12	100	88
8	100	92
4	96	92
0	92	92
12	88	76
8	84	76
4	80	76
0	76	76
0	72	72
12	68	56
8	64	56
4	60	56
0	56	56
0	52	52
0	48	48
4	44	40
0	40	40
0	36	36
0	32	32
0	28	28
76	24	-52
72	20	-52
68	16	-52
64	12	-52
100	8	-92
100	4	-96
100	0	-100
100	0	-100
96	8	-88
92	4	-88
88	0	-88
100	8	-92
100	4	-96
96	0	-96
92	0	-92
88	0	-88
84	4	-80
80	0	-80
76	4	-72
72	0	-72
68	0	-68
64	20	-44
100	16	-84
100	12	-88
96	8	-88
92	4	-88
88	0	-88
84	0	-84
80	4	-76
76	0	-76
72	44	-28
100	40	-60
100	36	-64
96	32	-64
92	28	-64
88	24	-64
84	20	-64
80	16	-64
76	12	-64
100	8	-92
100	4	-96
96	0	-96
92	0	-92
88	4	-84
84	0	-84
80	0	-80
76	0	-76
72	0	-72
68	8	-60
64	4	-60
60	0	-60
56	4	-52
52	0	-52
48	4	-44
44	0	-44
40	0	-40
36	16	-20
32	12	-20
28	8	-20
24	4	-20
20	0	-20
16	4	-12
12	0	-12
8	0	-8
4	0	-4
0	52	52
100	48	-52
100	44	-56
100	40	-60
100	36	-64
96	32	-64
92	28	-64
88	24	-64
84	20	-64
80	16	-64
76	12	-64
72	8	-64
68	4	-64
64	0	-64
60	20	-40
56	16	-40
52	12	-40
100	8	-92
96	4	-92
100	0	-100
100	4	-96
100	0	-100
96	0	-96
92	0	-92
88	56	-32
100	52	-48
100	48	-52
100	44	-56
96	40	-56
100	36	-64
96	32	-64
92	28	-64
88	24	-64
84	20	-64
80	16	-64
76	12	-64
100	8	-92
96	4	-92
100	0	-100
100	0	-100
100	0	-100
96	0	-96
92	0	-92
88	0	-88
84	0	-84
80	4	-76
76	0	-76
72	0	-72
68	0	-68
64	0	-64
60	76	16
56	72	16
52	68	16
48	64	16
44	60	16
40	56	16
36	52	16
32	48	16
28	44	16
24	40	16
20	100	80
16	96	80
12	92	80
8	88	80
4	84	80
0	80	80
36	76	40
32	72	40
28	68	40
24	64	40
20	60	40
16	56	40
12	52	40
8	48	40
4	44	40
0	40	40
0	36	36
4	32	28
0	28	28
0	24	24
8	20	12
4	16	12
0	12	12
0	8	8
44	4	-40
40	0	-40
36	0	-36
32	0	-32
28	16	-12
24	12	-12
20	8	-12
16	4	-12
100	0	-100
96	60	-36
92	56	-36
100	52	-48
96	48	-48
92	44	-48
88	40	-48
100	36	-64
100	32	-68
100	28	-72
96	24	-72
92	20	-72
88	16	-72
100	12	-88
96	8	-88
100	4	-96
100	0	-100
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100	0	-100
100	0	-100
100	4	-96
100	0	-100
100	4	-96
96	0	-96
92	16	-76
88	12	-76
84	8	-76
80	4	-76
76	0	-76
72	0	-72
100	28	-72
100	24	-76
96	20	-76
100	16	-84
100	12	-88
96	8	-88
100	4	-96
100	0	-100
100	0	-100
96	0	-96
92	4	-88
88	0	-88
84	0	-84
80	0	-80
76	0	-76
72	0	-72
68	0	-68
64	24	-40
60	20	-40
56	16	-40
52	12	-40
100	8	-92
100	4	-96
100	0	-100
100	0	-100
96	0	-96
92	4	-88
88	0	-88
84	40	-44
80	36	-44
76	32	-44
72	28	-44
68	24	-44
64	20	-44
60	16	-44
56	12	-44
52	8	-44
48	4	-44
44	0	-44
40	0	-40
36	8	-28
32	4	-28
28	0	-28
24	8	-16
20	4	-16
16	0	-16
12	76	64
8	72	64
4	68	64
0	64	64
4	60	56
0	56	56
4	52	48
0	48	48
16	44	28
12	100	88
8	100	92
4	96	92
0	92	92
0	88	88
44	100	56
40	96	56
36	92	56
32	88	56
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20	76	56
16	72	56
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8	64	56
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100	40	-60
96	36	-60
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80	20	-60
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68	8	-60
64	100	36
60	100	40
56	100	44
52	96	44
48	100	52
44	100	56
40	100	60
36	100	64
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24	88	64
20	84	64
16	80	64
12	76	64
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4	68	64
0	64	64
0	60	60
4	56	52
0	52	52
0	48	48
0	44	44