“索羅斯的祕訣是什麼?祕訣就是無限的耐心”

通常世人會認爲,索羅斯是標準的投機者;他沒有耐心,專跑短線。

如果是以這類的印象看索羅斯,那就大錯特錯了。例如,索羅斯在1989年到1992年重創英格蘭銀行,就耐心地佈局了三年。他只對一個只是預判,但尚未實現的局面等了三年,誰能說他沒耐心?

所以,羅伯特·斯萊特這樣揭示索羅斯的成功祕密,他說:“索羅斯的祕訣是什麼?首先就是無限的耐心。”

其實,和巴菲特一樣,索羅斯也將耐心等待當做他的投資系統的一個部分。對他來說,沒有行動的時期並不沮喪。相反的,他認爲這樣的時期更爲重要,他願意等,也必須等。即便是索羅斯已經有了一種堅定的投資假設,他可能也必須等上很長一段時間才能等來扣動同的正確時機。有一次,索羅斯耐心等待最佳機會的時間,竟然長達5年。

那是1897年,英國加入“蛇形浮動體系”,索羅斯已經知道這個體系早晚會瓦解,一直到3年後德國重新統一,他才提出了一種特定的投資假設,也就是英鎊將被逐出“蛇形浮動體系”。又等一了兩年,他才瞅準機會一擊而中。如此算來,索羅斯在實踐他的投資理念之前一共等了5年。而這一等,對他的耐心回報竟高達20億美元,平均每年的投資收益4億美元。耐心等待的回報或說價值,由此可見。

巴菲特耐心持股的回報也高的驚人。他1973年買入1060萬美元的華盛頓郵報股票,到1989年時,市值已達4.86億元,16年賺了45.85倍,16年平均來看,年均收益率高達286.5%。

同樣的,耐心持有伯克希爾公司的股票,其回報更是驚人。假如,某一投資人在1981年買入該公司股票,當時股價爲525美元。耐心持股16年後,1997年股價已經攀升到每股3.7 萬美元,股價增長了70.476倍,每年的平均收益率高達到目的440.40%。

在收藏界,也流傳着一個“耐心就是贏家”的說法與現實。有些活躍異常,每天折騰且每月都有收入的浮躁投資者(或是投機者),其最終的收入遠遠比不過那個只買一次然後耐心收藏,在家喝了十幾年茶的藏家最後賺得多。

可見,無限的耐心,回報的將是無限的投資收益。

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