這兩天有個比較熱門的話題是，保險資金入市抄底。#螺絲釘研究#

「上證報記者昨日獨家獲悉，在8月20日的“抄底”行情中，主流保險機構參與其中，買入規模至少數十億元。

一家大型中資保險公司內部人士向記者透露，自上證指數下探至2700點以來，在接連3個交易日內，該公司已累計加倉數十億資金，主要買入滬深300指數、中證500指數。

記者也從多家大型保險公司處獲知了加倉的消息。除滬深300指數、中證500指數外，他們還分別買入了金融股，每家的加倉規模都有數億元。

滬上一家保險公司股票投資經理分析說，市場已在底部區域，站在中長期角度看，機會大於風險，市場已進入價值投資的戰略配置區間。」

其實在這幾天之前，保險資金就已經在買入很多股票了，保險資金本身就需要做股票配置的。

不過這樣旗幟鮮明的買入300和500指數基金，也是發佈了一個信號，這說明，保險資金認爲A股目前是有長期投資價值的。

保險資金買的啥？

其實保險等機構，投資指數是比較常見的。

比如說2015年國家隊救市的時候，就曾經大筆買入180ETF指數基金；每年，日本政府也會買大量的日本股市指數基金。

指數基金能容納的資金量是非常龐大的。

這次保險資金主要買入的是300和500指數，這也是A股最有代表性的兩個指數。

300指數是A股規模最大的300家，500指數是A股規模最大的301-800家。兩個指數合起來，就是A股規模最大的800家公司。

其實這800家也是我們配置的主力品種。目前估值表、以及「螺絲釘組合」投資的品種，幾乎也都在這800家裏。

例如：

中證紅利、基本面120，主要是300指數的成份股；

500低波動，主要是500指數的成份股。

不過從長期收益上來看，像中證紅利等指數，是比300指數和500指數的收益更好的。

我們看一下中證紅利指數跟300指數的歷史收益對比。上面的白線就是中證紅利指數的走勢，下面黃線就是滬深300指數走勢。

紅利指數本身會挑選股息率更高的股票，通常股息率高的股票，也意味着處於同類的低估水平。所以紅利指數本身就是會做「低買高賣」的操作，來獲得一定超額收益的。

所以從長期收益上，其實我們定投的低估指數基金，收益會更好一些。

保險資金爲啥不買紅利？

那爲何保險資金不去買這些紅利指數呢？

其實原因也很簡單，這些指數基金規模太小了。

散戶可以買，但是對於保險公司這種動不動就有幾十億元資金的機構來說，基金的規模還是太小了。

比如紅利指數中規模最大的中證紅利，目前也只有20多億。對散戶來說，20多億規模是龐然大物，足夠用了。但對保險資金來說，現階段20多億還是小了點。

而300ETF、500ETF，本身的規模在數百億。

比如說510300這隻300ETF，規模在224億左右。所以，從現實能夠購買的角度來考慮，保險資金也只能選擇規模較大的300ETF和500ETF啦。

不過，對於我們普通投資者來說，就可以選擇一些長期收益更好的「小而美」的品種啦。

其實目前來看，國內指數基金的市場還有待發展，很多不錯的品種，目前的規模都還比較小。

而在美國等成熟市場，紅利等指數基金已經發展的非常完善了。

例如美股的紅利指數基金VIG，目前的規模是363億美元。

這個規模，已經遠遠超過了國內任何一支指數基金的規模。美股的紅利指數基金國內還沒法直接買，需要開通美股賬戶才能購買。例如雪盈證券https://www.snowballsecurities.com/event/hk-ipo?r=media-ddxq

美國指數基金髮展了40年，國內才十幾年，發展空間還很大。

對我們的投資有什麼影響？

知道了保險資金買入300和500指數，那麼，這對我們投資指數基金有什麼影響嗎？

簡單的說，搶我們定投生意的來了。

因爲大家買的是同一批股票。我們現在投資的指數基金，基本也都在300指數和500指數中。

其實對定投來說，是希望市場下跌的，這樣可以買到更便宜的價格，攤低成本，未來可以獲得更好的收益。

而保險資金買入300和500，會在一定程度上搶奪我們的便宜股份，把股市一定程度上「買起來」。

對我們來說，並不是太有利。市場跌不下去，我們就不方便買到更便宜的股份了。

不過總的來說，目前A股仍然是比較便宜的，我們也不用慌張，目前需要做的就是，做好定投計劃，把該屬於我們的那份拿到手～

「高築牆，廣積糧，緩稱王。」@今日話題