"\u003Cdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcd06fbb1cb2f454091fd9e19ce9ffee2\" img_width=\"1200\" img_height=\"800\" alt=\"人民币的王者之路——扬帆出海\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E来源： 松二 松二先生\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E前些天，有两则新闻很有意思。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E7月10日，房地产开发商泰禾集团在境外发行 4亿美元3年期债券，票面年息15%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E7月12日，发改委发布《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》，明确房企海外发债只能用于“置换未来一年内到期的中长期境外债务”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E国内所有解读都指向了房企融资困难，房地产调控收紧，各种观点很是热闹。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E但站在房地产的视角来看这个问题，可能高度稍微低了点。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E终极风险\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E在解读上述两则新闻之前，先说说当前中国面临的宏观形势，以作为分析的背景。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E特朗普上台后，美国对中国的态度逐步明确，并在国内精英阶层逐渐形成全面共识，要全力遏制中国崛起。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中美之间无法弥合的嫌隙只会越裂越大，特别是华为事件中美国政府和美国企业的种种表现，彻底的打碎了国内一些人对自由、民主和法制的幻想。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着对抗升级，全面自主可控被提上了日程。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E在人们的关注都集中在芯片和操作系统的时候，中国还面临着一个终极风险——美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国3万亿美元的外汇储备中，大部分是以美元或者美元资产的形式存在。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国是美国国债的第一大债主，6月底数据是持有1.1万亿美元的美债。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国的进出口贸易绝大部分都是以美元进行结算，使用美元结算体系。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E在极端情况下，美国有权利将中国手握的美元和美债变成废纸，也可以将中国国际贸易踢出美元结算体系。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fdfic-imagehandler\u002Fdc6bd3a2-3b27-4870-b575-608cf492d2dc\" img_width=\"634\" img_height=\"864\" alt=\"人民币的王者之路——扬帆出海\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E虽然这是极小概率事件，会让美元伤筋动骨，但也足以让中国经济濒于瘫痪。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E这个风险，中国承担不起。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2008年经济危机之后，中国一直在布局人民币国际化，只是原本计划随着中国经济体量的不断增长和在全球经济份额不断增加，潜移默化的推进，人民币先逐步成长为国际货币，并最终成为世界货币。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E但美国对中国全面遏制战略的转变，迫使中国必须加速人民币的王者之路。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E外储与外债\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果把中国当做一个公司的话，上面两个新闻的看起来就有意思了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E一方面，中国人民吃苦耐劳、省吃俭用，用了40年积攒了3万多亿美元的财富，并拿其中1万多亿美元买了年利率约2%的美国国债。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另一方面，因为搞房地产缺钱、地方政府缺钱，中国老板们找老外借了一万多亿美元外债，恒大年初借到的年利率约在10%左右，泰禾刚借到的4亿美金年利率15%，地方政府融资平台借的成本大约在两者中间。而这利息都要靠卖房挣钱和靠地方财政来偿还，也就是中国老百姓买单。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fdfic-imagehandler\u002F5e99ffc5-9077-4374-a8c6-5138bd1c6e44\" img_width=\"633\" img_height=\"469\" alt=\"人民币的王者之路——扬帆出海\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E简化点说，中国这个公司在银行存了1万亿美金的存款，年息2%，同时又从银行贷了1万亿美金的贷款，年息12%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E自己的钱，到银行转了一圈，每年让银行挣走了10%的利息差。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E一年白送别人1000亿美元，这个公司是不是傻。如果你是老板，会不会也叫停这种操作。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E这就是当前中国在外储和外债上面临的实际情况，也是叫停房地产企业和地方政府融资平台发外债的初衷。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E截止2019年5月底，中国的外汇储备是31010.04亿美元。而2017年初为30105.17亿美元，近年来变动不大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E截止2019年3月底，中国的外债规模是19717亿美元。自2017年初的14330亿美元，一路快速上升。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E由于外汇管制原因，所有企业借的外债进入中国时，都要在央行兑换成人民币，同时所借外债形成中国的外汇储备。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E也就是说，中国从2017年初有约3500亿美元的外汇储备是借回来的。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E手握天量的外汇储备是一种无奈，也是一种现实需要，关键在于其能否更高效的发挥战略价值。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E世界货币\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国为什么一定要拿着一大堆美元呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E因为美元是世界货币，人民币不是。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国在世界上买东西，对方只收两种货币，本币或者美元，不收人民币。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国在不停的买东西和卖东西的过程中，卖的多买的少，就攒下了天量的外汇储备。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E外国人来中国投资，带的美元本金在央行换成人民币进入国内，而美元本金也成了中国的外汇储备。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2016年中国外汇储备总额逐步下降，一度低于3万亿美元，国内一些人就开始有些紧张。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E那拿着天量的外汇储备是好事还是坏事呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E说一个在2008年经济危机期间的小故事。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2008年中国有超过1.9万亿美元外汇储备，经济危机爆发后，美国大量金融机构开始倒闭，处于风暴最中心的房地美和房利美当时在事实上已经破产，据说当时中国持有约4000亿美元的两房债券。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E后来，美国财长保尔森为了保护美国金融系统不彻底崩溃，将两房国有化，才确保了这4000亿债券的安全。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E保尔森在日后调侃，如果当时他们任由两房倒闭，这4000亿美元就化为了泡影，无异于没收了中国的财政收入。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E手握巨量的美元外汇储备，就时刻可能遭受货币贬值、通货膨胀、印钞稀释和违约所侵蚀。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E美元作为世界货币，拥有收铸币税的权利。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fe6584483767d473eb14d1524fd3a57e3\" img_width=\"1024\" img_height=\"670\" alt=\"人民币的王者之路——扬帆出海\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E二战以后，美元成为世界货币，但美国一直通过印币来稀释美元的购买力，由于印币过多，直接导致了1971年布雷顿森林体系瓦解，美元与黄金脱钩，美元大幅贬值，而手握美元储备的国家被赤裸裸的抢劫。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E之后，美国凭借强大的军事实力，搞定OPEC，强制石油贸易必须以美元结算，又重新巩固了美元的世界货币地位。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E自从成为世界货币之后，美元通过不断的通胀和贬值来稀释实际购买力，向持有美元的国家收铸币税。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E各国自然也会反抗，不会心甘情愿的被美国剥削，为了解决这个问题，美国设计了亚洲金融危机。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E在1997年，美国的对冲基金们成功的制造了亚洲金融危机，在洗劫了亚洲国家的同时，也迫使亚洲各国为了避免再遭美元出逃引发的金融危机，建立起规模庞大的美元储备，以供美国收铸币税。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E这也是中国建立了规模庞大的外汇储备和控制外债规模的根本原因。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E极端情况下，美国有能力停止某国用美元进行交易的权利，也有没收其储备的权利。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E这种极端情况，虽然会危害美国的公信力，但事外的国家最多感到唇亡齿寒，肯定不会选择出手相救，而是坐壁上观，以免引火烧身。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E毕竟在当前全球贸易体系和支付体系中，还严重依赖美元，短期也替换不了，自己经济体量不够大，在交易对手面临必须在中美之间二选一的时候，很容易被放弃。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E王者之路\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E美元的实质是美国以自身国力为背书的借条。不到万不得已，美国不会公然的撕毁借条。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E但当美国感觉霸主的地位可能不保时，谁也不敢确保这一幕极端情况不会发生。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E人民币的终极梦想也是成为世界货币，将自己的大国命运掌握在自己手中的同时，也能收点铸币税。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E只是这是触动美国最核心利益的事情，在中美撕破脸之前，只能悄悄的做，不能说。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E当前双方已经打到明牌的情况之下，还是不能说，但得更快的做。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E加快推进人民币的国际化，能够降低中国未来的战略风险，这个风险是比军事威胁更大的风险，少一根小辫子攥在别人手里，自己才更安全。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E作为国际货币，需要具备三个功能：计价单位，交易工具，价值储存。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E中国在几年前已经在默默的铺路。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E近几年，中国在加快推出期货产品，尤其是石油期货，在期货市场放宽国外交易者参与，尤其是套保者，就能逐步加大对人民币计价功能的话语权。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另一方面，金融开放在稳步推进，国外投资者可以受控的投资中国的银行间市场、债市和股市，给未来海外人民币提供了越来越多的投资渠道。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E至于以人民币结算的意愿，主动权则主要在中国的交易对手。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E随着中国国内消费市场规模逐渐扩大，中国对各国吸引力越来越大，在有需求就是大爷的年代，中国在交易中的话语权越来越强。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E另外，近期美国封杀华为的失败和美国对中国施压没达到预订的目的，变相的向全世界证明了中国的实力。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E在中国日渐强大的过程中，各国以人民币结算的意愿也逐渐增强，也算是押注中国崛起的一种方式，避免了把鸡蛋都放在美国一个篮子里。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E人民币能够成为国际货币，基础是中国经济实力的日渐强大和在全球贸易体系中越来越大的比例。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E人民币国际化只是刚刚扬帆起航，途中凶险无比，如何依托中国的现有优势和正在推进的改革开放，结合国内外经济发展的需要，巧妙规避潜在风险，合理化解利益冲突，逐步成为国际货币，满足中国的现实需求和战略需求，是个技术活，也是事关所有国人切身利益的大事。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E人民币的王者之路，任重道远。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cem\u003E更多内容将在下篇文章展开，人民币成为世界货币的过程是个长期的过程，关系到中国科技、军事、经济、金融等方方面面的改革和发展，也关系到每一个中国人和持有人民币资产的人的切身利益，其成败与顺利与否是未来我们每个人面临最大的赌局。\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cem\u003E这个内容整体勾勒出来会比较长，也很复杂，想写透彻不容易，希望朋友们觉得还不错的多给点个赞，给松二点鼓励，把人民币的王者之路勾画好，让更多人对这个问题的演化发展有更清醒的认识。\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6714834551597695502