因爲iPhone隱約顯出的頹勢，蘋果概念股已經熄火許久。

第三方調研公司證實了市場觀點，iPhone X自問世以來，一直都沒有像蘋果公司希望的那樣受歡迎。iPhone X銷量不佳，並出現了庫存高企的問題，這一點與之前產業鏈上盛傳的蘋果縮減iPhone X訂單不謀而合。數據顯示，2018年第一季度iPhone X出貨量不足1400萬臺，低於上個季度的2900萬臺。

來自第三方研究機構報告暴露了更嚴重的問題，iPhone目前以8.4%位居中國市場份額的第五位，這一相比於去年下滑了0.8個百分點，iPhone在中國的市場份額排在華米OV幾家廠商之後，前四家廠商合計銷量佔比達到67.3%。

受蘋果業績影響，其相關的產業鏈公司今天的業績之路也並不好走。

受連累，產業鏈公司業績“打滑”

有媒體統計了A股32家手機產業鏈公司，並以蘋果手機作爲產業鏈的代表，因爲其產業鏈公司往往也是其他手機品牌廠商的供應商，以蘋果概念板塊代表手機產業鏈板塊，分析其2017年年報和今年一季報的情況。

11家公司2018年一季度淨利潤同比增速爲負，去年同期該數字僅爲5家；增速超過100%的由17年同期的11家縮減至6家；而以同比增速的中位數來看，18年一季度爲13.11%，去年同期則爲51.38%

股價萎靡背後，一個主要原因是行業銷量趨勢的轉向。此前市場普遍預期受創新技術帶動，手機銷量有望延續增長，於是產業鏈公司紛紛採取積極備貨的策略。

此外，隨着產業鏈供應商工藝的逐漸成熟，手機零部件價格開始生變，無論是指紋識別、雙攝像頭模組、手機天線等價格均出現了明顯滑落，單品價格滑落自然也影響了相關公司的營收乃至淨利潤情況。一位業內資深採購人員證實了這一情況，他表示今年以來手機產業鏈零部件全線降價。

如果說一季度作爲消費電子的傳統淡季，相關上市公司業績下滑還能被接受的話，那麼從15家上市公司披露的2018年半年報業績預告來看，行業今年面臨的形勢不可謂不嚴峻。

產業鏈上的龍頭公司，包括歐菲科技、立訊精密、大族激光以及信維通信的增速均低於20%，去年同期這幾家公司的同比增速均超過了60%，甚至實現翻倍式增長。除此之外，歌爾股份、萊寶高科以及共達電聲三家公司同比增速爲負。

作爲整個手機代工領域的巨無霸企業，臺積電在其2018年一季報中披露的第二季度指引也指出，受智能手機板塊需求疲軟的影響，營業收入同比增速降至10%左右，而這還考慮了高性能計算機強勁的需求對沖，足見整個行業的頹勢。

前景堪憂，投資者玩起“跑得快”

面對整個行業增速下滑，今年第一季度，32家手機產業鏈上市公司合計遭到減持8.23億股。

其中，20家公司的減持股數佔流通股的比例超過了1%，甚至有5家公司被減持超過10%，其中藍思科技、安潔科技以及東山精密高居前三位，分別達到了19.14%、18.81%和15.14%。另外像歐菲科技、大族激光、信維通信以及歌爾股份也被減持超過了4%，這就不難理解一季度手機產業鏈公司股價低迷的情形了。

一位具有10年TMT行業經驗的買方研究員在iPhone X上市之前就曾表示，2017年手機行業迎來創新技術的大年，2018年整個市場沒有新技術“可玩”的情況下，手機產業鏈公司的業績以及股價不容樂觀。

他的觀點是，一方面，2017年預期“打的太滿”，未來一旦業績不及預期，市場投資者的“情緒溢價”將成爲一柄雙刃劍；另一方面，隨着多項新技術的應用，新品手機價格必然水漲船高，消費者換機週期也自然延長，未來手機出貨量下滑將是大概率事件。

這位研究員還指出，未來中小手機廠商的市場份額會逐步被龍頭企業搶佔，隨之而來的供應鏈端也將迎來洗牌期，中小廠商倒閉、橫向和垂直併購、龍頭企業優勢進一步擴大、行業集中度提高將成爲常態。在這個過程中，通過研發技術優勢、爲高端客戶提供一體化增值服務的平臺型公司更容易脫穎而出。

現在看來，多項高科技面世讓國內手機產業鏈繼續紅火了一整年，接下來行業參與者將不得不面對陷入沉寂的2018年。

市場投資者對於整個板塊的熱捧正在消散，尤其在市場資金存量甚至縮量博弈的大環境下，去年板塊整體繁榮的景象大概率難以重現。