摘要：爲此，越來越多的基金管理人開始嘗試與投資者利益捆綁，採用浮動管理費率模式，5月13日，華泰證券資管最新發行的華泰紫金豐泰債基就採取了“或有管理費”收取方式。就採取“或有管理費”模式的相關情況，北京商報記者發文採訪，華泰證券資管方面表示，華泰紫金豐泰債基屬於浮動管理費型的基金產品。

　　北京商報訊 （記者 孟凡霞 劉宇陽）管理費作爲購買基金時必不可少的一項投資成本，一直以來備受投資者關注，尤其是基金產品難以獲得正收益時，基金管理人仍可以“旱澇保收”也備受詬病。爲此，越來越多的基金管理人開始嘗試與投資者利益捆綁，採用浮動管理費率模式，5月13日，華泰證券資管最新發行的華泰紫金豐泰債基就採取了“或有管理費”收取方式。至此，浮動管理費型基金再添一員。不過，有業內人士坦言，這一創新模式能否穩賺也仍待考量。

5月13日，華泰證券資管旗下華泰紫金豐泰債基正式開啓發行。據招募說明書顯示，該基金在管理費的收取方面，採用“或有管理費”模式，即投資者持有該基金的基金份額期間內，按照基金合同約定的固定費率計提“或有管理費”，披露的份額淨值已扣除或有管理費；當投資人退出基金份額時，如持有期限滿一年且虧損則不收取管理費，“或有管理費”確認爲應付贖回款，隨贖回款項一併劃轉至投資人的資金賬戶，其餘情況“或有管理費”確認爲管理費，按基金合同約定定期劃轉至基金管理人賬戶。

就採取“或有管理費”模式的相關情況，北京商報記者發文採訪，華泰證券資管方面表示，華泰紫金豐泰債基屬於浮動管理費型的基金產品。“或有管理費”模式將給予客戶更多自主選擇權，同時，也是對基金行業現有費率模式的有效改善和補充，以客戶利益爲出發點，將基金管理人自身利益與客戶利益緊密綁定，優化客戶體驗，給投資者更多“實惠”。

長量基金資深研究員王驊也認爲，浮動管理費型基金設計的初衷，是實現公司和投資者利益捆綁，督促基金管理人做出更高的業績或者表現出更強的風控能力。

在投資策略方面，華泰紫金豐泰債基擬任基金經理李博良表示，該基金將積極投資信用類債券，通過信用挖掘組合管理，力爭獲取信用利差帶來的投資收益。久期方面採取更加積極靈活的策略，做好收益與風險的平衡，以期爲客戶賺取收益。

事實上，除華泰紫金豐泰債基外，近年來，還有多隻基金使用浮動管理費模式進行運作。例如，在2018年9月成立的南方瑞合三年定期開放混合型發起式基金（以下簡稱“南方瑞合”）的招募說明書表示，在每個封閉期的後一日，若基金份額的期末淨值小於或等於期初淨值，則該封閉期及前一開放期（若有）內的管理費全額返還至基金資產。否則，管理費將自動扣劃。

而包括南方瑞合在內，據東方財富Choice數據顯示，截至目前，存續的浮動管理費型基金已達35只（份額分開計算，下同）。從今年以來的業績表現看，截至5月10日，在數據可統計的31只產品中，平均淨值增長率爲9.1%。其中，爲首的中歐精選定期開放混合E年內淨值增長達31.42%。

作者：孟凡霞 劉宇陽