長江商報見習記者 李順

近期全信股份公告註銷了向併購標的原股東發行的股份。

2017年公司溢價4倍花費7.26億元收購常康環保，可去年商譽減值5.08億元，超過公司淨利首虧2.53億元，根據補償承諾，6月12日公司1元回購註銷了發行給常康環保原股東的絕大部分股份2148.79萬股。

事實上，公司早在年報公佈前就已公告準備回售常康環保100%股權給原股東，稱公司將聚焦主業。

長江商報記者發現，剔除收購常德環保產生的營收和淨利，公司的原主業實際上一直有所下滑，而去年公司計劃回購1.2億元股份，6月13日首次回購615.21萬元，距離最後期限僅有一月左右。

註銷2148.79萬股份

2017年6月底，公司以發行股份及支付現金相結合方式向週一等5名自然人收購了常康環保100%股權，交易對價7.26億元。以這一收購價格計算，相對常康環保的賬面淨資產溢價4倍以上，公司共計向週一等5名自然人發行了2207萬股，股票交易對價4.65億元，剩餘2.61億元以定增募資形式現金支付。

根據業績承諾，常康環保2016年-2018年經審計的淨利潤（以歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益以及扣除常康環保與收入相關的先徵後退增值稅退稅額的淨利潤爲計算依據，下同）分別不低於4800萬元、5900萬元、6700萬元，三年累計不低於1.74億元。

常康環保主要從事海水淡化裝置、衍生品及相關設備的研發、製造和銷售，公司主要產品分爲反滲透海水淡化裝置、熱風爐及計量泵等產品。常康環保於2015年10月在新三板掛牌交易，公司稱因爲雙方終端客戶相同，收購常康環保是爲了進一步提高客戶粘性以及開拓市場。

常康環保2016年淨利潤爲4903.38萬元、2017年淨利潤爲5967.96萬元，業績承諾完成率分別爲102.15%、101.15%，然而2018年度，受市場環境影響，常康環保所處行業競爭加劇，另因部分產品交付延遲等影響，淨利潤下降到僅爲3390.66萬元，完成率爲50.61%，未完成業績承諾，公司去年對常康環保計提資產減值5.08億元。

6月12日，公司公告週一等5名常康環保原股東累計應補償股份數量爲2148.79萬元，佔回購前公司總股本的6.87%，已由公司以1元的總價回購並註銷，並且公司已收到週一等5名常康環保原股東返還的現金股利128.93萬元。

其實公司對常康環保資產減值之前，今年1月11日公司稱，已簽署意向協議擬將常康環保100%股權再回售給原股東，公司將不再持有常康環保股權。

公司給出的理由是，爲了優化資產結構，進一步聚焦主業，更好推進公司主營業務的發展，實現公司利益最大化，本次股權轉讓獲得的資金將用於補充公司流動資金，有利於改善公司現金流。

1.2億元股份回購期限將至

2018年公司去年營業收入創歷史新高，但淨利潤卻首虧2.53億元，反差極大。

因爲併購常德環保，公司近三年公司營業收入陡增，2016--2018年營業收入分別爲4.18億元、5.67億元、6.48億元，同比增長66.53%、35.65%、14.29%，同期淨利潤爲9090.50萬元、1.23億元、-2.53億元，2016年和2017年同比增長26.66%和35.31%，但2018年陡降305.69%。

剔除常德環保的淨利潤，2016-2018年全信股份原主業產生的淨利潤分別爲4187.12萬元、6311.12萬元，相比公司2015年7177.19萬元的淨利潤，實際上是下降的，公司想要回歸主業的難度也不小。

2018年年報中公司也稱將聚焦電子信息主航道，加快產業結構調整，規劃產業佈局並分步實施，根據公司的產業佈局，重點推進光電系統集成等領域的產業化，圍繞線纜、組件及光電系統、光纖網絡、高端民品等領域，拓展完善產業鏈。

2019年3月，公司競拍拍得中國航空工業集團公司成都飛機設計研究所持有的全信光電40.26%股權，並2019年於4月8日完成交易價款支付，全信光電成爲公司全資子公司，全信光電主要從事光電器件、微波器件和光電傳輸線纜銷售等業務。

但今年一季度，公司的業績進一步下滑，營業收入1.24億元，同比下降10.79%，淨利潤2439.61萬元，同比下降20.22%。

長江商報記者發現，公司近三年應收賬款大幅增長，2016-2018年公司應收賬款分別爲2.43億元、3.96億元、5.59億元，同比增長99.47%、62.81%、41.06%，而截至今年一季度，公司應收賬款爲5.12億元，佔流動資產的40.03%，而貨幣資金僅爲1.97億元。

值得注意的是，公司1月15日公告，將在6個月內使用自有資金、銀行貸款或其他籌資方式花費6000萬-1.2億回購部分公司股份，用於員工持股計劃或股權激勵計劃。

4月15日，公司公告因定期報告、業績預告及業績快報等敏感期的原因及回購計劃的整體工作安排，公司尚未實施股份回購，6月13日，公司公告首次回購59.99萬股，花費615.21萬元，目前離回購最後期限僅有一月左右。

而就在2017年11月公司部分董事及高管披露減持計劃，包括董事丁然、韓子逸、李峯，副總經理兼財務總監徐冰、副總經理兼董事會祕書方進、副總經理卞小明（高管）、股東建水奧維企業管理有限公司，其中卞小明減持7.42萬股，套現133.13萬元，而且5月14日公司公告，因爲高管換屆原因，徐冰先生和卞小明不再擔任公司高管。