週末蛋市綜述

週末全國蛋市經歷了一波整體反彈，截止2月17日：產區均價2.78元/斤，比周四漲0.16元，除河北外偏弱外，其他產區漲幅普遍超過1毛；銷區均價3.01元/斤，比周四漲0.05元，漲幅明顯小於產區。

週五JD1905同樣反彈，突破3400最高3421，收盤3414，日線收小陽。

短期內，蛋價後勁不足

工廠逐漸復工、學校開學在即，銷區終端市場春節後有一定補貨需求，這是本輪蛋價反彈的主要動力。但養殖戶要注意：2-4月是傳統淡季，這波集中補貨之後，需求又將歸於平靜，短期內後勁不足，難以繼續上衝。

從雞蛋的季節性需求規律看，2-4月處於雞蛋消費的傳統淡季，如下圖所示：一年中蛋價的最低點多數出現在2-4月。

從週末的市場情況看，北京漲幅大於廣東，產區漲幅大於銷區。北京漲幅大於廣東，與北京春節後開市價太低有關；產區漲幅大於銷區，說明產區漲價意願強烈，而銷區後續需求有限。週日全國最大的雞蛋批發市場，東莞信立市場走貨明顯比前週五、週六慢（如下圖）。

2月17日下午，東莞信立市場雞蛋交易區

因年前老雞淘汰受阻，小雞開產增多，而春節期間又積累了幾天的庫存，所以短期內產區不會缺蛋，而後續需求增長有限，因此個人認爲，本月內蛋價難以繼續強勢反彈。

在本輪的漲價中，多數養殖戶吸取了年前囤貨的教訓，積極出貨，產區庫存普遍下降到1-2天左右，局部產區庫存已出空，這有利於未來行情。

蛋先生個人觀點：本月銷區均價將在3元附近徘徊，產區均價將在2.8元附近震盪，如果老雞能夠充分淘汰，3月上旬產銷兩地有望整體突破3元。

在庫存逐漸降低，而短期需求沒有提振的情況下，未來行情將取決於老雞淘汰的進度。建議養殖戶不要惜售，儘快清空春節庫存，並且積極出淘年前未能處理的老雞，這將對後市行情起到決定性作用。

下週雞蛋期貨行情展望

上週後半期，JD1905開啓了一波小幅反彈，週五收盤已經站穩在3400上方。正如筆者週四在《春節後蛋價全面破3元，未來走勢如何？》一文的分析，個人對3-5月產區均價的預期在3-3.3元/斤附近，如果這一判斷正確，那麼05交割期內有望到3400-3700，也就是說05未來最大的漲幅在300-400點（交割成本和端午備貨可能的漲幅）。

目前05已經處於3400附近，預期中的300點漲幅不算大，在產區均價還處於2.8元/斤，且後勁不足的情況下，05短期內就開始強勢反彈，快速透支預期中的漲幅，這種可能性較小。結合05歷史走勢，多數情況是在3月下旬或4月纔開啓強勢反彈的。

綜上所述，個人看法：短期內1905強勢反彈的概率較小，繼續在3400附近震盪或下行的概率較大。

以上爲蛋先生個人觀點，純屬扯蛋，僅供吐槽，不能作爲投資依據，如因此產生虧損，概不負責。

（完）蛋先生 2019年2月17日