摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fd7acc7cb00b74fa194c9f8cb43a17406\" img_width=\"650\" img_height=\"369\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5467d27ba0444f44bd254fd130dabf04\" img_width=\"650\" img_height=\"379\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E曾坐牢18年，47歲下海經商，54歲開始賣摩托車，創立百億商業帝國力帆集團，62歲進入福布斯中國百強富豪榜，79歲退居幕後繼續謀劃力帆造車夢——不得不說，曾經的重慶首富尹明善，是一個商界真正的傳奇。不過，如今81歲的尹明善老爺子，卻面臨一個尷尬的現狀，旗下公司家族所持有的股權幾乎全被法院凍結，已經到了遲暮之年的尹老爺子迎來了新的危機。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E7月17日，力帆股份（601777）發佈公告稱，公司收到相關單位發來的《股權司法凍結及司法劃轉通知》、《上海金融法院協助執行通知書》，獲悉公司控股股東重慶力帆控股有限公司（以下簡稱“力帆控股”）所持有的本公司的部分股份被輪候凍結。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fa55936c280b741788a10f40fa52f7f8d\" img_width=\"650\" img_height=\"895\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E凍結原因則是因爲上海金融法院對海通恆信國際租賃股份有限公司訴重慶力帆控股有限公司等保理合同糾紛一案，系力帆控股爲公司全資孫公司重慶力帆汽車發動機有限公司與海通恆信國際租賃股份有限公司的保理業務提供擔保。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E而截至目前,力帆控股持有公司股份620,642,656股，佔公司總股本比例爲47.24%。此次股份被輪候凍結後，力帆控股所持公司股份累計被司法凍結及輪候凍結股份數量爲615,772,656股，佔其持股總數的97.28%，佔公司總股本的45.96%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fd7acc7cb00b74fa194c9f8cb43a17406\" img_width=\"650\" img_height=\"369\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E而在今年6月，力帆股份還曾因通過橫琴金投融資的1億融資項目出現部分逾期，造成力帆控股持有的47.24%股權中的97.28%的股份被法院凍結，凍結期限3年。除此之外，隨着力帆資金狀況的惡化，3.79億元的募集資金暫時補充流動資金到期無法歸還，還引來監管的問詢函。如何解決當前的局面？這必將成爲未來一段時間力帆高層的工作重點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1 class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E爲子公司擔保大股東股權被凍結\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E當下，作爲A股第一家上市民營乘用車生產企業的力帆股份，如今正面臨“四面楚歌”的境地。近日，力帆股份發佈公告稱，公司控股股東重慶力帆控股持有的本公司無限售流通股6.20億股股份被凍結，凍結股份佔力帆控股持有公司股份比例爲97.28%，凍結期限3年，自轉爲正式凍結之日起計算。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E而關於該部分股權被凍結的原因，力帆股份表示，是由於上海金融法院對海通恆信國際租賃股份有限公司訴重慶力帆控股有限公司等保理合同糾紛一案，系力帆控股爲公司全資孫公司重慶力帆汽車發動機有限公司與海通恆信國際租賃股份有限公司的保理業務提供擔保，具體判決可見關於財產保全的（2019）滬74民初1146號民事裁定書。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F8758eadb769645d0a3787bb3f8622376\" img_width=\"650\" img_height=\"433\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E也就是說，力帆控股爲子公司提供擔保後起了糾紛才導致大股東股份凍結。但事實上，除擔保糾紛外，力帆股份當前也面臨着相當的資金困局。2018年年報顯示，期末公司貨幣資金54.03億元，短期借款高達91.61億元，一年內到期的非流動負債爲26.5億元。公司受限資產餘額合計達107.71億元，佔公司總資產的38.6%，其中受限貨幣資金46.14億元。貨幣資金爲54.03億元，不及短期借款的60%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E由於流動負債遠遠高於流動資產，力帆股份的償債能力受到了上交所的質疑。《道哥說車》注意到，5月17日，上交所對力帆股份發出問詢函，要求其披露未來的還款計劃，並說明是否存在流動性風險和償債風險。然而，申請延期回覆的力帆股份在前不久剛向上交所解釋完，就又發生了因爲擔保而導致股份凍結的“危機”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E與此同時，力帆股份大股東還進行股權高質押，而這往往預示着大股東和上市公司都存在着財務緊張的壓力。據力帆股份公告披露，截至2019年5月31日，力帆控股持有公司股份約6.21億股，佔公司總股本比例爲47.24%。其中，已質押股份數爲5.93億股，佔其所持有公司股份總數的95.59%，佔公司總股本比例爲45.16%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5caef012677a472c9af6ea58e59be959\" img_width=\"650\" img_height=\"432\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1 class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E資金危機引發多米諾骨牌\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E爲緩解資金困局，2018年10月公司將15萬輛乘用車項目的生產基地轉讓給重慶兩江新區土地儲備整治中心，獲得33.15億元資金；2018年12月，又將重慶力帆的乘用車生產資質以6.5億元的價格出售給車和家。上述資產是力帆股份目前爲數不多的優質資產，隨着出售力帆股份的造血能力進一步被削弱。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E進入2019年，力帆股份財務狀況並未好轉，一季度公司營收22.47億元，同比下降31.07%；淨利潤虧損9720.48萬元，同比下滑257.56%；扣非後淨利潤虧損9104.48萬元，同比下滑222.21%。貨幣資金減少爲49.68億元，流動資產121.97億元，同期流動負債184.15億元，短期借款89.38億元，流動負債已是流動資產的1.5倍。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5467d27ba0444f44bd254fd130dabf04\" img_width=\"650\" img_height=\"379\" alt=\"6億股份遭凍結、資金鍊瀕危，力帆如何面對行業洗牌？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E財務狀況惡化的背後更要看到公司持續低迷的業績，2018年公司實現營業收入110.13億元，同比下滑12.6%；淨利潤2.53億元，同比增長48.34%；但扣非後淨利潤巨幅虧損21.50億元，同比大降1047.68%。2016年至今，扣非後淨利潤連續三年爲負。以其經營性現金流爲例，2009年—2012年，公司經營性現金流持續爲正，但到2012年之後，除2018年之外，其經營性現金流均現淨流出。事實上，2009年—2019年一季度，近十年時間，力帆股份經營性現金流淨流出額高達34.99億。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E而根據力帆汽車最新發布的產銷公告，6月份傳統乘用車銷量爲1075輛，同比下降88.62%；新能源汽車銷量爲246輛，同比下降69.29%。上半年，新能源汽車銷量1257輛，同比下降60.66%。此前銷售總體穩定的摩托車、摩托車發動機、通用汽油機等產品，也在今年大幅下滑。目前，力帆股份尚未公佈半年業績預告，但產銷如此大幅度下滑，力帆股份的業績短期內不容樂觀，而公司此前也曾嘗試轉型氫能源，但目前仍無實質進展。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E來源：道哥說車，本文不代表 瓜姐講堂任何投資立場。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6715203851806310920