投資界（微信ID：pedaily2012）6月24日消息，今日北京市科技創新基金啓動大會在北京召開，經過近一年的籌備，300億元規模的科技創新母基金正式宣佈成立，將投資不少於100支國內外優秀基金，更多支持原始科技創新而非模式創新企業。

　　據悉，科創母基金規模300億元中，北京市政府投資引導基金出資120億元，中關村發展集團股份有限向公司、北京首都科技發展集團有限公司、北京國有資本經營管理中心、北京亦莊國際投資發展有限公司各出資19.5億元，北京科技創新投資管理有限公司出資2億元，北京銀行出資通道出資50億元、華夏銀行出資通道出資20億元、北京農商銀行出資通道出資30億元。擬通過對母基金和子基金層面的放大，實現基金總規模達到1000億元。

　　北京市科技創新投資管理有限公司總經理楊力透露：“科創基金投資原始創新的子基金存續期可爲15年（投資期6年、退出期9年）。單筆投資一般不超過5億，對子基金參股比例一般不超過30%。對於原始創新階段的子基金，最多可以高於30%但不超過50%。”

　　關注原始創新、投資硬科技，總規模達1000億

　　從提出研究設立科技創新基金到現在已經510天，從發佈科創基金設立方案到現在已經278天。

　　據悉，科創基金投資範圍不侷限於北京市行政區劃。科創基金將重點投資：光電科技、新一代信息技術、納米技術、戰略性新材料、新能源、生物醫藥、智能製造、現代農業、現代交通業、節能環保、腦認知與類腦智能、量子計算與量子通信、大數據、人工智能等14個高端“硬科技”領域。

　　科創基金投資分爲原始創新、成果轉化、“高精尖”產業三個投資階段。母基金投資比例分別按照5:3:2安排，即原始創新、成果轉化、高精尖產業的投資分別佔50%、30%、20%。市科委、中關村管委會和市經濟信息化委受市政府委託，分別指導三個投資階段的投資管理工作。母基金的管理將以主要出資人爲主組建基金管理公司，實現專業化管理。子基金將以市場化方式選聘專業化團隊運作管理。

　　原始創新階段，重點投資高校院所和人才團隊擁有的高端硬技術原始創新、前端應用研究，引導具有市場預期、符合首都戰略定位的重大科技成果在京落地孵化。

　　成果轉化階段，重點引導國內外優秀的天使投資機構、創業投資機構，以社會資本爲主體，投入前沿科技和重大原創科技成果轉化，推動符合首都戰略定位的成果在京落地轉化，支持創新創業、孵化培育和企業快速發展。

　　“高精尖”產業階段，重點和龍頭企業合作，引導社會資本。圍繞全國科技創新中心建設總體佈局和“高精尖”經濟結構部署，聚焦新興領域、高端環節，推動高精尖產業領域企業通過技術改造和重組實現優化調整和做優做強，鼓勵行業重點企業對接資本市場，通過兼併收購加快整合科技創新資源，加快構建高精尖經濟結構。

　　存續期15年，政府利益讓渡

　　投資界獲悉，爲適應原始創新週期長的特點，科創基金投資原始創新的子基金存續期可爲15年。

　　此次北京政府出資發揮了更大的引導作用，按照“風險共擔、利益讓渡”的原則，建立市場化激勵約束機制，對投資原始創新階段項目，政府出資部分設計了利益讓渡政策，原則上以“本金+利息”的方式退出，以鼓勵社會資本參與早期原始創新投資，吸引優秀的基金管理團隊。

　　在類別及篩選標準方面，主要從團隊、管理規模、投資經驗、歷史業績、成功項目、投資策略等考覈。具體如下：

　　原始基金類別（知名高校/研究機構/孵化器/加速器）：

　　科研實力：高校、可研究院所學科專業在全球具有領先的人才及科研團隊，擁有一定的研發和實驗基礎，且改基金將依託高校、研究機構專業進行原始創新投資；

　　發起人背景：由比較知名高校、研究機構、孵化器/加速器基金或者所關聯的投融資平臺作爲基金髮起人或特殊有限合夥人；

　　團隊：核心團隊相識合作超過3年，投資背景和科研背景的組合爲加分項，科研經驗優秀，對於原始創新技術、新工藝、新應用有較強的掌控度或者優先使用權；

　　經驗：核心團隊平均投資或科研經驗>8年；

　　成功項目：核心科研背景團隊過去有成功科研成果經歷，核心投資背景團隊過去有成功行業投資經驗；

　　投資策略：擁有明確的投資領域專注度及階段配置，投資策略成熟穩定。

　　天使基金：

　　團隊：老牌知名基金成立超過5年或核心團隊共同工作超過5年；

　　管理規模：過往管理AUM>5億（含美元基金）；

　　投資經驗：核心團隊平均投資經驗>5年；

　　歷史業績：存續4年以上基金整體投資回報倍數>3倍，DPI＋已上市流通>100%；

　　成功項目：>5個（現金回報大於3倍或完成退出且IRR>50%）；

　　投資策略：擁有明確的投資領域規劃及階段配置，投資策略成熟穩定；

　　老牌知名綜合基金：

　　團隊：老牌知名基金成立超8年或核心團隊共同工作超8年；

　　管理規模：AUM>20億（含美元基金）；

　　投資經驗：核心團隊平均投資經驗>8年；

　　歷史業績：存續4年以上基金整體投資回報倍數>3倍，DPI＋已上市流通>100%；

　　成功項目>5個（新晉回報大於3倍完或成退出且IRR>50%）；

　　投資策略：有明確的科技相關投資領域劃分和專注度，投資策略成熟穩定。

　　裂變機構：

　　團隊：核心團隊合作超過3年；

　　投資經驗：核心團隊平均投資經驗>8年；

　　歷史業績：核心團隊擁有至少4年投資業績，整體投資回報倍數3倍，DPI＋已上市流通>100%；

　　成功項目：核心團隊投資項目>5個（新晉回報大於3倍完或成退出且IRR>50%）；

　　投資策略：擁有明確的重點投資科技領域的投資策略，並有很好的在京開發項目的能力。

　　投資高精尖產業機構：

　　團隊：過往基金管理經驗超過8年，在知名大型基金從業經驗超過3年；

　　管理規模：過往管理AUM>20億元（含美元基金）；

　　投資經驗：核心團隊平均投資經驗>8年；

　　歷史業績：過往管理存續4年以上基金整體投資回報倍數>3倍，DPI＋已上市流通>100%

　　成功項目：>5個（現金回報大於3倍或完成退出且IRR>50%）；

　　項目情況：有北京產業落地的資源調配能力；

　　融資情況：擁有較好的資金調配和融資能力。

　　科創基金首批項目儲備有：IDG資本、君聯資本、紀源資本、創新工場、聯想之星、華蓋資本等。

　　楊力還介紹了科創基金第一年的投資方案：按照科創基金投資期第一年度（2018年7月1日-2019年6月30日）50億元投資規模，該年度預計將投資三階段共計25-45只左右基金，按照每隻基金4-5倍放大效應計算，將擴大到200-250億元項目投資規模。

　　其中：原始創新階段：將投資25億元規模，投資基金10-20只，擴大到100-125億元項目投資規模；成果轉化階段：將投資15億元規模，投資基金10-20只，擴大到60-75億元項目投資規模；高精尖產業階段：將投資10億元規模，投資基金5只左右，擴大到40-50億元項目投資規模。

　　投資人：模式創新要向原始創新發展

　　“中美原始創新差距很大，如何吸引全球人才還有教育理念等都需要改變。”提及中美創新差異北極光創投創始人鄧鋒指出，“國內學術界和工業界之間有厚厚的圍牆，但現在大量科學創新沒有工業界的支持合作是做不成的。其次，就是社會資本的參與，硅谷很多風險投資都有參與原始創新，但國內有空檔，很多基金長度不夠。如何讓社會資本更多的參與進來，是目前需要解決的問題。”

　　北京可謂是科技創新發展最好的城市。北京各類科研院所1000多家，高校91所，據全國首位；科技型企業49.3萬家，其中國家高新技術企業近2萬家；2017年，北京地區的獨角獸企業達70家，佔全國的1/2等等。資源所在，就是優勢所在，爲原始創新、高精端產業提供了源源發展的動力。但科技創新必須與資本供給深度融合、有效匹配。

　　君聯資本執行總裁陳浩表示：“君聯一直在關注硬科技、原創科技如大數據、人工智能、半導體科技、生物工程等。中國風險投資發展近20年來，但在硬科技的投資較少，可能只有10%左右，大量資金投入在離市場更近的模式創新和消費服務。”

　　陳浩分析道，硬科技發展需要三大支持：資金、人才/團隊、產業環境。資金方面，風險投資佔據很重要的地位，目前已經有了很好的基礎，國內有上萬家機構管理9萬億左右人民幣；人才上，20多年創新創業的發展，北上廣、千人計劃等人才計劃，形成了很好的人才聚集優勢，未來需要更多的複合型人才；產業環境很重要，來料加工很難發展，要多發展自主品牌。

　　“在整個科技發展過程中，併購是一個很好的舉措，可以補短板。”提及近幾年的投資併購，紫光集團董事聯席總裁王慧軒提醒，“近幾年集成電路行業的併購都超過了千億美元，但必須清楚，併購並不是目的，要一個很清晰的鏈條，進行有機集合，更好的推進自主創新。在併購過程中，一定要圍繞自己的技術短板去做，而不是什麼賺錢去做什麼。”