全聚德已經155歲了，但它可能真的已經抓不住年輕人的胃了。

最近，發佈2019上半年業績快報，營業收入7.58億元，同比下降13.43%。

淨利潤0.32億元，同比下降58.51%。

其中，單季營收不僅連續四個季度下滑，且下降速度達到最高。

曾經每天2萬人光顧的全聚德，怎會落到這副田地？

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烤鴨"失寵"，全聚德上半年呈現如此業績，並非毫無預兆。僅2019年第一季度，全聚德淨利潤較去年同期下降71.38%。

再往前追溯，2018年全年，全聚德實現淨利潤僅有7304.2萬元。相比，該項在2008年爲7565.1萬元。換言之，如今的全聚德盈利能力足足倒退了10年。

縱觀全聚德歷年的營業情況，其業績的轉折點在2012年。

自2007年起，全聚德營業收入、淨利潤連續6年持續增長，至2012年到達最高峯，對應分別爲19.45億元、1.52億元。

2012年以後的5年（2013年—2017年），全聚德基本上處於"原地踏步"狀態，營業收入保持在18.5億元左右，淨利潤保持在1.3億元上下。

到了2018年，全聚德淨利潤接近腰斬，在接待次數減少33.6萬次的情況下，全聚德在2018年新開了3家直營企業，5家特許加盟店，甚至將店開到澳大利亞、法國。

截止到2018年12月31日，全聚德成員企業（門店）共121家，包括直營企業46家，加盟企業75家（含海外特許加盟開業企業7家）。

在2014年財報中，全聚德已開業的成員企業有104家。另在2016年，全聚德共有12家分公司、31家子公司，比2015年新開設了2家分公司、4家子公司。

值得注意的是，門店規模增長，全聚德在職員工數量卻呈現了下滑趨勢。2018年，全聚德在職員工4817人，人數與2010年幾近持平，與2013年最高點5992人相差1175人。

目前，全聚德總市值爲34億元，已較高峯時期縮水60%。

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"不到長城非好漢，不喫烤鴨真遺憾"，對於很多人來說，百年老字號全聚德，曾經就是北京烤鴨的象徵。

"鴨要好"當然就是指烤鴨的品質要好。

烤鴨這道菜早在元朝時就有記載。最早的烤鴨都是採用"燜"的手法，就是將鴨子放在爐子裏燜制。這種"燜爐"的技藝，在當時以便宜坊爲最，其他烤鴨店想要在燜爐技藝上脫穎而出，基本是不可能的。

而受其他菜品的啓發，全聚德的創始人楊全仁另闢蹊徑，將鴨子掛起來烤。自此，這種"掛爐"的技藝便流傳下來。

1979年，全聚德現在的總店和平門店開業時，是當時亞洲最大的餐廳。據媒體報道，當時的烤鴨8元一隻，再加上其他的酒水和小菜，人均消費爲四五十元，相當於一個人一個月的收入。

1993年5月，中國北京全聚德集團成立，一年後改製爲股份制公司。2007年11月，全聚德在深交所成功上市，成爲"餐飲老字號第一股"和"烤鴨第一股"。

在全聚德上市不久後，時任全聚德集團總經理邢穎在一場商業論壇上透露，全聚德和德國合作研究了專門用於烤鴨的微電腦傻瓜烤爐。

在保證質量的同時，又簡化了烤製程序。全聚德將在北京的部分企業，特別是外埠企業，強制使用這種電腦烤爐。

消息一出，在當時立即引起了不小的爭議：電爐烤出來的鴨子缺少了果木特有的香氣。

對此，全聚德的回應是，他們會將特製的天然果汁提前噴塗在鴨胚上，以保持傳統烤鴨的果木香味。

但這樣的標準化、工業化的做法似乎令全聚德"掛爐"技藝的文化內涵大打折扣，也變相降低了品牌的競爭力。

從2012年至2018年，七年時間裏，全聚德的業績不僅沒有突破，反而還有逐年下滑的態勢。

與此同時，全聚德的口碑也在逐漸下降，價格過高，離普通消費者太遠，都成爲全聚德飽受詬病的原因。

全聚德以196元/人的價格排在餘下商家的首位。

在對全聚德的負面評論中，"全套烤鴨套餐298元一份"、"168元一紮的西瓜汁"、"每桌多收10%的服務費"的高定價成爲消費者吐槽的重點。

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一名北京市民這麼分析，愈來愈多的烤鴨名店崛起，例如四季民福、大董、便宜坊、利羣等，民衆的選擇愈來愈多；

此外，全聚德也被指收費昂貴，或是個頭縮水，"北京人不喫全聚德"。食客們對全聚德的嫌棄漸漸顯露，尤其網路上對烤鴨店的測評，許多人更是毫不留情地吐槽"貴又難喫"。

作爲老字號的全聚德，卻沒認清自己，但資本市場卻看清了。